近日，三大“OTA”平臺攜程、同程藝龍、途牛2019年第三季度財報悉數出爐。廣州日報記者梳理財報數據發(fā)現，攜程無(wú)論是營(yíng)收、凈利潤還是總資產(chǎn)規模均遙遙領(lǐng)先，同程藝龍與騰訊合作轉戰下沉市場(chǎng)，63.3%的新增付費微信用戶(hù)來(lái)自三線(xiàn)或以下城市。而途牛在營(yíng)收增長(cháng)的同時(shí)利潤卻下滑，線(xiàn)下業(yè)務(wù)拓展受阻，能否突圍還未可知。

攜程領(lǐng)跑營(yíng)收凈利潤總資產(chǎn)規模 

在營(yíng)收方面，攜程第三季度為105億元人民幣，同比增長(cháng)12%；同程藝龍第三季度為20.62億元人民幣，同比增長(cháng)22.3%，下沉市場(chǎng)用戶(hù)量激增；途牛第三季度8.525億元人民幣，同比增長(cháng)11.7%，源于跟團游收入的小幅增長(cháng)。

在凈利潤方面，攜程第三季度為7.93億元人民幣，與去年同期的11億元凈虧損相比扭虧為盈；同程藝龍第三季度為4.19億元人民幣，同比增長(cháng)33.2%；途牛第三季度為-1347萬(wàn)元人民幣，同比下降143.43%。攜程Q3利潤增速迅猛，持續控制成本費用率，營(yíng)業(yè)利潤率達新高。同程藝龍住宿業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)，得益于間夜量的銷(xiāo)售增加，同時(shí)交通票務(wù)也保持良好增長(cháng)態(tài)勢。途牛業(yè)績(jì)連續幾個(gè)季度均處于下滑，市場(chǎng)份額不斷被壓縮，第三季度在成本控制方面策略似乎有誤，在營(yíng)收增長(cháng)的同時(shí)利潤卻下滑。

資產(chǎn)規模是公司收入來(lái)源的重要體現，同時(shí)也是償還債務(wù)的保障；總資產(chǎn)增長(cháng)率是衡量公司發(fā)展性和成長(cháng)性的重要指標。在總資產(chǎn)上，截至第三季度末，攜程為2030.83億元人民幣，與去年同期相比增長(cháng)7.24%；同程藝龍為193.52億元人民幣，同比增長(cháng)15.25%；途牛為71.43億元人民幣，同比增長(cháng)1.99%?？梢?jiàn)，攜程的總資產(chǎn)遙遙領(lǐng)先，資產(chǎn)規模之大反映了其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規模的廣泛；同程藝龍資產(chǎn)穩步增長(cháng)，反映其業(yè)務(wù)的穩步推進(jìn)；途牛資產(chǎn)規模有所上升，增速略低，業(yè)務(wù)推進(jìn)稍緩，股價(jià)波動(dòng)變化也表明其發(fā)展乏力。

用戶(hù)：攜程用戶(hù)國際化 同程藝龍全力下沉

財報顯示，攜程子公司天巡在2019年第三季度保持了穩健的增長(cháng)，并進(jìn)一步擴大了全球用戶(hù)群。9月，天巡實(shí)現了“月活用戶(hù)破億”的突破。數據顯示，攜程集團目前海外用戶(hù)數量超過(guò)1億，產(chǎn)品覆蓋全球范圍超200個(gè)國家和地區；同時(shí)，攜程也在持續不斷地深化“高品質(zhì)”戰略，與諸多優(yōu)質(zhì)資源伙伴積極構建合作關(guān)系。

同程藝龍今年8月的MAU（平均月活用戶(hù)）和MPU（平均月付費用戶(hù)）均創(chuàng )下了歷史新高。截至今年三季度末，同程藝龍在中國非一線(xiàn)城市的注冊用戶(hù)比例約85.5%；而第三季度，約63.3%的新增付費微信用戶(hù)來(lái)自三線(xiàn)或以下城市，較2018年同期的58.8%有所增加。同程藝龍利用交通票務(wù)業(yè)務(wù)優(yōu)勢增加平臺變現率，提高用戶(hù)付費率；向下沉市場(chǎng)突進(jìn)，獲得新的流量增長(cháng)動(dòng)力。

途牛的APP活躍用戶(hù)不足千萬(wàn)，2019年途牛持續推進(jìn)線(xiàn)下門(mén)店建設，借力線(xiàn)上服務(wù)，提升線(xiàn)下服務(wù)質(zhì)量。

主營(yíng)陣地：攜程同程藝龍轉型  途牛能否“突出重圍”？

三大平臺發(fā)展已差異化：攜程的住宿預訂和交通票務(wù)業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)，旅游度假業(yè)務(wù)受益于線(xiàn)下門(mén)店的流量貢獻，也不斷增長(cháng)。其中國際酒店業(yè)務(wù)(除大中華地區目的地)同比增長(cháng)50%，攜程集團旗下海外品牌Trip.com實(shí)現了連續12 個(gè)季度三位數的國際機票票量增長(cháng)。而同程藝龍的收入主要來(lái)自于住宿業(yè)務(wù)和交通票務(wù)，在第三季度均實(shí)現高速增長(cháng)，這與下沉市場(chǎng)的用戶(hù)密切相關(guān)。低線(xiàn)城市用戶(hù)增長(cháng)潛力不可小覷，同程藝龍不斷擴大用戶(hù)覆蓋率，與騰訊合作，降低獲客成本，建立多元化流量渠道。途牛2019年第三季度打包旅游產(chǎn)品收入為7.471億元，同比增長(cháng)18.1%，其他收入為1億元，較去年同期下降19.2%。途牛不斷拓展線(xiàn)下門(mén)店，拓展合作，今年三季度，途牛門(mén)店已為公司貢獻約20%交易額，預計明年下半年貢獻率將達約30%。

電子商務(wù)研究中心分析師孫抗認為，攜程第三季度營(yíng)收穩步增長(cháng)，不計股權報酬營(yíng)業(yè)利潤率創(chuàng )新高，帶動(dòng)資本規模擴張迅速；天巡實(shí)現“月活用戶(hù)破億”，布局全球化業(yè)務(wù)；立足國內業(yè)務(wù)，不斷向領(lǐng)先國際旅游品牌邁進(jìn)。同程藝龍第三季度收入強勁，利潤激增，資產(chǎn)規模穩步增長(cháng)；用戶(hù)數量及粘性顯著(zhù)上升；轉戰下沉市場(chǎng)有著(zhù)獨特優(yōu)勢；利用交通流量導流業(yè)務(wù)，OTA轉型為ITA，打造一站式出行平臺。而途牛第三季度營(yíng)收同比增長(cháng)，利潤處于下滑狀態(tài)，凈資產(chǎn)規模也隨之下滑；市場(chǎng)份額正在縮小，其他競爭者虎視眈眈，線(xiàn)下業(yè)務(wù)拓展受阻，能否找到合適的發(fā)展戰略是其未來(lái)能否突出重圍的關(guān)鍵。

*本文來(lái)源：大洋網(wǎng)，作者：倪明，原標題：《上市公司觀(guān)察/OTA“三劍客”三季報大PK》。