3月28日迪士尼樂(lè )園門(mén)票正式發(fā)售，此舉意味著(zhù)內地首家迪士尼樂(lè )園正式由投入轉變?yōu)楫a(chǎn)出，而門(mén)票秒殺導致官網(wǎng)癱瘓一票難求的火爆場(chǎng)面，或將帶動(dòng)迪士尼概念股進(jìn)入新一輪的黃金炒作行情。專(zhuān)業(yè)人士建議，投資者在把握“基建先發(fā)力，商業(yè)后受益”的投資規律的同時(shí)，可以重點(diǎn)挖掘長(cháng)期受益于迪士尼IP的優(yōu)質(zhì)上市公司。

基建仍有受益標的

一票難求背后折射出的是迪士尼在中國龐大的市場(chǎng)需求，而隨著(zhù)上海迪士尼樂(lè )園開(kāi)園進(jìn)入倒計時(shí)，相關(guān)概念股有望延續炒作熱情。在3月25日門(mén)票首發(fā)前夕，概念股就集體出現了異動(dòng)，上海梅林(行情600073,買(mǎi)入)、中路股份(行情600818,買(mǎi)入)、錦江投資(行情600650,買(mǎi)入)、龍頭股份(行情600630,買(mǎi)入)等相關(guān)概念股均實(shí)現漲停。

作為一個(gè)長(cháng)期的投資項目，迪士尼概念股在二級市場(chǎng)頻繁炒作，但不同階段受益迪士尼的行業(yè)不同，炒作標的也不同。但基本邏輯一直圍繞著(zhù)“基建先發(fā)力，商業(yè)后受益”的邏輯。

如今，迪士尼樂(lè )園開(kāi)園在即，并不意味著(zhù)基建行業(yè)個(gè)股就此偃旗息鼓，因為迪士尼樂(lè )園一期建設完成，二期前期工作正在籌備?！都t周刊》通過(guò)浦東建設證券部了解到，雖然公司負責的迪士尼一期項目目前已經(jīng)完工，但如果二三期項目中有適合公司的相應機會(huì )，公司也會(huì )積極參與。而棕櫚園林作為國內園林景觀(guān)龍頭企業(yè)，與迪士尼長(cháng)達10多年的合作，專(zhuān)門(mén)為上海迪士尼提供苗木供應。公司股價(jià)也表現活躍，從2月初至今，漲幅已經(jīng)翻倍。

不過(guò)在把握基建標的投資機會(huì )的同時(shí)，投資者也應當注意“偽概念股陷阱”。記者梳理資料時(shí)發(fā)現，*ST中企作為上海地產(chǎn)龍頭，位于迪士尼概念股之列。不過(guò)當記者致電公司證券部時(shí)，對方表示公司目前并沒(méi)有參與到迪士尼樂(lè )園的建設中，并表示“迪士尼樂(lè )園開(kāi)發(fā)的下一步或涉及中華企業(yè)在浦東擁有的幾千畝土地儲備”的相關(guān)論斷是嚴重失實(shí)的。

浦東金橋證券部也對《紅周刊》記者表示，公司并沒(méi)有參與迪士尼的直接建設，公司被列入迪士尼概念股的原因或許僅僅因為公司南區土地與迪士尼樂(lè )園“比鄰而居”，但相互之間直線(xiàn)距離也有20公里之遙，此外，公司未來(lái)也不會(huì )參與迪士尼項目建設。

大客流直接提振消費產(chǎn)業(yè)

眾所周知，在資本市場(chǎng)上，題材股的走勢往往領(lǐng)先事件本身。在迪士尼樂(lè )園開(kāi)園前夕，大客流預期或將為上海本地商業(yè)股帶來(lái)新一輪“暴走”。有業(yè)內人士分析，根據東京和香港迪士尼成熟期客流測算，上海迪士尼項目成熟后有望帶來(lái)每年3000萬(wàn)人次規模的穩定客流。國盛證券則預測，上海迪士尼每年將直接為園區帶來(lái)經(jīng)濟效益156億元，帶動(dòng)上海其他經(jīng)濟效益144億元。

百億級別消費增量無(wú)疑將使商業(yè)零售、酒店和交運概念直接受益。為了備戰迪士尼帶來(lái)的巨大商機，上海本地的多家企業(yè)摩拳擦掌。如零售企業(yè)豫園商城(行情600655,買(mǎi)入)就豪擲67億元建設上海豫園二期，項目預計2019年9月完工，根據迪士尼每年新增游客1500萬(wàn)測算，該投資將帶來(lái)千億級別消費增量。

隨著(zhù)迪士尼開(kāi)園+暑期旅游潮的雙重提振，餐飲行業(yè)也將受益。錦江股份(行情600754,買(mǎi)入)表示，公司在上海的200多家酒店入住率較高，旅游旺季一般能達到90%以上，上海迪士尼樂(lè )園帶來(lái)的游客流量將刺激客房?jì)r(jià)格提升，并輻射上海周邊地區。

中恒星光金融控股董事韓毓祥對《紅周刊》記者表示，總體來(lái)看，迪士尼工程在整個(gè)基建行業(yè)每年數萬(wàn)億級別市場(chǎng)面前，所占的比重很小，相比而言，受益于大客流預期的本地商業(yè)股更值得投資者關(guān)注，但投資者在挖掘優(yōu)質(zhì)標的的時(shí)候切忌盲目追高，在控制風(fēng)險的同時(shí)尋找行業(yè)中的價(jià)值洼地。

優(yōu)質(zhì)IP凸顯迪士尼概念價(jià)值核心

事實(shí)上，不少上海本地的商業(yè)股在2010年上海世博會(huì )期間也經(jīng)歷過(guò)一番炒作。不過(guò)相對于世博會(huì )的短線(xiàn)主題，迪士尼概念則更傾向于長(cháng)線(xiàn)投資。對此，中央財經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟研究院院長(cháng)魏鵬舉對《紅周刊》記者表示，雖然與“吃住行游購娛”直接相關(guān)的本地商業(yè)股更容易在短期獲利，但很多公司和迪士尼的合作其實(shí)非常有限或是邊緣化，因此投資者需要去偽存真，分辨清楚迪士尼概念股的長(cháng)期價(jià)值。他進(jìn)一步解釋說(shuō)，迪士尼最有價(jià)值的是它的IP，這一點(diǎn)毫無(wú)疑問(wèn)。但是如果關(guān)注概念股，我們的思考方向就要轉向那些和IP輸出直接相關(guān)的上市公司。

那么，哪些公司會(huì )長(cháng)期受益于迪士尼概念呢？有機構認為，與上海迪士尼或迪士尼公司擁有戰略合作或特許經(jīng)營(yíng)權的公司會(huì )長(cháng)期受益，真正迪士尼概念股是那些能夠在文化和內容輸出上能夠和其合作的，甚至幫助迪士尼品牌和迪士尼IP在中國落地的。這些才是迪士尼的核心和本源。

迪士尼概念股哈爾斯(行情002615,買(mǎi)入)從去年9月份以來(lái)股價(jià)一路飆升，截至今年3月，公司股價(jià)區間漲幅最高超過(guò)200%。股價(jià)上揚背后，就是哈爾斯在積極搶占迪士尼IP高地。去年6月，哈爾斯發(fā)布公告稱(chēng)，公司與迪士尼簽署《許可協(xié)議》，迪士尼許可公司在特定家居用品類(lèi)產(chǎn)品上使用相關(guān)迪士尼原型和商標。數據統計，哈爾斯授權產(chǎn)品9月上市以來(lái)受到了市場(chǎng)歡迎，截至年底收入約3000萬(wàn)元。公司將在不銹鋼保溫杯、塑料杯、玻璃杯和真空電熱水壺等產(chǎn)品線(xiàn)上開(kāi)發(fā)更多的帶有迪士尼卡通形象的產(chǎn)品，可以預期2016年迪士尼授權產(chǎn)品將取得高速增長(cháng)。有機構表示，在迪士尼主題概念里哈爾斯屬于小市值標的個(gè)股，具備一定的稀缺性，同時(shí)主業(yè)的成長(cháng)想象空間放大，受迪士尼概念影響，公司業(yè)績(jì)具備連續高成長(cháng)性的預期。

作為國內最大的動(dòng)漫服飾生產(chǎn)商之一的美盛文化(行情002699,買(mǎi)入)則是在動(dòng)漫服飾產(chǎn)業(yè)的IP內容制造上與迪士尼保持合作。美盛文化證券部的工作人員表示，公司上市之前所生產(chǎn)的服飾產(chǎn)品就已經(jīng)獲得了迪士尼的直接授權，目前公司旗下的迪士尼授權服飾占到了公司總產(chǎn)值的50%以上。此外，記者梳理發(fā)現，公司全資子公司香港美盛與杰克仕香港共同簽訂了《合資協(xié)議》，雙方擬設立合資公司杰克仕美盛香港。據了解，杰克仕香港作為全球領(lǐng)先的玩具公司，是迪士尼全球授權商。

隨著(zhù)迪士尼項目持續推進(jìn)，潮宏基(行情002345,買(mǎi)入)也在授權服飾領(lǐng)域不斷發(fā)力。3月31日，潮宏基發(fā)布公告稱(chēng)，公司與迪士尼在2015年8月簽訂了《許可協(xié)議》，獲得了“迪士尼”商標以及動(dòng)漫原型在貴重首飾和其他首飾品類(lèi)上的授權。其中，以“小鹿班比”及“瑪麗貓”原型形象開(kāi)發(fā)的各種款式的珠寶首飾已部分推出市場(chǎng)，其他產(chǎn)品也將在本年度陸續推出。

不過(guò)，多家券商的研究報告提醒投資者，雖然，預期不斷落實(shí)還是會(huì )繼續帶來(lái)投資機會(huì )，但投資者參與上海迪士尼概念股炒作還是要注意把握市場(chǎng)節奏，在享受最后一輪迪士尼狂歡的同時(shí)注意風(fēng)險防范。從香港迪士尼的經(jīng)驗來(lái)看，開(kāi)園后相關(guān)概念股多數出現“見(jiàn)光死”的尷尬局面，而上海迪士尼門(mén)票開(kāi)售首日，概念股也同樣出現了大跌。