作為文旅業(yè)者，我們都期待能對這個(gè)不斷趨前、變換不斷的文旅時(shí)代的每一個(gè)重大事件、每一個(gè)關(guān)鍵節點(diǎn)，有著(zhù)更多的了然于心，知曉它的變革、冷暖及趨勢。

于此，執惠統籌分析一周文旅最新動(dòng)態(tài)，試圖從這些鮮活的元素中尋找發(fā)現每個(gè)領(lǐng)域中值得再加記錄的最新事件或信息，基于一定的框架、視角或維度，來(lái)探析它們帶給文旅業(yè)發(fā)展，帶給我們的價(jià)值點(diǎn)。

文旅惠評【第122周】，文旅一線(xiàn)情報，一周深度評析。

文旅巨頭行情

本周文旅巨頭行情重點(diǎn)關(guān)注上市旅企年報披露、上海迪士尼宣布暫時(shí)閉園，以及山水比德擬共同出資設立山水具象數字科技產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。

3月，上市旅企進(jìn)入年報密集披露期。

從已公布的年報或業(yè)績(jì)預告來(lái)看，上市旅企的2021年，依然是虧多盈少。無(wú)論是凱撒旅業(yè)、眾信旅游等旅行社，攜程、途牛等ota平臺，還是華住等酒店集團，以及嶺南控股、復興旅文、桂林旅游、西安旅游、麗江股份、云南旅游、張家界等旅企，大都處于虧損狀態(tài)，僅少數旅企實(shí)現盈利。

綜合上述旅企盈利、虧損等信息來(lái)看：

1、2021年旅企整體營(yíng)收同比在增長(cháng)，虧損同比縮窄，2020年的巨虧現象已不多見(jiàn)，盈利企業(yè)增多?？傮w來(lái)看恢復形勢向好，旅游市場(chǎng)基本盤(pán)已算較穩，但疫情影響還未遠去，旅企業(yè)績(jì)要回到疫情前水平，仍有一段較長(cháng)的路要走；

2、周邊旅游市場(chǎng)活躍的旅企回血較快，傳統長(cháng)距離目的地復蘇之路更加艱難，目的地旅企間出現分化。疫情常態(tài)化時(shí)期，受益于長(cháng)三角地區廣闊的消費市場(chǎng)與潛力，黃山旅游2021年實(shí)現扭虧為盈；而麗江股份、張家界、桂林旅游仍深陷虧損“泥潭”，其中麗江股份在2021年更是出現上市18年來(lái)首度虧損，營(yíng)收同比下滑16.87%，歸母凈利潤同比下滑153.63%。究其原因，2021年度受局部地區多點(diǎn)散發(fā)疫情的影響，跨省游頻繁熔斷，加上瑞麗等云南本地疫情的爆發(fā)，導致云南旅游市場(chǎng)境況相較2020年更為慘淡。有數據顯示，2021全年，云南暫?？缡∮螘r(shí)長(cháng)累計92天，旅行社停團時(shí)間平均長(cháng)達150天。

3、連鎖酒店集團復蘇態(tài)勢明顯，華天酒店、萬(wàn)達酒店、華住集團2021年營(yíng)收均實(shí)現大幅增長(cháng)，其中華天酒店和萬(wàn)達酒店實(shí)現盈利，華住業(yè)績(jì)則繼續收到DH拖累。財報顯示，華住集團2021年全年虧損4.65億元，其中Legacy-DH虧損6.18億元。疫情為國內連鎖酒店品牌的擴張提供了機遇，數據顯示2020年年底國內酒店業(yè)連鎖化率31.5%(客房數口徑)，遠低于美國72.9%的連鎖化率水平，亦低于全球平均水平41.9%，仍有充分增長(cháng)空間。大型酒店品牌有足夠實(shí)力逆勢擴張提升市占率，而其全國化的布局一定程度上分散了疫情風(fēng)險，加上部分企業(yè)通過(guò)數字化提升酒店經(jīng)營(yíng)效率，多重因素促進(jìn)了連鎖酒店集團業(yè)績(jì)的復蘇。

另一邊，香港迪士尼和香港海洋公園也于近期公布了2021年業(yè)績(jì)，前者扣除利息、稅項、折舊及攤銷(xiāo)前利潤后虧損9.7億港元，截至2021年，香港迪士尼已經(jīng)連續7年錄得虧損。香港海洋公園2021年扣除政府資助后，凈虧損11.12億港元。

巨虧背后，是香港自疫情來(lái)慘淡的旅游市場(chǎng)。作為香港旅游市場(chǎng)的主要客源，內陸游客長(cháng)期占據訪(fǎng)港人次的七到八成，而這一客群的大幅下滑是香港市場(chǎng)萎靡不振的主要原因。作為香港的地標性游樂(lè )景點(diǎn)，香港迪士尼與香港海洋世界在上海迪士尼開(kāi)業(yè)后，遭遇到極大沖擊。以上海迪士尼為起點(diǎn)，環(huán)球影城、樂(lè )高樂(lè )園、普德賦等國際主題娛樂(lè )巨頭在中國內地相繼落子，海昌海洋公園、華強方特、華僑城、銀基等本土樂(lè )園加速拓展，形成全新主題娛樂(lè )格局。隨著(zhù)內地主題公園市場(chǎng)競爭逐漸白熱化，香港兩大主題樂(lè )園的定位不可避免地會(huì )更加“尷尬”。

除了年報外，另一家以景觀(guān)設計為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)——山水比德近來(lái)也頗受資本市場(chǎng)關(guān)注。在近期發(fā)布的公告中稱(chēng)公司擬與易簡(jiǎn)投資、公司實(shí)際控制人孫虎共同出資設立山水具象數字科技產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)?；鹜顿Y方向為景觀(guān)規劃設計、智能設計、數字科技、數字孿生、虛擬現實(shí)、增強現實(shí)、渲染呈現技術(shù)等行業(yè)內未上市企業(yè)的股權投資。此舉被認為是在加大對“元宇宙”領(lǐng)域的布局。

此前，山水比德因在公告中披露元宇宙相關(guān)信息引發(fā)股價(jià)大漲，被列入元宇宙概念股名單，但隨后即收到深交所發(fā)出的監管函。山水比德追逐元宇宙概念、布局數字科技產(chǎn)業(yè)背后，是其與地產(chǎn)的強關(guān)聯(lián)，以及地產(chǎn)行業(yè)的整體下挫對營(yíng)收及估值造成影響。2021年1-9月，山水比德“增收不增利”，扣非凈利同比減少27%，其中，第三季度扣非凈利潤驟降97.18%。

但元宇宙概念并不好蹭。近期，深交所再度向山水比德發(fā)出監管函，指出公司在“元宇宙”領(lǐng)域資源、技術(shù)儲備等方面的不足，以及可能存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，相關(guān)信息披露不完整、風(fēng)險提示不充分，這也是深交所就元宇宙業(yè)務(wù)向山水比德下發(fā)的第3道關(guān)注函。而隨著(zhù)元宇宙概念的回溫，山水比德的股價(jià)也從年初的每股80-90元回調至每股60元左右。

整體來(lái)看，文旅元宇宙場(chǎng)景的發(fā)展極度倚賴(lài)相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，但目前打出“元宇宙”概念的企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)與元宇宙差距甚遠，也并不掌握核心技術(shù)，缺乏市場(chǎng)競爭力。山水比德設立相關(guān)方向的投資基金，或許能夠在一定程度上緩解這一尷尬局面，通過(guò)股權投資提升技術(shù)儲備，吸納更多產(chǎn)業(yè)資源。

上海疫情和上海迪士尼暫時(shí)閉園，是近期文旅業(yè)的“大事”。前者疫情外溢，全國防疫形勢再度嚴峻，跨省游熔斷，清明節、五一假期旅游市場(chǎng)有較大可能被“套上枷鎖”。有從業(yè)者表示，一旦清明、五一相繼失守，意味著(zhù)旅游業(yè)2022年上半年“涼涼”。而后者作為中國主題娛樂(lè )市場(chǎng)的“巨無(wú)霸”，上海迪士尼閉園，也成為當下國內主題公園市場(chǎng)的一個(gè)縮影。

中國主題公園研究院院長(cháng)林煥杰曾告訴執惠，目前國內疫情多點(diǎn)爆發(fā)的奧密克戎病毒對主題公園行業(yè)的影響比2020初可能要大30%以上。主要是因為病毒傳播速度快，疫情斷斷續續，這會(huì )嚴重影響游客出行的心態(tài)，對游客的心理創(chuàng )傷更大，甚至會(huì )有恐慌心理，去主題公園這種人員密集的地方會(huì )更加小心。對于行業(yè)未來(lái)的恢復，林煥杰認為，全國經(jīng)濟形勢要完全達到疫情前的狀態(tài)，至少要等到2024年上半年，屆時(shí)主題公園行業(yè)也會(huì )得到大范圍的恢復。

目的地投資晴雨表

本周目的地投資晴雨表關(guān)注元宇宙在主題公園行業(yè)的應用、北京環(huán)球度假區周邊落地四大產(chǎn)業(yè)項目和鄉村振興獲國開(kāi)行4000億元貸款。

作為國內主題公園發(fā)展的動(dòng)向標，北京環(huán)球主題公園周邊落地四大產(chǎn)業(yè)項目引起行業(yè)的關(guān)注。

官方數據顯示，截至今年1月底，北京環(huán)球主題公園自去年9月底開(kāi)業(yè)以來(lái)累計接待游客已突破210萬(wàn)人次，并帶動(dòng)了周邊配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。去年通州區規模以上文化、體育和娛樂(lè )業(yè)收入同比增長(cháng)367.4%，住宿業(yè)收入增長(cháng)122.6%，溢出效應初現。

據研究報告預測，環(huán)球影城這類(lèi)擁有IP矩陣的旅游度假綜合體，可以產(chǎn)生的輻射效應是普通景區的10-15倍。不難發(fā)現，北京環(huán)球度假區的溢出效應仍處于初級開(kāi)發(fā)階段。

此前，通州官方發(fā)布，環(huán)球度假區開(kāi)園后預計將帶來(lái)1200萬(wàn)人次的年客流量，帶動(dòng)上下游70多個(gè)門(mén)類(lèi)，百余行業(yè)直接或間接受益，為周邊創(chuàng )造數萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，形成一條功能完備的文旅全產(chǎn)業(yè)鏈。目前落地的四大產(chǎn)業(yè)項目涉及主要酒店及配套商業(yè)、國際人才社區、商業(yè)娛樂(lè )綜合體等，規劃建筑規?？傆?0余萬(wàn)平方米，未來(lái)還有很大的拓展空間。

城市副中心未來(lái)將以北京環(huán)球主題公園的溢出效應作為產(chǎn)業(yè)基礎，吸引培育一批IP設計、動(dòng)漫游戲、演藝娛樂(lè )等文化科技類(lèi)企業(yè)，布局一批高品質(zhì)消費設施，積極構建國家文旅商融合發(fā)展示范區。將北部產(chǎn)業(yè)帶打造為集文化、科技、休閑、娛樂(lè )、商業(yè)為一體的城市微度假中心

從另一個(gè)角度看，作為國內主題公園界“南北雙雄”國際IP項目之一，上海迪士尼的運營(yíng)數據及產(chǎn)業(yè)溢出效應對北京環(huán)球度假區也有一定的參考意義。

上海迪士尼官方數據顯示，2018至2019年，超過(guò)三分之二的外地游客表示他們是為了迪士尼才到上海游玩。此外，中國旅游研究院數據顯示，2016年至2019年，上海迪士尼對上海市GDP年均拉動(dòng)0.13%，上海實(shí)現旅游業(yè)增值1689.7億元，占GDP比重上升至6.2%。 

北京環(huán)球影城要復制這樣的成績(jì)仍需要相當一段時(shí)間的游客滿(mǎn)意度積淀和精細化運營(yíng)，但在北京培育建設國際消費中心城市過(guò)程中，環(huán)球度假區無(wú)疑能釋放更大的“溢出效應”。

同樣在主題公園行業(yè)，日本微型室內主題公園開(kāi)發(fā)商Small Worlds開(kāi)發(fā)元宇宙空間也成為文旅從業(yè)者，特別是主題娛樂(lè )行業(yè)的關(guān)注。

3月9日，Small Worlds宣布與元宇宙開(kāi)發(fā)平臺DreamVerse合作，打造以日本動(dòng)漫知名IP新世紀福音戰士(EVA)為背景的元宇宙空間“第三新東京市”。該樂(lè )園占地面積8000平方米，共分成“關(guān)西國際機場(chǎng)區域”等六大區域和一個(gè)特展區，所有景觀(guān)及人物均以1/80的比例制作而成。

其獨特之處在于，“居住權”和“入駐權”的銷(xiāo)售方式可以直接嫁接到元宇宙空間社區中，居住針對個(gè)人，入駐針對企業(yè)。所謂“居住權”，就是基于3D攝像技術(shù)，為真人制作一份定制的1/80模型，放置在特定的場(chǎng)景中一年，讓個(gè)人真正成為夢(mèng)世界的“居民”。

目前美少女戰士區、新世紀福音戰士區入住費用為成年人1萬(wàn)9800日元，高中生及以下1萬(wàn)7600日元，其他區域是成年人1萬(wàn)2630日元，高中生及以下1萬(wàn)760日元，附贈年卡以及一張一日門(mén)票。

市場(chǎng)研究和咨詢(xún)公司Emergen Research報告顯示，2020 年全球元宇宙市場(chǎng)規模為 476.9 億美元，到 2028 年，元宇宙行業(yè)的價(jià)值或超過(guò) 8000 億美元，預計2021-2028年期間的年復合增長(cháng)率為43.3%。

面對如此巨大潛力的市場(chǎng)，科技領(lǐng)域有Facebook更名為Meta，傳媒娛樂(lè )的巨頭華特·迪士尼也逐漸加大布局這一業(yè)務(wù)，成為主題公園領(lǐng)域元宇宙業(yè)務(wù)的先行者。

去年年底，迪士尼獲得"現實(shí)場(chǎng)景中的虛擬世界模擬器"的元宇宙相關(guān)的技術(shù)專(zhuān)利，上個(gè)月中旬又任命新的高管領(lǐng)導并執行公司元宇宙戰略。

對于元宇宙在主題娛樂(lè )行業(yè)的作用，迪士尼CEO鮑勃·查佩克曾表示，未來(lái)，不管你怎么稱(chēng)呼，叫元宇宙也好，現實(shí)與數字體驗混合也好，迪士尼肯定要在這一領(lǐng)域走在前列。我們認為，不管是體育賽事活動(dòng)，還是娛樂(lè )產(chǎn)品，元宇宙不再是那種可以回放的被動(dòng)體驗，它其實(shí)更是互動(dòng)的、有前瞻性的、主動(dòng)參與的體驗內容。

如何把元宇宙帶到現實(shí)世界，打造沉浸式體驗應用場(chǎng)景呢？通俗地說(shuō)，元宇宙是數字世界中 VR、Web 3.0、區塊鏈等沉浸式技術(shù)的結合體。游客使用移動(dòng)設備與周?chē)沫h(huán)境進(jìn)行真正的互動(dòng)融合體驗，結合3D投影技術(shù)，配合隱藏擴音器的仿真音效，與迪士尼樂(lè )園中AI驅動(dòng)的虛擬角色進(jìn)行個(gè)性化交互，近距離接觸這些虛擬角色。

城市主題公園在國際IP及元宇宙等新業(yè)態(tài)的加持下發(fā)展得如火如荼，鄉村振興戰略隨著(zhù)年初一號文件的發(fā)布也在緊鑼密鼓持續貫徹中。

近日，據國家開(kāi)發(fā)銀行鄉村振興工作視頻會(huì )議上消息，國家開(kāi)發(fā)銀行宣布全年發(fā)放貸款不低于4000億元支持全面推進(jìn)鄉村振興。

相較于2021年鄉村振興在頂級戰略、法律與組織結構完善等的確定性，以及由此帶來(lái)的轟烈推動(dòng)聲勢，2020年將是更被要求找到探索可行路徑、模式，有更實(shí)質(zhì)落地推進(jìn)的關(guān)鍵一年。

眾所周知，鄉村振興是一個(gè)繁雜的系統工程，政策、土地之外，資金的配套支持及其體量、精準度，也是一個(gè)關(guān)鍵因素，這對應的是資金或能力受限的民企，進(jìn)入鄉村振興領(lǐng)域的可能性。發(fā)行“鄉村振興債”和類(lèi)似國家開(kāi)發(fā)銀行的銀行提供貸款是不錯的選擇。

其中，鄉村振興債作為推動(dòng)鄉村振興的主要融資工具之一，近年來(lái)發(fā)揮很重要的作用。

截至2021年8月末，全國已發(fā)行41只鄉村振興新增專(zhuān)項債，發(fā)行規模合計489.2億元。隨著(zhù)鄉村振興戰略的深入實(shí)施，對資金的需求量進(jìn)一步增加，鄉村振興專(zhuān)項債的發(fā)行也在提速。2019-2020年及2021年1-8月，鄉村振興債的發(fā)行規模分別為97.76億元和123.23億元，占當期新增專(zhuān)項債的比例分別為0.45%和0.34%。

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