作為文旅業(yè)者，我們都期待能對這個(gè)不斷趨前、變換不斷的文旅時(shí)代的每一個(gè)重大事件、每一個(gè)關(guān)鍵節點(diǎn)，有著(zhù)更多的了然于心，知曉它的變革、冷暖及趨勢。

于此，執惠統籌分析一周文旅最新動(dòng)態(tài)，試圖從這些鮮活的元素中尋找發(fā)現每個(gè)領(lǐng)域中值得再加記錄的最新事件或信息，基于一定的框架、視角或維度，來(lái)探析它們帶給文旅業(yè)發(fā)展，帶給我們的價(jià)值點(diǎn)。

文旅惠評【第147周】，文旅一線(xiàn)情報，一周深度評析。

文旅巨頭行情

本周的巨頭行情關(guān)注短租巨頭Airbnb的第三季度財報。

近日，愛(ài)彼迎發(fā)布的2022年第三季度財報顯示，公司第三季度實(shí)現營(yíng)收28.84億美元，同比增長(cháng)29%；凈利潤為12.14億美元，同比增長(cháng)46%，創(chuàng )下公司業(yè)績(jì)歷史紀錄，住宿和體驗業(yè)務(wù)預定量為9970萬(wàn)，同比增長(cháng)25%，但低于分析師此前預計的9990萬(wàn)。

據愛(ài)彼迎預計，第四季度的住宿預訂和體驗預訂速度將與第三季度25%增幅相比“略微放緩”，由于美元走強，疫情防控放寬后人們逐漸返回城市，預計第四季度的平均單日房?jì)r(jià)(ADR)增速有所放緩。

與美國環(huán)球影城母公司康卡斯特類(lèi)似，短租巨頭Airbnb的最新財報數據不錯，業(yè)績(jì)再創(chuàng )新高，營(yíng)收和每股收益雙雙高于預期。盡管受地緣政治和全球經(jīng)濟復蘇乏力影響，第三季度是Airbnb公司歷史上業(yè)績(jì)表現最好的一個(gè)季度，營(yíng)收、每股收益均高于預期，其中，每股收益為1.79美元，高于預期的1.44美元，營(yíng)收高于預期的28.4億美元。

但第三季度財報數據和第四季度業(yè)績(jì)展望發(fā)布后，公司股價(jià)下跌幅度卻超過(guò)6%。截至當地時(shí)間11月2日收盤(pán)，Airbnb股價(jià)下跌超13%至每股94.41美元，市值612億美元，讓出在線(xiàn)旅游市值第一的頭銜，低于Booking706億美元的市值。

高盛分析師稱(chēng)，Airbnb第三季度業(yè)績(jì)良好，但未來(lái)業(yè)績(jì)展望表明，旅行需求正在下降。這些分析師對Airbnb的目標價(jià)格是每股98美元，給出“賣(mài)出”等級。據悉，公司預計第四季度營(yíng)收18.4億美元，低于分析師18.5億美元的預期。

分析師在發(fā)給客戶(hù)的投資建議中表示，這一評級說(shuō)明未來(lái)旅行環(huán)境不穩定，充滿(mǎn)變數，Airbnb受此大環(huán)境影響嚴重。其他不利因素包括，在線(xiàn)旅游市場(chǎng)滲透率逐漸提高，市場(chǎng)相對較為成熟。未來(lái)1-2年，非標住宿領(lǐng)域玩家中長(cháng)期發(fā)展放緩，競爭強度加大。

投行機構Raymond James 分析師也有類(lèi)似的結論，他們稱(chēng)Airbnb業(yè)績(jì)數據不錯，但在一些關(guān)鍵財務(wù)數據上與投資者的預期還有一些差距。 

面對股價(jià)下跌13%的質(zhì)疑，Airbnb CEO 布萊恩·切斯基回應稱(chēng)，現在是不確定的時(shí)代，人們想知道未來(lái)旅行的發(fā)展趨勢，我們的態(tài)度是，對Airbnb第四季度充滿(mǎn)信心。

切斯基還表示，無(wú)論經(jīng)濟是好是壞，公司不會(huì )改變現有的運營(yíng)方式，與其他科技公司裁員不同，Airbnb今年計劃增加7%員工，目前公司這一計劃沒(méi)有變動(dòng)。此外，在經(jīng)濟增速放緩的全球大背景下，Airbnb希望能為消費者提供更高的價(jià)值，比如，通過(guò)采用動(dòng)態(tài)定價(jià)的方式，保持與酒店的競爭優(yōu)勢。

Airbnb未來(lái)增長(cháng)被看好的原因有三點(diǎn)。

第一，行業(yè)人士都很重視的指標間夜和體驗預訂量比較大，接近一個(gè)億，這個(gè)體量非?？捎^(guān)；第二，處于行業(yè)領(lǐng)先位置，有強大的品牌影響力。無(wú)論是市值、營(yíng)收，還是房源數量，Airbnb在非標住宿這一領(lǐng)域是無(wú)可爭議的短租巨頭；第三，從投資的角度看，Airbnb有能力長(cháng)期保持20%的營(yíng)收增長(cháng)速度和35%的EBITDA利潤率。

除短租巨頭Airbnb外，第三季度收獲不錯業(yè)績(jì)的還有在線(xiàn)旅游巨頭Booking Holdings。

近日，Booking 發(fā)布的第三季度財報顯示，公司第三季度營(yíng)收增長(cháng)29至61億美元，調整后的折舊攤銷(xiāo)息稅前利潤(EBITDA)同比增長(cháng)26%至27億美元。公司CEO Glenn Fogel稱(chēng)，從盈利的角度講，第三季度營(yíng)收及EBITDA兩項數據雙雙創(chuàng )新高，比2019年同期分別增長(cháng)20%和7%。

此外，Booking第三季度的凈利潤為17億美元，同比增長(cháng)117%。總預訂量同比增長(cháng)36%至321億美元，間夜預訂量同比增長(cháng)31%，與此同時(shí)，隨著(zhù)營(yíng)收利潤增加，成本也在增長(cháng)，公司第三季度的營(yíng)銷(xiāo)費用同比增長(cháng)28.5%至18億美元。

取得如此好的成績(jì)，最主要的一個(gè)外在因素是，7-9三個(gè)月正值旅游旺季，從消費者預訂間夜量高達2.4億，比2019年第三季度同期增長(cháng)8%。展望第四季度，公司稱(chēng)10月的總預訂量增長(cháng)大約30%，主要得益于亞太旅行持續復蘇和歐洲地區的業(yè)績(jì)上升。

盡管全球經(jīng)濟大環(huán)境不好，但隨著(zhù)國際旅行的開(kāi)放，消費者長(cháng)途度假的需求沒(méi)有減少的跡象。Fogel在財報電話(huà)會(huì )議上表示，盡管人們對宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境表示擔憂(yōu)，但從10月間夜預訂的增長(cháng)及到2023年人們的旅行預訂積極性上看，公司對未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展充滿(mǎn)信心。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，消費者的預訂方式已發(fā)生很大變化，就Booking而言，60%的間夜消費者是通過(guò)手機預訂的，45%的間夜通過(guò)公司的APP預訂，后者這一比例較2019年增長(cháng)10%，公司預計未來(lái)App上預訂的消費者將持續增加。

很顯然，體驗化、移動(dòng)化和個(gè)性化成為旅行者消費比較突出的特點(diǎn)，Booking未來(lái)計劃通過(guò)改善升級Booking App體驗的方式與旅行者互動(dòng)交流也不難理解。畢竟，要說(shuō)服讓更多的消費者從PC端到App移動(dòng)端預訂與支付旅游產(chǎn)品，最主要的是為他們提供更好的用戶(hù)體驗，增強粘性，提升Booking品牌口碑。

為此，公司計劃擴大其Genius忠誠度計劃，為Booking的“超級用戶(hù)”提供更有競爭力的價(jià)格。公司平臺數據顯示，40%的消費者通過(guò)Booking.com平臺支付，這是公司歷史上最高的季度占比，平臺上非標住宿房源的數量也在增加。

不過(guò)，酒店起家的Booking，機票業(yè)務(wù)知名度還不高，業(yè)績(jì)與酒店等其他業(yè)務(wù)相比稍有遜色，去年12月，公司斥資16.3億歐元收購歐洲在線(xiàn)旅游巨頭ETraveli，也是其加強機票業(yè)務(wù)和擴張全球版圖的又一大動(dòng)作。

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