知情人士透露，有“印尼版攜程”之稱(chēng)的在線(xiàn)旅游平臺Traveloka或將與Bridgetown Holdings Ltd．合并借殼上市，后者是一家特殊目的收購公司（SPAC），屆時(shí)Traveloka的估值可能達到50億美元。

如若上市成功，這家印尼最大的在線(xiàn)旅游公司將成為首家成功上市的東南亞獨角獸。對于在疫情中受挫的東南亞在線(xiàn)旅游市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也是利好和提振。

創(chuàng )立于2012年的Traveloka，如今已經(jīng)走過(guò)了九個(gè)年頭。當初因創(chuàng )始人深感來(lái)往于美國與印尼之間種種不便，而誕生的一家機票查詢(xún)網(wǎng)站，用九年的時(shí)間，通過(guò)在東南亞地區的業(yè)務(wù)擴張，變身為區域OTA霸主。

目前，Traveloka的基地已從東南亞六大主要經(jīng)濟體飄洋過(guò)海到澳大利亞，業(yè)務(wù)觸角覆蓋機票住宿預訂、本地生活方式、旅行規劃、金融，先后獲得Expedia、京東、紅杉等巨頭和當紅資本的青睞。

Traveloka是如何一步步成長(cháng)為東南亞OTA優(yōu)等生的？

東南亞獨角獸變身史

將Traveloka對標為“印尼版攜程”，除二者皆是所屬地內無(wú)可爭議的OTA霸主外，也因為二者在業(yè)務(wù)類(lèi)型上的類(lèi)同：交通、住宿、度假、商旅，可滿(mǎn)足一站式旅游預定，且核心業(yè)務(wù)都是住宿預訂和交通票務(wù)。

公開(kāi)數據顯示，Traveloka 應用下載量已超過(guò)6000萬(wàn)次，平臺月活躍用戶(hù)約4000萬(wàn)，和全球超過(guò)150家航空公司合作，掌握了20萬(wàn)條印尼國內和國際航線(xiàn)，來(lái)自100多個(gè)國家的80萬(wàn)家酒店及度假村都已入駐 Traveloka 平臺，Traveloka儼然成為了東南亞旅游行業(yè)的超級應用。

2012年，Traveloka成立，最初只有機票查詢(xún)與比價(jià)功能。

2012年11月，Traveloka在成立幾個(gè)月后就獲得了East Ventures的種子資金。

2013年年中，Traveloka轉型為在線(xiàn)機票預訂網(wǎng)站，用戶(hù)可以在其官方網(wǎng)站上下訂單。

2013年8月，Traveloka獲得了來(lái)自Global Founders Capital的A輪投資。

2014年7月，酒店預訂服務(wù)首次在Traveloka網(wǎng)站上銷(xiāo)售。

2015年，Traveloka開(kāi)始進(jìn)入東南亞其它國家，先后在馬來(lái)西亞、泰國、新加坡、菲律賓和越南開(kāi)設區域辦事處，員工過(guò)千。

2015年11月，Traveloka在桌面端用戶(hù)數達到370 萬(wàn)。

2016年1至10月，Traveloka網(wǎng)站訪(fǎng)問(wèn)量達到9338萬(wàn)次。

2017年1月，East Ventures、京東、紅杉(海外)、高瓴資本投資Traveloka 約1.5億美元。

2017年5月，Traveloka推出了租車(chē)、Traveloka eat餐飲和PayLater借貸功能。

2017年7月，Expedia宣布投資3.5億美元入股，Traveloka成為獨角獸。

2018年12月，以6680萬(wàn)美元收購了其競爭對手PegiPegi和東南亞的兩家OTA，分別為Mytour和TravelBook。

2019年，Traveloka上線(xiàn)了 Xexperience 子品牌，收錄了全球60多個(gè)國家的各種課程和活動(dòng)，包括工作坊、精品課程和影評會(huì )等等，Xexperice 的受眾不僅是游客，也有希望從繁重的工作中暫時(shí)脫身的本地用戶(hù)。

2019年2月，Traveloka正式宣布將其業(yè)務(wù)拓展至澳大利亞。這是其首次開(kāi)拓東南亞以外的市場(chǎng)。

2019年4月，Traveloka獲GIC投資的4.2億美元，并成為印尼的超級旅游App，市值達到41億美元，僅僅排在出行巨頭 Go-Jek 之后。

2020年7月，Traveloka完成2.5億美元的戰略融資，卡塔爾投資局領(lǐng)投，京東數科參投。估值縮水至27.5億美元。

Traveloka成立的原因很簡(jiǎn)單，十年前，創(chuàng )始人Ferry Unardi 還是哈佛商學(xué)院的學(xué)生，經(jīng)常需要往返于美國與印尼考察市場(chǎng)。在印尼，Ferry深刻體會(huì )到了機票預訂的困難，同時(shí)也看到了市場(chǎng)的空白與巨大商機。于是一家名字意為“旅行的世界”的OTA在印尼雅加達誕生了。

最初的Traveloka只有機票查詢(xún)與比價(jià)功能，僅做為一個(gè)流量入口。不久后，創(chuàng )始人們走出了關(guān)鍵的正確一步——流量轉化變現。他們開(kāi)始意識到，用戶(hù)想要的不僅僅是機票搜索結果，而是一個(gè)方便的購票網(wǎng)站。

2013年，機票在線(xiàn)預定和酒店預訂功能上線(xiàn)了，并推出了Android和iOS版本的App。印尼人更傾向于跳過(guò)PC端使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)設備，Traveloka的出現使用戶(hù)感受到前所未有的便利，大獲成功。

盤(pán)點(diǎn)Traveloka一路順風(fēng)順水的融資經(jīng)歷，其成立以來(lái)六輪融資共籌集12億美元，背后不乏Expedia、京東、紅杉、Hillhouse Capital 等企業(yè)巨頭和國際當紅捕手的身影。

尤在2019年獲GIC投資的4.2億美元后，其市值從27億美元升至41億美元，僅次于東南亞出行巨頭 Go-Jek 的50億美元估值。而此次SPAC上市的預計估值可能達到50億美元。

目前，公司的多元化經(jīng)營(yíng)證明其價(jià)值是合理的。

Traveloka對附屬業(yè)務(wù)的拓展與市場(chǎng)份額的攻占一直頗為積極，除基礎的機票酒店預定之外，先后推出包括景點(diǎn)門(mén)票、數字保險、按摩水療、美容服務(wù)、電影門(mén)票、音樂(lè )和體育門(mén)票在內的本地生活方式服務(wù)；其在東南亞六大主要經(jīng)濟體——印尼、馬來(lái)西亞、泰國、新加坡、菲律賓和越南都開(kāi)設了區域辦事處，甚至“出?！敝涟拇罄麃?。

在東南亞旅游市場(chǎng)上覆蓋業(yè)態(tài)愈加全面之后，Traveloka將觸手又伸向了金融領(lǐng)域，希望帶來(lái)進(jìn)階的用戶(hù)消費規模。

據披露，Traveloka 曾在2018年收購了印尼一家金融科技公司 Dimo Pay；同年開(kāi)發(fā)了“先買(mǎi)后付”的服務(wù)。

在印尼，仍有一大部分群體沒(méi)有信用卡，或沒(méi)有一次性支付全款的能力，高效的支付和金融工具給Traveloka帶來(lái)了更多的用戶(hù)消費，其已通過(guò)旗下金融服務(wù)達成了600多萬(wàn)筆貸款業(yè)務(wù)，這個(gè)數字還在不斷攀升。

不過(guò)，硬幣的另一面是，隨著(zhù)其進(jìn)入金融科技的新領(lǐng)域，Traveloka也迎來(lái)了更多競爭對手。Traveloka并不是唯一一個(gè)試圖抓住東南亞金融科技的紅利的公司，因為市場(chǎng)潛力巨大，每個(gè)科技巨頭和傳統金融服務(wù)公司都在認真對待他們的金融科技戰略，而Traveloka在該東南亞的這一領(lǐng)域還處于起步階段。

作為一家對旅游出行高度依賴(lài)的公司，Traveloka在疫情中的恢復速度和抗風(fēng)險能力本身也是對估值的一種證明。

得益于疫情期間推出的Xexperience本地活動(dòng)和“先買(mǎi)后住”服務(wù)，盡管在疫情期間裁員百余人、處理總額近1億美元的機票退款申請，Traveloka旅游業(yè)務(wù)已經(jīng)在2020年底恢復盈利，實(shí)現收支平衡。泰國和越南兩大市場(chǎng)的交易額恢復至疫情前水平，印尼恢復至疫情前的70%。

東南亞在線(xiàn)旅游市場(chǎng)戰局

2020年，東南亞數字經(jīng)濟逆勢增長(cháng)。谷歌、淡馬錫和貝恩去年12月聯(lián)合發(fā)布的《2020年?yáng)|南亞數字經(jīng)濟報告》顯示，東南亞人口總數超過(guò)6.55億，有4億互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)，其中超過(guò)90%為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)，2020年?yáng)|南亞互聯(lián)網(wǎng)交易總額超過(guò)1000億美元，這為東南亞地區數字經(jīng)濟的發(fā)展提供了肥沃的土壤。

上述《報告》預計，2025年?yáng)|南亞地區的在線(xiàn)旅游交易額將達到780億美金。其中酒店和航司將占據在線(xiàn)旅游市場(chǎng)的97%（760億美金）。

俄羅斯著(zhù)名投資機構DST前合伙人亞歷山大·塔馬斯曾提出“地緣性套利”理論，“世界從來(lái)以及未來(lái)都不可能達到所謂的‘扁平狀態(tài)’，而所謂成功的商人，比的就是誰(shuí)能夠率先利用信息落差而謀得利益"。

換句話(huà)說(shuō)，就是將既有商業(yè)模式運用至新興市場(chǎng)的新興企業(yè)進(jìn)行投資。

這套理論也適用于當前互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟崛起的東南亞，越來(lái)越多的資本看到了蘊藏在這塊寶地中、在線(xiàn)旅游的爆發(fā)性成長(cháng)機會(huì )，越來(lái)越多的企業(yè)意圖奪食東南亞在線(xiàn)旅游這塊大蛋糕。

老牌國際巨頭布局東南亞。Expedia是全球三大在線(xiàn)旅游巨頭之一，業(yè)務(wù)量約占全球在線(xiàn)旅游市場(chǎng)的三分之一。根據谷歌和埃森哲對東南亞45個(gè)最受歡迎的旅游品牌進(jìn)行的聯(lián)合研究顯示，在印尼以外的東南亞各國，Expedia都是在線(xiàn)旅行首選APP。

同時(shí)，Expedia在提升手機APP用戶(hù)體驗方面進(jìn)行了大量投資，因此也抓住了絕大部分的東南亞消費者。其在2017年向Traveloka投資，也正是在創(chuàng )造觀(guān)察東南亞市場(chǎng)的機會(huì )。

近幾年，攜程同樣在謀劃著(zhù)”出?！皷|南亞，雖因疫情暫時(shí)受阻，但遲早會(huì )迎來(lái)復蘇那一天。未來(lái)強強相遇如何影響東南亞在線(xiàn)旅游市場(chǎng)格局，有待觀(guān)望。

與此同時(shí)，Tiket.com、Booking.com等OTA平臺與Gojek、Grab等互聯(lián)網(wǎng)出行公司合作布局本地租車(chē)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴大自身在東南亞地區的影響力；與Booking.com同屬于Priceline集團旗下的在線(xiàn)酒店預定平臺Agoda更是主宰著(zhù)越南在線(xiàn)旅游市場(chǎng)；而Airbnb等度假租賃服務(wù)平臺在東南亞持續流行，展開(kāi)東南亞版圖。

印尼本土黑馬虎視眈眈。2017年，印尼第二大電商平臺Blibli先后收購了兩家在線(xiàn)旅游公司Tiket和Indonesia Flight，成為T(mén)raveloka最大的競爭對手。

不過(guò)目前來(lái)看，Traveloka較為樂(lè )觀(guān)的一個(gè)優(yōu)勢是，東南亞的六大主要經(jīng)濟體具有復雜的多樣性和分散性，無(wú)論是在經(jīng)濟和文化方面，還是在貨幣、支付方式和供應商內容方面，這使得Traveloka品牌相對于全球競爭對手具有優(yōu)勢，新加入的外部企業(yè)很難橫掃市場(chǎng)，真正滲透到東南亞的各個(gè)國家中，因為它們必須一個(gè)市場(chǎng)一個(gè)市場(chǎng)開(kāi)拓。

以機票業(yè)務(wù)碎片化為例。據業(yè)內專(zhuān)家估計，低成本航空運力占東南亞整個(gè)航空市場(chǎng)運力的50%左右，而全球范圍內這一數據大約為30%。從另一角度看，東南亞航線(xiàn)非常稠密，很不容易整合，這也是東南亞市場(chǎng)潛力很大、全球巨頭很難進(jìn)入并獲得領(lǐng)先地位的主要原因。

一直以來(lái)，進(jìn)入東南亞在線(xiàn)旅游市場(chǎng)有兩大挑戰。第一，把旅游產(chǎn)品聚合起來(lái)，為消費者提供優(yōu)質(zhì)內容；第二，為消費者提供各種產(chǎn)品選擇及比價(jià)服務(wù)。毫無(wú)疑問(wèn)，掌握4000萬(wàn)月活用戶(hù)及20萬(wàn)國內外航線(xiàn)的Traveloka面對外來(lái)競爭者有更強的底氣，勝算面也會(huì )更大。

不過(guò)，在疫情中小病初愈后，面對外強林立、本地新秀崛起的東南亞在線(xiàn)旅游市場(chǎng)， Traveloka 亟待在紅海中發(fā)展補強，如何能堅守住東南亞OTA霸主的地位？這或許是Traveloka退而求其次選擇SPAC上市的考慮之一。