馬上就要到“五一”4天長(cháng)假，香港迪士尼樂(lè )園又漲價(jià)了。

細數下來(lái)，最近7年來(lái)香港迪士尼已經(jīng)6年都漲價(jià)。

南面東南亞，北靠?jì)鹊?，香港迪士尼?lè )園被寄予了厚望。

但是開(kāi)業(yè)近14年后，香港迪士尼樂(lè )園卻面臨著(zhù)連年虧損的局面，過(guò)去4年間，共虧損了6.15億。遠不如東京迪士尼樂(lè )園這個(gè)迪士尼亞洲“長(cháng)子”，也被上海迪士尼樂(lè )園這個(gè)“小弟”反超，成為3座亞洲迪士尼樂(lè )園中唯一虧損的一家….

當初被寄予厚望的香港迪士尼樂(lè )園，是怎么走到今天這種“尷尬”地位的呢？

門(mén)票曾連續5年漲價(jià)

4月24日，每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾邚南愀鄣鲜磕針?lè )園官網(wǎng)獲悉，即日起，香港迪士尼樂(lè )園門(mén)票加價(jià)，平均漲幅約為3%。 

加價(jià)后，香港迪士尼樂(lè )園成人（12至64歲）一日標準門(mén)票為639港元（約合人民幣548元），兒童（3至11歲）門(mén)票為475港元，65歲及以上長(cháng)者門(mén)票價(jià)格維持100港元。

在此之前，香港迪士尼門(mén)票曾連續五年漲價(jià)。上一次漲價(jià)是在2017年12月15日，當時(shí)的平均漲幅為5.8%，漲價(jià)后，香港迪士尼一天的標準門(mén)票（12—64歲）為619港元，漲價(jià)前為589港元；3歲至11歲兒童門(mén)票從419港元漲到458港元。

據了解，香港迪士尼樂(lè )園票價(jià)調整由運營(yíng)成本及經(jīng)營(yíng)需要等多種因素決定，此次加幅是歷年最低。

2005年9月開(kāi)園的香港迪士尼建設時(shí)投資額為250億港元，在之后的擴建中，迪士尼又注資了34.9億港元，但是香港迪士尼卻一直遲遲無(wú)法自己“造血”。

香港迪士尼官網(wǎng)財報數據顯示，其開(kāi)園后前7年一直處于虧損狀態(tài)，直到2012年才“翻身”首次盈利，當年凈利潤達1.09億港元。隨后兩年，香港迪士尼樂(lè )園盈利一路飆升，到2014年達到3.32億港元，上漲不可謂不迅速。

但是就在人們都以為香港迪士尼終于可以賺錢(qián)的時(shí)候，2015年，香港迪士尼一下由盈轉虧，當年虧損1.48億港元，營(yíng)業(yè)收入約51億港元，比2014年減少了6.4%

從上至下：2016-2018年香港迪士尼樂(lè )園盈利情況

隨后的2016-2018年，香港迪士尼樂(lè )園又陷入持續虧損，2016年虧1.71億港元、2017年虧3.45億港元、2018年虧5400萬(wàn)港元，4年一共虧了7.18億港元（約合6.15億元人民幣或9156萬(wàn)美元）。

值得注意的是，雖然持續虧損，但是近幾年來(lái)香港迪士尼樂(lè )園的游客入園人數卻一直比較穩定，其營(yíng)業(yè)收入也是呈上升趨勢。

2015年到2018年，香港迪士尼樂(lè )園的入園人數分別為680萬(wàn)、610萬(wàn)、620萬(wàn)和670萬(wàn)人次，營(yíng)業(yè)收入則為51.14億港元、48億港元、51億港元、60億港元。

香港迪士尼樂(lè )園的經(jīng)營(yíng)狀況和東京迪士尼樂(lè )園形成了鮮明對比。東京迪士尼樂(lè )園從1983年開(kāi)業(yè)至今，年年盈利，2015年-2018年，東京迪士尼樂(lè )園和東京迪士尼海洋樂(lè )園的凈利潤分別為721億日元、739億日元、823億日元、811億日元，4年總共賺了3094億日元（約合185.7億元人民幣或27.68億美元）。

東京迪士尼樂(lè )園盈利情況

公開(kāi)資料顯示，香港迪士尼的經(jīng)營(yíng)模式是政府合資和特許經(jīng)營(yíng)二合一，特區政府的贏(yíng)利部分是基于門(mén)票收益，而其他的附屬經(jīng)營(yíng)項目如迪士尼酒店、收費的迪士尼頻道的利潤與政府無(wú)關(guān)。迪士尼方面會(huì )派駐高層管理團隊并抽取7%的品牌費。而香港方面則提供所有中層管理人員和普通員工，合資的主題公園向美方支付項目版權費、制作費等，這導致香港迪士尼的經(jīng)營(yíng)成本較高。

2017年5月，香港立法會(huì )財委會(huì )以30票贊成、24票反對，通過(guò)了向迪士尼撥款54.5港億元進(jìn)行擴建的計劃。在以往的擴建中，香港政府都是用“以債換股”方式注資，直接撥款的形式還是首次。這次擴建預計總成本為109億港元。

這次擴建將從2018年開(kāi)始，至2023年結束，6年中幾乎每年都會(huì )有新項目落成啟用。

曾參與香港迪士尼樂(lè )園建設規劃的美國FIDA文旅亞太區總裁于歷明向每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾弑硎?，當時(shí)香港迪士尼在策劃階段設計者就曾經(jīng)提出存在唯一性與排他性不明顯的問(wèn)題。

一方面，在地域上缺乏競爭力，能去香港的游客同樣有能力去東京、加州，尤其是上海迪士尼開(kāi)業(yè)后對香港迪士尼的獲客能力再度造成擠壓；另一方面，就樂(lè )園本身而言，其容量小且設備創(chuàng )新度不高造成了對游客的吸引力不足，在設計形態(tài)上沿用了美國迪士尼的典型風(fēng)格，不符合中國人的喜好和追求新鮮感的個(gè)性。

于歷明進(jìn)一步表示，全球六大迪士尼樂(lè )園每一個(gè)都應該有獨特的個(gè)性，而香港迪士尼是其中缺乏差異的一個(gè)。所以香港迪士尼在最初的設計環(huán)節就埋下了一些隱患，以致于給后期經(jīng)營(yíng)造成了巨大的難題，犯了經(jīng)驗層面的錯誤。

北京外國語(yǔ)大學(xué)文創(chuàng )產(chǎn)業(yè)研究中心旅游研究所所長(cháng)劉思敏向每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者分析認為，香港迪士尼樂(lè )園在最初因需耗資填海造地建設而成，其造價(jià)與建成規模的比值相對其他迪士尼樂(lè )園而言較高，成本攤銷(xiāo)的壓力較大，另外每年設備修繕、更新、擴建的費用以及較上海更高的人力成本是構成香港迪士尼運營(yíng)成本居高不下的主要原因。

“最不爭氣”的迪士尼樂(lè )園

在全球6座迪士尼樂(lè )園中，最不爭氣的還不是香港迪士尼。 

作為迪士尼樂(lè )園在歐洲的“獨生子”，巴黎迪士尼樂(lè )園在自1992年開(kāi)業(yè)以來(lái)的27年里，只有3年是靠自己經(jīng)營(yíng)盈利的。

早在1972年，迪士尼公司就在歐洲尋找合適的地點(diǎn)來(lái)修建主題樂(lè )園。當時(shí)東京迪士尼樂(lè )園的成功開(kāi)業(yè)引起了很多歐洲國家的爭奪，最終巴黎在這場(chǎng)爭奪中獲勝，拿下歐洲第一個(gè)迪士尼項目。 

1985年，法國政府給了迪士尼一塊20平方公里的土地來(lái)修建游樂(lè )園。據當時(shí)預測，樂(lè )園周邊兩個(gè)小時(shí)車(chē)程可輻射人口達1700萬(wàn)，乘坐兩個(gè)小時(shí)飛機可達的歐洲人口更是高達3.1億，潛在消費人群數量高于其他任何迪士尼樂(lè )園。另外，為了吸引迪士尼及獲得項目涉及的4萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，法國政府承諾向該項目提供超過(guò)10億美元的各種激勵，這也是迪士尼無(wú)法拒絕的優(yōu)惠條件。

但是在法國，迪士尼卻“魔力不再”。巴黎迪士尼開(kāi)業(yè)后，一直經(jīng)營(yíng)慘淡，投資方不得不四處借款不斷追加投資進(jìn)行改動(dòng)，從原定的10億美元一直追加到1995年的50億美元。

據統計，自1992年成立以來(lái)的27年里，巴黎迪士尼虧損19年，盈利8年，其中1995-1999年連續5年實(shí)現盈利還是因為銀行和迪士尼免除大筆利息及債務(wù)的結果。 

根據法國媒體的報道，這座樂(lè )園已經(jīng)拖垮了13位投資商和3個(gè)風(fēng)投基金，如今已沒(méi)有人敢繼續投資。2017年6月，迪士尼通過(guò)收購剩余股權方式對巴黎迪士尼實(shí)現完全控股，并將其從巴黎證交所退市。

財報顯示，巴黎迪士尼在2018年才實(shí)現了過(guò)去十年來(lái)的首次盈利。

游樂(lè )園業(yè)務(wù)——迪士尼的搖錢(qián)樹(shù)

別看香港和巴黎的迪士尼樂(lè )園這些年來(lái)虧了不少，但在其他4座迪士尼樂(lè )園的帶動(dòng)下，游樂(lè )園業(yè)務(wù)對迪士尼的重要性越來(lái)越凸現出來(lái)。

迪士尼的業(yè)務(wù)分部分四項：媒體網(wǎng)絡(luò )、游樂(lè )園、影視娛樂(lè )及消費品。

在這四大板塊中，媒體網(wǎng)絡(luò )是傳統的“老大”，其營(yíng)收近年來(lái)一直占迪士尼營(yíng)收的40%以上。而影視板塊，迪士尼有大名鼎鼎的皮克斯動(dòng)畫(huà)、漫威影業(yè)和盧卡斯電影工作室，旗下有復仇者聯(lián)盟、星球大戰、玩具總動(dòng)員等全球知名IP，每年看迪士尼出品電影的人不計其數。

但是近年來(lái)，隨著(zhù)Netflix的崛起，迪士尼的媒體網(wǎng)絡(luò )板塊營(yíng)收出現下降。而影視業(yè)務(wù)則非常容易受作品好壞度的影響，收入并不穩定。

這時(shí)候唯一支撐迪士尼增長(cháng)的，就剩下了游樂(lè )園和度假村業(yè)務(wù)。

2018財年，迪士尼全年營(yíng)業(yè)收入594.34億美元，同比增長(cháng)7.79%；稀釋每股收益 (EPS) 同比增長(cháng)24%至7.08美元；盈利125.98億美元，同比增長(cháng)40.29%。

這之中有一部分原因是由于電影票房喜人為影視部門(mén)帶來(lái)的大幅增長(cháng)，但從長(cháng)遠來(lái)看，游樂(lè )園業(yè)務(wù)才是增長(cháng)的頭功。

在2017財年，迪士尼媒體網(wǎng)絡(luò )、影視娛樂(lè )板塊的利潤下滑了11%和13%，唯獨游樂(lè )園業(yè)務(wù)保持了14%的高增長(cháng)。

2018財年，迪士尼游樂(lè )園業(yè)務(wù)盈利達44.69億美元，增長(cháng)18%，而媒體網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)盈利66.25億美元，下滑了4%。 

縱觀(guān)這幾年迪士尼的財報，游樂(lè )園和度假村一直是其增長(cháng)最穩定業(yè)務(wù)板塊，除了巴黎和香港這兩座迪士尼樂(lè )園外，其他4座迪士尼樂(lè )園很好實(shí)現盈利，這為迪士尼今后在流媒體領(lǐng)域抗衡Netflix打下了一個(gè)不錯的資金基礎。

*本文來(lái)源：微信公眾號“每日經(jīng)濟新聞”（ID：nbdnews），原標題：《五一前宣布漲價(jià)！6年漲5次，每年600多萬(wàn)游客，香港迪士尼4年竟虧6個(gè)億》。