11月29日，海航控股發(fā)布公告稱(chēng)，公司本次重整以海航控股現有A股股票約164.37億股為基數，按照每10股轉增10股實(shí)施資本公積金轉增，轉增股票約164.37億股。

轉增后，海航控股總股本將增至332.43億股。前述轉增形成的164.37億股票不向原股東分配，全部按照《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃》進(jìn)行分配和處置。

其中，不少于44億股股票以一定的價(jià)格引入戰略投資者，股票轉讓價(jià)款優(yōu)先用于支付重整費用和清償部分債務(wù)，剩余部分用于補充流動(dòng)資金以提高公司的經(jīng)營(yíng)能力；剩余約120.37億股股票以一定的價(jià)格抵償給海航控股及子公司的部分債權人，用于清償相對應的債務(wù)以化解海航控股及子公司債務(wù)風(fēng)險、保全經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、降低資產(chǎn)負債率。

公告顯示，本次資本公積金轉增股本股權登記日為2021年12月3日，除權除息日為2021年12月6日，轉增股本上市日為2021年12月7日。本次轉增股票均為無(wú)限售條件流通股。

由于本次資本公積金轉增股本系重整程序中出資人權益調整的一部分，不同于一般意義上為了分紅而單純增發(fā)股票的行為，根據規定，調整除權參考價(jià)格計算公式。根據除權除息日前收盤(pán)價(jià)的不同情況，本次公司擬分情況將A股除權參考價(jià)格的計算公式調整如下：

（一）除權除息日前A股收盤(pán)價(jià)等于或低于3.08元/股

除權（息）參考價(jià)格=（前收盤(pán)價(jià)格-現金紅利）÷（1+原流通股份變動(dòng)比例）

其中，“原流通股份”是指本次轉增前公司原股東持有的A股流通股。由于不涉及現金紅利，公式中現金紅利為0。同時(shí)，本次新增股票164.37億股A股不向原股東分配，全部用于引入戰略投資者和清償債務(wù)。新增股票中合計約44億股用于引入戰略投資者，每股對價(jià)為2.80元，股票轉讓價(jià)款用于支付重整費用和清償部分債務(wù)；新增股票中合計剩余約120.37億股用于抵償給海航控股及子公司的部分債權人，每股對價(jià)為3.18元，用于清償相對應的債務(wù)以化解海航控股及子公司債務(wù)風(fēng)險、保全經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、降低資產(chǎn)負債率。

上述通過(guò)以股抵債方式清償負債及引進(jìn)重整投資人的股份均大幅增厚了公司的凈資產(chǎn)，且轉增股票對價(jià)系在參考股票二級市場(chǎng)價(jià)格基礎上，兼顧債權人、公司和公司原股東等各方利益后確定，并將經(jīng)公司債權人會(huì )議和出資人組會(huì )議表決通過(guò)后執行，其股票價(jià)值與支付對價(jià)基本均衡，原股東權益未被稀釋。故轉增股份及作價(jià)不納入除權參考價(jià)格計算公式范圍。本次轉增前后，公司原流通股份不發(fā)生變化，即原流通股份變動(dòng)比例為0。因此，調整后海航控股A股除權（息）參考價(jià)格與資本公積金轉增股本除權除息日前A股股票收盤(pán)價(jià)格一致。

（二）除權除息日前A股收盤(pán)價(jià)高于3.08元/股

除權（息）參考價(jià)格＝（前收盤(pán)價(jià)格-現金紅利+轉增股份抵償債務(wù)的價(jià)格×轉增股份抵償債務(wù)導致流通股份變動(dòng)比例+轉增股份由重整投資人認購的價(jià)格×轉增股份由重整投資人認購導致流通股份變動(dòng)比例）÷（1+轉增股份抵償債務(wù)導致流通股份變動(dòng)比例+轉增股份由重整投資人認購導致流通股份變動(dòng)比例+向原股東分配導致流通股份變動(dòng)比例）

由于不涉及現金紅利，公式中現金紅利為0。鑒于除權除息日前A股股票收盤(pán)價(jià)高于3.08元/股，需考慮各部分轉增股份對股價(jià)的影響：轉增股票抵償債務(wù)的價(jià)格為3.18元/股，轉增股份抵償債務(wù)導致流通股份變動(dòng)數約為120.37億股，變動(dòng)比例為12,036,673,928/16,436,673,928；轉增股份由重整投資人認購的價(jià)格為2.80元/股，轉增股份由重整投資人認購導致流通股份變動(dòng)約為44億股，變動(dòng)比例為4,400,000,000/16,436,673,928；轉增的股票不向原股東分配，向原股東分配導致流通股份變動(dòng)比例為0。

以2021年11月29日海航控股A股收盤(pán)價(jià)1.83元/股計算，即使期后連續漲停，至除權除息日前，海航控股A股收盤(pán)價(jià)仍將低于3.08元/股。因此，如適用調整后公式，海航控股 A 股除權（息）價(jià)格將與資本公積金轉增股本除權除息日前A股股票收盤(pán)價(jià)格一致。