2019年2月，愛(ài)屋吉屋，死亡；2019年3月，紅嶺創(chuàng )投，死亡；2019年7月，尚品網(wǎng)，死亡；2019年8月，團貸網(wǎng)，死亡；同月，小黃狗，死亡……

這一年，“死亡”似乎成為主旋律。鉛筆道通過(guò)公開(kāi)渠道不完全統計，今年死亡的明星企業(yè)就高達36家，其中，P2P、長(cháng)租公寓、教育成為高危行業(yè)。

在這股浪潮中，因為本身的“資金池”風(fēng)險太大，在監管之下又難以轉型的P2P模式成為眾矢之的。此外，死于盲目擴張，過(guò)度依賴(lài)資本的明星企業(yè)也不在少數。號稱(chēng)1年賣(mài)出400萬(wàn)份湯，在線(xiàn)下有70余家門(mén)店的“吃個(gè)湯”突然倒下；擴展激進(jìn)的成長(cháng)保，為了尋求新一輪融資，數據造假；創(chuàng )辦20多年的英語(yǔ)學(xué)習機構韋博英語(yǔ)，因為成本升高、營(yíng)收減少，入不敷出……

明星公司相繼折戟，小公司瑟瑟發(fā)抖。大片死亡潮中，人人自危。在此境況下，鉛筆道采訪(fǎng)了4位項目失敗的創(chuàng )業(yè)者，總結了一些企業(yè)的死亡真相，希望他們的經(jīng)驗能夠讓目前在路上的創(chuàng )業(yè)者避免踩坑。

死于“模式”

2019年，網(wǎng)貸平臺連續暴雷。清盤(pán)、警方介入、暫停運營(yíng)、平臺失聯(lián)，連帶著(zhù)投資者維權群也如潮水般涌出。

3月，蘑菇街旗下種豆寶被清盤(pán)，口袋理財被調查；7月至8月，“中融投”和團貸網(wǎng)涉嫌非吸案；10月，因為逾期率高，魔卡金服等暴雷……

誰(shuí)也沒(méi)料到，在大批網(wǎng)貸平臺中，會(huì )有紅嶺創(chuàng )投的身影。紅嶺創(chuàng )投成立于2009年，彼時(shí)，全國只有不到10家網(wǎng)貸平臺，更是曾以“大標平臺”“逾期透明化”“剛性?xún)陡丁北挥脩?hù)擁護。

大標平臺模式也是一筆賺錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)。紅嶺創(chuàng )投董事長(cháng)周世平在2017年8月接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾稱(chēng)，過(guò)去數年發(fā)出的大標的金額在5000萬(wàn)~1.5億之間。如果按此計算，每一單的回扣，可高達100萬(wàn)至450萬(wàn)。

可惜，也正是因為大標的，意味著(zhù)其面臨更大的風(fēng)險。該模式推出5個(gè)月后，紅嶺創(chuàng )投就出現了第一筆大單壞賬，規模上億，刷新了當時(shí)P2P的壞賬歷史。2015年底，周世平再次自爆，紅嶺有高達5億元的壞賬。

但因為平臺承諾剛性?xún)陡?，也就是說(shuō)如果借款人逾期，或不還錢(qián)，平臺將代替借款人還款給出借人。加上主動(dòng)披露逾期，讓投資人覺(jué)得平臺安全可信，紅嶺創(chuàng )投的交易量一直穩居行業(yè)前三。

不過(guò)，監管之下，紅嶺創(chuàng )投的日子開(kāi)始不好過(guò)了。

2016年8月，銀監會(huì )發(fā)布《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，P2P網(wǎng)貸平臺不得直接或變相向投資人提供擔?；蛘叱兄Z保本保息。同時(shí)還對網(wǎng)貸平臺借款人的借款額度做出限制，上限不超過(guò)20萬(wàn)元。

2018年12月，《關(guān)于做好網(wǎng)貸機構分類(lèi)處置和風(fēng)險防范工作的意見(jiàn)》文件中更是稱(chēng)要堅持以機構退出為主要工作方向，除合規平臺之外，其余機構“能退盡退，應關(guān)盡關(guān)?！?/p>

至此，這家運營(yíng)3645天的巨獸，也沒(méi)逃過(guò)清盤(pán)的命運。

究其主因，還是P2P模式本身的資金池風(fēng)險太大，在監管之下又難以轉型。

打個(gè)比方，A為了賺取利息把錢(qián)借給P2P平臺，平臺將A的資金轉借給缺錢(qián)的B。如果A急用錢(qián)，或者聽(tīng)到一些對平臺負面的消息后，就會(huì )將未到期的借款提前取現。另一邊，B有特殊原因無(wú)法按時(shí)歸還借款，這時(shí)P2P平臺就需要挪用C的資金進(jìn)行墊資。這種情況下，投資款和標的無(wú)法一對一賬，久而久之，壞賬率提高，又沒(méi)有更多的新資金進(jìn)入的情況下，平臺就很難生存下去。

與此同時(shí)，這種模式下，投資人無(wú)法監控出借資金的去向，又無(wú)形中加大了P2P平臺挪用資金、借新還舊的風(fēng)險。

今年初，合肥經(jīng)偵官微公布了一起通過(guò)非法集資利用資金池進(jìn)行暗箱操作的P2P案件及相關(guān)細節。2018年6月，安徽勝輝投資管理有限公司搭建的“勝輝貸”P(pán)2P理財平臺就涉嫌非法集資。其對外虛構有借款人用汽車(chē)做抵押發(fā)布借款標的，讓廣大投資人將錢(qián)借給平臺，從而獲取高額利息。該公司卻將投資人的資金匯集到第三方支付平臺，再轉至自己控制的私人賬戶(hù)。

在轉型之路上，P2P企業(yè)也并不好走。比如像陸金所這樣有強大股東背景和業(yè)務(wù)規模的機構，申請消費金融牌照是首選；網(wǎng)貸規模大、自有資金充裕、手頭有現成小貸牌照的企業(yè)，可能就走小貸這條路；還有一些會(huì )向助貸方向發(fā)展，即互金公司把自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)提供給金融機構，然后由金融機構放款，互金公司收渠道費。

但更多的P2P平臺，還是只有“隕落”一條路走。

如今，P2P網(wǎng)貸行業(yè)規模不斷縮小，平臺退出數量不斷增加。最新數據顯示，7月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量為900.28億元，同比下降62.19%。截至7月末，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營(yíng)平臺數量跌至787家，而網(wǎng)貸運營(yíng)平臺最多時(shí)曾達3476家。

這波暴雷潮并非只有壞消息。實(shí)際上，它清除了一大批想要投機的企業(yè)，熬過(guò)去，行業(yè)也將迎來(lái)更合規、健康的發(fā)展。反之，只想著(zhù)以新還舊和拆東墻補西墻，也只能被市場(chǎng)淘汰。

死于“盲目擴張”

資本寒冬之下，在2019年，明星企業(yè)資金斷裂以倒閉收場(chǎng)的也不在少數。它們往往曾大受資本青睞，但在戰略上，卻一邊缺乏造血能力，一邊依靠資本端盲目擴張。

以“吃個(gè)湯”為例?！俺詡€(gè)湯”主打“原只椰子燉湯”——必須是養足120天的走地雞與原只椰子共同熬制，在中央廚房制作完成后，采用熱鏈運輸到線(xiàn)下門(mén)店。2016年，“吃個(gè)湯”在深圳科興科技園開(kāi)出第一家湯鋪，而后一路疾奔。號稱(chēng)1年賣(mài)出400萬(wàn)份湯，在線(xiàn)下有70余家門(mén)店，還曾對外宣稱(chēng)要將直營(yíng)店開(kāi)至近百家，一度是個(gè)備受矚目的創(chuàng )業(yè)新星。

這個(gè)項目，也一度成為資本追捧的對象。根據公開(kāi)信息，2017年5月~8月，不到3個(gè)月時(shí)間，吃個(gè)湯就完成天使輪和3000萬(wàn)元的A輪融資。2018年3月，包括五岳資本、凱信資本和蜂巢資本又宣布投資了近億元人民幣參與其A+輪融資。

不到兩年，先后獲得3輪融資，累計金額上億元資金的明星項目卻很快崩塌。

今年8月，吃個(gè)湯突然之間關(guān)閉了深圳全部門(mén)店，總部也人去樓空，只在線(xiàn)下留下一張A4紙，頁(yè)眉處寫(xiě)道：吃個(gè)湯公司已注銷(xiāo)，門(mén)店已倒閉，充值款回退維權請加群。

對于吃個(gè)湯倒閉的原因，創(chuàng )始人詹楚烽給出的解釋是“資金斷裂”。一位早期接觸過(guò)該項目的某VC機構合伙人曾猜測，應該是“攤子鋪太大了，預期中的融資沒(méi)到位”。

業(yè)內人士分析，過(guò)去大家只注重發(fā)展速度的快慢，好看的數據掩蓋了很多發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題，賽道上的很多玩家都沒(méi)有及時(shí)意識到經(jīng)濟風(fēng)向、行業(yè)狀態(tài)、用戶(hù)需求的變化。既沒(méi)有做好內控，也沒(méi)有在外部競爭中占據領(lǐng)先優(yōu)勢，所以經(jīng)營(yíng)上、服務(wù)上就出現了問(wèn)題。

顯然，在資本環(huán)境不理想，自身盈利能力又不達標的情況下，后續資金無(wú)法續上公司發(fā)展的速度，最后也只能是自取滅亡。

回顧一下，今年因為盲目擴張，又過(guò)度依賴(lài)資本而死亡的明星企業(yè)，不在少數。

以成長(cháng)保為例，2018年6月，網(wǎng)上曾傳出關(guān)于成長(cháng)保刷單、數據造假的消息。據了解，當時(shí)成長(cháng)保正在尋求新一輪融資，某投資方對其進(jìn)行了盡職調查時(shí)，發(fā)現其營(yíng)收數據造假，最終導致該投資方放棄投資。

當時(shí)，成長(cháng)保曾回應稱(chēng)，因擴展激進(jìn)，部分員工為追求業(yè)績(jì)可能有刷單行為，公司內部正對此行為進(jìn)行嚴肅清查。

9月，韋博英語(yǔ)陷入倒閉風(fēng)波，創(chuàng )始人高衛宇在一封道歉信中結束這家創(chuàng )辦20多年的英語(yǔ)學(xué)習機構。其實(shí)，韋博英語(yǔ)是有資金積淀的，但公司攤子太大了，有近200多家門(mén)店、6000多名員工。而且，公司成本升高、營(yíng)收減少，入不敷出，出現這樣的局面并不意外。

還有10月，兒童早期教育品牌“愛(ài)樂(lè )樂(lè )享”被曝出北京、成都多門(mén)店突然關(guān)停，一家店涉及千萬(wàn)培訓費難追回；此前，還有O2O家教平臺“瘋狂老師”、中小學(xué)在線(xiàn)國際教育機構“萌塔教育”、K12輔導機構“高冠教育”等被曝倒閉、跑路或關(guān)店。

長(cháng)租公寓行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)暴雷不斷的狀態(tài)。

8月，樂(lè )伽公寓通過(guò)微信平臺連夜發(fā)出公告。稱(chēng)因公司經(jīng)營(yíng)不善，無(wú)力履行合同，目前已停止經(jīng)營(yíng)，關(guān)閉所有業(yè)務(wù)，員工大量離職，無(wú)力償還客戶(hù)欠款。10月，悅如公寓發(fā)布通告，稱(chēng)由于市場(chǎng)的變化、自身組織和經(jīng)營(yíng)能力不夠強等主要原因，目前公司投入巨資裝修配置的1600多套公寓面臨巨大的經(jīng)營(yíng)和資金壓力，公司已無(wú)力維持正常運營(yíng)。

據不完全統計，截至今年10月，已經(jīng)有多達25家長(cháng)租公寓因資金鏈斷裂、經(jīng)營(yíng)不善而宣告破產(chǎn)。

擴張并沒(méi)錯，追求數據的好看也無(wú)可厚非。但在資本不愿繼續追加資金的情況下，企業(yè)自身沒(méi)辦法達到盈利時(shí)，盲目的擴張只是“找死”。

死亡真相

近一年間，創(chuàng )投圈“死亡浪潮”洶涌。鉛筆道通過(guò)公開(kāi)渠道不完全統計，今年“死亡”的明星企業(yè)就高達36家，其中，P2P、長(cháng)租公寓、教育成為高危行業(yè)。分別有6家、5家、6家代表性企業(yè)“死亡”。

明星公司相繼折戟，小公司瑟瑟發(fā)抖。大片倒閉潮中，人人自危。在此境況下，鉛筆道采訪(fǎng)了4位項目失敗的創(chuàng )業(yè)者，總結了一些企業(yè)的“死亡真相”，希望他們的經(jīng)驗能夠讓目前在路上的創(chuàng )業(yè)者避免踩坑。

真相1：企業(yè)需創(chuàng )造正向現金流

之前從事數據類(lèi)企業(yè)服務(wù)創(chuàng )業(yè)的劉偉（化名）表示，在做項目時(shí)，需要有做生意的邏輯。先抓住行業(yè)痛點(diǎn)，搞清楚要賺誰(shuí)的錢(qián)，并試著(zhù)賺到這筆錢(qián)。項目需要擴大用戶(hù)量固然重要，但形成盈利模式才是根本?！靶∫幠５钠髽I(yè)反而更需要創(chuàng )收?！?/p>

劉偉介紹，最開(kāi)始創(chuàng )業(yè)時(shí)，他就先將產(chǎn)品打造成免費模式，也有了不錯的流量。但他發(fā)現，想讓企業(yè)從免費思維中突然向付費轉變非常難。因此，在創(chuàng )業(yè)3年后，他的公司雖然流量不錯，但缺乏盈利能力，他還是忍痛放棄了該項目。

他總結，企業(yè)必須創(chuàng )造正向現金流，若能拿到融資則借風(fēng)而上，拿不到錢(qián)也能穩中求勝。

真相2：資本是一把雙刃劍

從事AI安全的創(chuàng )業(yè)者李清（化名）則因為在資本層面吃了虧，認為選擇好的資本才是企業(yè)存活的關(guān)鍵。他透露，他創(chuàng )辦的公司由于資本過(guò)于看重短期退出“撈一筆”，絲毫不看重AI安全本身就是個(gè)慢行業(yè)，需要看長(cháng)期發(fā)展，總是干涉公司正常經(jīng)營(yíng)。在創(chuàng )業(yè)期間，他不僅要關(guān)注戰略還要花大量時(shí)間安撫投資人。

“最后資本沒(méi)成功退出，項目反而倒了?！崩钋甯锌?，資本是一把雙刃劍，在接到資本的投資意向后，一定要對資本有詳細的了解。因為好的資本不僅不會(huì )過(guò)度干涉你的戰略，還會(huì )在你有需要時(shí)，給你幫助。而壞的資本卻一直關(guān)注短期收益，讓你身心俱疲。

真相3：不要盲目追風(fēng)口

此前從事共享經(jīng)濟的創(chuàng )業(yè)者張濤（化名）認為，不要過(guò)于相信風(fēng)口?！霸陲L(fēng)口下，豬都能飛?！辈灰吹狡髽I(yè)一時(shí)之間涌入大量競爭者和資本的介入，就認定這是個(gè)好行業(yè)，一頭扎進(jìn)來(lái)。進(jìn)入行業(yè)需要謹慎，了解行業(yè)痛點(diǎn)，企業(yè)是不是足夠大。

他回憶，他當時(shí)就是借著(zhù)風(fēng)口，盲目擴張，花出去2000萬(wàn)，可能只會(huì )回來(lái)1500萬(wàn)。最后因為賽道重資產(chǎn)的運營(yíng)模式，拖垮公司只是時(shí)間問(wèn)題。

真相4：招有經(jīng)驗的人才

從事電商行業(yè)的創(chuàng )業(yè)者李磊（化名）稱(chēng)，想要企業(yè)過(guò)得去，就不要聽(tīng)信那些大企業(yè)的成功過(guò)程，它們的成功因素往往帶有一定的偶然因素。只有企業(yè)自己扎扎實(shí)實(shí)走過(guò)就知道，還是當下最重要。

李磊表示，在創(chuàng )業(yè)中，一定要明白團隊的重要性。在前期，不要舍不得花錢(qián)，找到優(yōu)秀的、有經(jīng)驗的人才，能夠讓公司少走很多彎路?！绊椖亢脠绦辛Σ坏轿?，光紙上談兵，就只能坐吃山空了?！?/p>

當然，在資本寒冬之下，企業(yè)活下去，才有希望。正如李磊所說(shuō)，其實(shí)根本沒(méi)有什么所謂的生存法則，創(chuàng )業(yè)就是每天都不斷在踩坑的過(guò)程?？邕^(guò)來(lái)就能“過(guò)活”，跨不過(guò)來(lái)就栽在里面?！澳芘莱鰜?lái)的還好，爬不出來(lái)的，不是猝死了，就是在坑里等死?！?/p>

*本文來(lái)源：鉛筆道，作者：付艷翠，原標題：《這一年，36家明星企業(yè)死亡：P2P、教育、長(cháng)租公寓行業(yè)成重災區 》。