7月1日晚間，神州租車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司聯(lián)合美國私募股權投資基金華平資本以及聯(lián)想控股旗下的君聯(lián)資本，共同出資2.5億美元，投資優(yōu)車(chē)科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“優(yōu)車(chē)科技”)。其中神州租車(chē)出資1.25億美元，獲其10%的股份。

優(yōu)車(chē)科技是一家獨立的第三方公司。根據此前協(xié)議，神州租車(chē)將按照市場(chǎng)公允價(jià)格向優(yōu)車(chē)科技提供長(cháng)租及短租車(chē)輛，開(kāi)展專(zhuān)車(chē)業(yè)務(wù)。此外，在優(yōu)車(chē)科技未來(lái)的融資活動(dòng)中，神州租車(chē)擁有優(yōu)先投資權。神州專(zhuān)車(chē)于今年1月28日推出，當前業(yè)務(wù)開(kāi)展至全國60個(gè)城市。

在神州專(zhuān)車(chē)剛上線(xiàn)時(shí)，神州租車(chē)董事會(huì )主席兼CEO陸正耀表示，先期針對新客戶(hù)的投入將不低于25億元，并且已做好“燒大錢(qián)”的準備，額度沒(méi)有上限。陸正耀預計用三到六個(gè)月的時(shí)間，讓神州專(zhuān)車(chē)做到市場(chǎng)第一。

與此同時(shí)，神州租車(chē)發(fā)布公告，面向全球發(fā)行5億美元債券，票面利率為6.125%，扣除開(kāi)支后，本次發(fā)債所得凈額約4.865億美元。這一動(dòng)作被業(yè)界解讀為“神州專(zhuān)車(chē)’彈藥’儲備”。

如今，時(shí)過(guò)半年，神州專(zhuān)車(chē)并未實(shí)現陸正耀最初所說(shuō)的在半年內拿下市場(chǎng)第一。競爭對手滴滴快滴卻意外在西方情人節（2月14日）當天完成宣布合并，隨后將專(zhuān)車(chē)加盟門(mén)檻降低，推出快車(chē)業(yè)務(wù)。而Uber在年初獲得百度戰略投資后，相續得到了百度地圖的移動(dòng)流量入口支持。國內專(zhuān)車(chē)業(yè)務(wù)的最先玩家易到用車(chē)也在積極融資備戰。

在上周《滴滴快的CEO程維致股東信》提到了在滴滴快滴新一輪15億美元的融資，已經(jīng)獲得超額認購。而Uber也宣布，即將達成一項新的信用額度及股權融資，金額約10億美元。相比之下，此次神州專(zhuān)車(chē)2.5億美元的融資略顯寒酸。也是因為專(zhuān)車(chē)火拼的激烈程度之嚴峻，要不然過(guò)億美元的融資，放在其他領(lǐng)域的O2O公司，足矣讓人望洋興嘆。

但是，神州租車(chē)2.5億美元的融資解決不了其根本性問(wèn)題，具體而言：

其一，模式硬傷。神州專(zhuān)車(chē)從誕生起，就選擇了自營(yíng)模式。對比Uber、滴滴的共享模式，自己購車(chē)雇人投入成本大，承擔的市場(chǎng)風(fēng)險高，直接制約了神州租車(chē)的迅速擴張。據虎嗅了解，神州租車(chē)在業(yè)務(wù)擴張城市是先雇人，考核培訓完了，這些司機有的要在家等上半個(gè)月甚至一個(gè)月才能拿到神州專(zhuān)車(chē)的配車(chē)與配備的智能手機。且神州租車(chē)采取的是“派單”方式，效率上也比不過(guò)Uber、滴滴的“搶單”方式。2.5億美元，砸進(jìn)來(lái)，車(chē)輛購置有限，還沒(méi)算補貼。

其二，政府才是神州專(zhuān)車(chē)的最大“敵人”。自營(yíng)模式與共享模式相比，政策風(fēng)險小，避免了滴滴、易到專(zhuān)車(chē)是采取“四方協(xié)議”將黑車(chē)洗白的嫌疑。在政府打壓這些專(zhuān)車(chē)的時(shí)候，神州專(zhuān)車(chē)是自大的受益者，特別是面對交管部門(mén)對專(zhuān)車(chē)的“釣魚(yú)執法”。然而，隨著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)+”上升為為國家產(chǎn)業(yè)戰略，交通運輸部部提出“互聯(lián)網(wǎng)+便捷交通”、“互聯(lián)網(wǎng)+高效物流”專(zhuān)項行動(dòng)計劃。而這釋出政府監管從打壓”洗白“的專(zhuān)車(chē)轉向接納，離專(zhuān)車(chē)正真意義上的合法化，只有“一步之遙”。因此，神州專(zhuān)車(chē)在自營(yíng)模式上的政治壁壘面臨崩塌，政府對專(zhuān)車(chē)監管的調整讓滴滴、Uber們獲益，間接地政府成了神州租車(chē)的“敵人”。所以，我們可以理解上周神州“怪蜀黎”營(yíng)銷(xiāo)事件荒誕背后的恐慌吧。

其三，神州專(zhuān)車(chē)缺乏戰略投資者。細數其大股東：神州租車(chē)、聯(lián)想控股、華平資本，除了神州租車(chē)能對神州起到品牌背書(shū)及提供車(chē)輛資源外，后兩者均未財務(wù)投資者。根據神州租車(chē)發(fā)布的2015年第一季度財報，截止3月31日，神州租車(chē)的總車(chē)隊規模達到72,994輛，在全國70個(gè)城市擁有723個(gè)直營(yíng)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。而根據國家統計局公布的《2014年國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展統計公報》顯示，2014年年末全國民用汽車(chē)保有量達到15447萬(wàn)輛，其中私家車(chē)保有量12584萬(wàn)輛，這部分車(chē)“共享”到Uber、滴滴上來(lái)，神州的7萬(wàn)輛車(chē)也只是鳳毛麟角。神州專(zhuān)車(chē)最缺乏BAT級的互聯(lián)網(wǎng)戰略投資者，而三巨頭在專(zhuān)車(chē)領(lǐng)域已有布局。

“錢(qián)不是萬(wàn)能的，但沒(méi)有錢(qián)是萬(wàn)萬(wàn)不能的”。在神州專(zhuān)車(chē)完成本輪2.5億美金注資前，曾傳出滴滴快滴或收購神州專(zhuān)車(chē)，事實(shí)上從兩者的商業(yè)邏輯看就很難行得通，即便滴滴快滴“吃了秤砣鐵了心”做自營(yíng)，但也未必有勇氣做神州租車(chē)的接盤(pán)俠。

這么說(shuō)來(lái)神州專(zhuān)車(chē)橫豎都是死？那倒未必，他可以選擇加入專(zhuān)車(chē)燒錢(qián)補貼大戰，在現有業(yè)務(wù)上再做聚焦，死吭企業(yè)用車(chē)市場(chǎng)，能熬過(guò)來(lái)，就是活出小而美。