研究結論：

1.酒店機票預訂、網(wǎng)購消費、社交等產(chǎn)生的數據都將成為個(gè)人信用報告的一部分。民營(yíng)征信機構通過(guò)采集和整合這些數據，以布局個(gè)人征信這個(gè)千億級藍海市場(chǎng)。

2.目前信貸記錄仍是判斷一個(gè)人履約能力和意愿的核心，社交數據只是補充。但未來(lái)社交數據對個(gè)人信用的貢獻度取決于專(zhuān)業(yè)的數據整理能力和精準的算法技術(shù)。

3.除了積累多維度數據源、提升數據整理能力和算法技術(shù)，未來(lái)個(gè)人征信機構取勝關(guān)鍵在于產(chǎn)品化能力和應用場(chǎng)景。

序：民營(yíng)征信機構搶灘千億級藍海市場(chǎng)

用打車(chē)軟件爽約、酒店預訂未入住、淘寶網(wǎng)購拒簽收……這些看似不經(jīng)意間的小細節在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代都會(huì )留有痕跡。它們可能會(huì )影響我們的個(gè)人信用，并進(jìn)而影響我們買(mǎi)車(chē)、買(mǎi)房時(shí)能拿到多少貸款。

個(gè)人征信，簡(jiǎn)單來(lái)講，就是機構將數據采集過(guò)來(lái)，在合理、合法、合規的條件下對其進(jìn)行整理、加工、處理、產(chǎn)品化，然后對外提供信用報告、信用評估、信用信息咨詢(xún)等服務(wù)。

目前，芝麻信用，騰訊征信，前海征信等八家民營(yíng)征信機構正期待著(zhù)征信牌照的發(fā)放，他們是央行“開(kāi)閘”后首批獲準開(kāi)展個(gè)人征信業(yè)務(wù)的機構。未來(lái)酒店機票預訂、網(wǎng)購消費、社交等產(chǎn)生的數據都可能成為個(gè)人信用報告的一部分。

央行作為中國征信體系的主導者，仍是現階段最有公信力，最為獨立公允的第三方征信平臺，其個(gè)人征信報告是目前所有金融機構對用戶(hù)信用考核的重要標準。

近日，央行等十部委出臺了《互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見(jiàn)》，明確指出“推動(dòng)符合條件的相關(guān)從業(yè)機構接入金融信用信息基礎數據庫，允許有條件地從業(yè)機構依法申請征信業(yè)務(wù)許可，接入央行征信系統?！边@將一定程度上緩解網(wǎng)貸（P2P）理財欺詐亂象。

宏源證券的分析師通過(guò)對比中美兩國情況，測算出中國個(gè)人征信市場(chǎng)規模將達1030億元。民營(yíng)征信機構正紛紛搶灘千億級藍海市場(chǎng)，比如京東金融、快線(xiàn)等在申請第二批征信牌照，未來(lái)有望打破央行一家獨大的局面。

那么征信市場(chǎng)未來(lái)格局如何？民營(yíng)征信機構如何在賽跑中勝出？另外，哪些數據參數或維度最能判斷一個(gè)人的履約能力？

信貸記錄是核心，社交數據是補充

央行在信貸數據這塊有民營(yíng)機構無(wú)法比擬的先發(fā)優(yōu)勢，而騰訊征信等民營(yíng)機構也有其獨特的優(yōu)勢，比如騰訊擁有社交數據，那么究竟哪些數據參數最能反映一個(gè)人的履約能力和意愿呢？

央行方面認為，假如一個(gè)人平時(shí)說(shuō)話(huà)做事不坦誠，而他的履約歷史記錄卻一直不錯，那么授信機構仍然會(huì )相信他在經(jīng)濟層面具備履約能力；只有當履約記錄不存在時(shí)，非經(jīng)濟層面的信息才會(huì )被納入考慮范疇。

也就是說(shuō)，判斷一個(gè)在經(jīng)濟活動(dòng)中是否守約，信息是分主次，按重點(diǎn)來(lái)分類(lèi)。首先考慮個(gè)人信貸數據，假若其歷史借貸良好，個(gè)人信用就高；如有拖欠水電費、通訊費等現象，也關(guān)系不大，畢竟影響這些費用的原因很多。只有找不到信貸數據時(shí)，才會(huì )依賴(lài)水電費等數據作判斷。

那么越來(lái)越多的社交數據如大眾點(diǎn)評網(wǎng)的評價(jià)，天貓平臺退貨記錄，滴滴打車(chē)爽約記錄等到底對個(gè)人信用會(huì )產(chǎn)生多大的影響？

社交數據對個(gè)人信用的貢獻是毋庸置疑的，關(guān)鍵是這些海量數據如何處理才能發(fā)揮其最大的貢獻率。比如社交數據一定程度上對驗證欺詐有效，騰訊征信已推出反欺詐產(chǎn)品，同時(shí)財付通開(kāi)發(fā)現金貸產(chǎn)品，有助于彌補騰訊信貸記錄的缺失。

螞蟻金服也在嘗試消費信貸產(chǎn)品“花唄”，京東金融推出“京東白條”等產(chǎn)品，都希望覆蓋更多的用戶(hù)，摸清用戶(hù)的還款或違約頻次。

但問(wèn)題是，信貸記錄的積累需要時(shí)間，結果也需要多次驗證才行。所以短期來(lái)看，數量龐大的網(wǎng)貸（P2P）公司并不會(huì )輕易選擇芝麻信用、騰訊征信等民營(yíng)征信機構。

同時(shí)，中國個(gè)人征信業(yè)務(wù)有其獨有的特色。正如中智誠征信CEO李萱在2015年中國銀行業(yè)發(fā)展論壇接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示的那樣，阿里通過(guò)天貓等電商平臺積累的數據，會(huì )給ABCD機構使用；或將ABCD機構的數據搜集過(guò)來(lái)，經(jīng)過(guò)加工，整理，產(chǎn)品化，提供給EFGH機構使用。

個(gè)人征信監管機構允許不同業(yè)態(tài)的八家機構同時(shí)存在，交給市場(chǎng)來(lái)篩選，這是一種明智的做法。在美國，有三大跨國征信巨頭益百利、艾可菲和全聯(lián)公司，企業(yè)主通常會(huì )選擇一到兩個(gè)征信機構，而各個(gè)征信機構相互競爭，他們的數據源和算法模型，使得信用評級也有所差異。

產(chǎn)品化能力是取勝關(guān)鍵

央行征信中心黨委書(shū)記王曉明在本月的銀行征信系統建設座談會(huì )上發(fā)言時(shí)稱(chēng)，未來(lái)征信體系要考慮更多新元素，比如數據分析維度的延展，征信應用場(chǎng)景的豐富，及信息主體范圍的擴大。

同時(shí)，王曉明認為，海量的網(wǎng)上交易數據和網(wǎng)絡(luò )社交平臺行為信息的集聚，是對征信系統數據的“注水”過(guò)程，所以數據清洗能力和分辨力都至關(guān)重要。那么征信機構在賽跑中靠什么制勝？

首先，多維度數據來(lái)源

傳統征信數據主要源自信貸領(lǐng)域，而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，數據源更廣，種類(lèi)更豐富，時(shí)效性更強。交易數據、社交數據等也能反映客戶(hù)社會(huì )關(guān)系和經(jīng)濟行業(yè)的特征，間接反映個(gè)人信用狀況。

拿央行來(lái)舉例，它的一個(gè)短板是其征信系統無(wú)法覆蓋主流用戶(hù)之外的個(gè)人信用情況，所以央行正在不斷完善征信系統新數據新信息的收集和補錄工作。

央行越來(lái)越注重采集非銀行信息，與海關(guān)、稅務(wù)、社保等數據源單位接洽，多渠道、多維度地判斷信息主體的信用狀況，以建立全面、準確、實(shí)時(shí)的數據庫，以防范金融機構的信貸風(fēng)險。

另一案例是美國P2P領(lǐng)頭羊Lending Club，其創(chuàng )始人雷諾·拉普蘭切(Renaud Laplanche)曾表示，他們通常會(huì )采集25項數據源，包括銀行信貸記錄，Facebook、Twitter等社交數據，Yelp等點(diǎn)評網(wǎng)數據，UPS、FedEx等物流數據，多維度判斷借款人的信用。

但值得注意的是，對于準確性不高的數據源，事先就不該采用，否則后期的異議處理會(huì )使征信活動(dòng)很不劃算，也可能間接影響到征信機構的公信力。

其次，數據整合能力及算法技術(shù)

批量數據采集后，只有經(jīng)過(guò)精準的分析、整理、保護、加工才能成為決策的依據。通常情況下，信息量大免不了數據會(huì )相對瑣碎或雜亂，加上數據不連貫不持續，數據噪音會(huì )相應增加。

這時(shí)就需要進(jìn)行數據篩選和清洗，挖掘出容錯數據，分析出破壞性最大的變量，并將其去掉。同時(shí)，建立模型，增強模型預測的準確性。

比如，美國征信巨頭益百利（Experion）采用多層次數據挖掘技術(shù)和云計算技術(shù)，篩選并清洗批量數據，建立算法模型，最終提升其風(fēng)險的預測力和分辨力。

目前已有部分企業(yè)在積累大數據和構建精準模型算法上下了不少功夫，比如芝麻信用有交易數據、騰訊征信有社交數據、京東金融的消費數據、中誠信的銀行信貸數據等。

假若數據是征信機構的核心要素，那么對于那些目前還處于同一起跑線(xiàn)上的征信機構，未來(lái)憑什么在激烈的市場(chǎng)競爭中勝出？數據究竟該如何發(fā)揮價(jià)值？

這就涉及到最后一點(diǎn)：產(chǎn)品化能力和應用場(chǎng)景

未來(lái)可能真正考驗征信機構的是其產(chǎn)品化能力。美國三大征信巨頭益百利、艾可菲和全聯(lián)公司都十分注重產(chǎn)品創(chuàng )新和多元化，提供反欺詐產(chǎn)品、信用評級產(chǎn)品，及其他風(fēng)險解決方案。

央行征信中心也已經(jīng)開(kāi)始聆聽(tīng)市場(chǎng)需求，優(yōu)化產(chǎn)品，以提升服務(wù)能力，比如開(kāi)發(fā)小微企業(yè)信用報告，提供重要信息提示服務(wù)，推出個(gè)人征信評分“個(gè)人信用報告數字解讀”服務(wù)等。

征信活動(dòng)本質(zhì)上是一個(gè)商業(yè)活動(dòng)，能折射出一個(gè)社會(huì )對信用本身的認知，個(gè)人征信的發(fā)展突破也必將對整個(gè)社會(huì )誠信體系的構建大有裨益。