中弘股份進(jìn)入多事之秋，近幾個(gè)月來(lái)，債務(wù)違約、業(yè)績(jì)虧損、重組失敗等問(wèn)題相繼出現，近期又因海南如意島項目違規填海遭到處罰。

5月30日晚間，中弘股份發(fā)布公告稱(chēng)，旗下全資子公司海南如意島旅游度假投資有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“如意島公司”)因擅自在如意島項目三期工程建設中進(jìn)行填海占用海域面積3.2321公頃遭3733萬(wàn)元處罰。

就在5月29日，海南省政府發(fā)布《海南省貫徹落實(shí)中央第四環(huán)境保護督察組督察反饋意見(jiàn)整改方案》，并就違規填海項目一一列出整改措施，中弘如意島項目亦在其中。整改措施明確，責令如意島填海項目用海范圍內違法違規建設項目停止建設，并對后續建設項目加強執法監管。

在轉型文旅的道路上，中弘股份波折重重，而在自救的道路上，中弘也接連碰壁。被看作是“救命稻草”的港橋投資重組方案，于日前宣布以失敗告終。這對于深陷內憂(yōu)外患困局的中弘股份無(wú)疑是一記沉重打擊。5月30日，中弘股份股價(jià)大跌5.43%，創(chuàng )五年以來(lái)新低（前復權價(jià)格）。

截止到今年4月23日，中弘股份累計逾期債務(wù)22.7億元，已占到公司凈資產(chǎn)的23.13%。深陷債務(wù)泥潭，重組計劃“泡湯”，中弘股份或走向甩賣(mài)資產(chǎn)還債的局面。

擅自填海，中弘如意島項目被罰3733萬(wàn)

5月30日，中弘股份發(fā)布公告稱(chēng)，其全資子公司如意島公司受到?？谑泻Ｑ蠛蜐O業(yè)局行政處罰。該處罰主要因為如意島公司于2016年5月1日開(kāi)始至2016年6月14日，在未取得海域使用權的情況下，擅自在如意島項目三期工程建設中進(jìn)行填 海占用海域面積3.2321公頃。

根據?？谑泻Ｑ蠛蜐O業(yè)局《行政監管措施決定書(shū)》，?？谑泻Ｑ蠛蜐O業(yè)局責令如意島公司退還非法占用的海域、恢復海域原狀，并處非法占用海域期間內該海域面積應繳納的海域使用金11倍的罰款即人民幣3733.0755萬(wàn)元的行政處罰，如意島公司已于2017年11月30日繳納了全部罰款。中弘股份表示，該罰款影響公司2017年度凈利潤-3733.0755萬(wàn)元。

中弘如意島項目規劃圖

就在一天前，針對此前中央環(huán)保督察組反饋意見(jiàn)提出的問(wèn)題，海南省人民政府發(fā)布《海南省貫徹落實(shí)中央第四環(huán)境保護督察組督察反饋意見(jiàn)整改方案》，《方案》明確，生態(tài)保護紅線(xiàn)區內全面禁止圍填海，進(jìn)一步深化“兩個(gè)暫?！闭?，嚴肅查處清理違法違規旅游建設項目、房地產(chǎn)項目，永久停止中部生態(tài)核心區開(kāi)發(fā)新建外銷(xiāo)房地產(chǎn)項目。

針對如意島填海項目存在化整為零、省市及相關(guān)部門(mén)對其越權審批等問(wèn)題?！斗桨浮方o出整改措施包括：責令如意島填海項目用海范圍內違法違規建設項目停止建設，2018年6月底前，完成對項目違法違規行為的調查處理；對如意島后續建設項目加強執法監管，確保項目建設單位嚴格按照相關(guān)法律法規和海洋環(huán)評報告的要求落實(shí)各項環(huán)保措施。

早在今年3月8日，如意島項目就被暫停施工。根據彼時(shí)中弘股份的口徑，暫停施工是為配合落實(shí)海南省環(huán)境保護督查小組工作相關(guān)文件精神，?？谑泻Ｑ蠛蜐O業(yè)局于1月5日對轄區內的所有填圍海項目下發(fā)通知，實(shí)施“雙暫?！保〞和Ｊ┕?、暫停營(yíng)業(yè)）。不僅如此，同樣受環(huán)保督察影響，中弘股份2016年投資4.35億元的三亞小洲島度假酒店項目因破壞海洋生態(tài)環(huán)境，已于去年10月被拆除。

項目停工，后續進(jìn)展遙遙無(wú)期，不過(guò)中弘仍寄望通過(guò)轉型、引入IP來(lái)扭轉局面。5月1日，中弘股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司已于4月27日與如意島公司簽署《海洋世界主題公園授權許可協(xié)議》，授權其在海南如意島開(kāi)發(fā)運營(yíng)海洋世界主題樂(lè )園。

然而這一舉措并不被外界看好。過(guò)去幾年時(shí)間里，海洋世界的營(yíng)收一直都呈現下降趨勢。2017年公司的營(yíng)業(yè)總額為12.6億美元（2016年為13.44億美元），凈虧損2.02億美元（2016年虧損1250萬(wàn)美元），是公司2012年以來(lái)的最差業(yè)績(jì)。近年來(lái)，海洋世界一直在嘗試各種方式來(lái)扭轉頹勢，但結果均收效甚微。并且，如意島項目被叫停，何時(shí)開(kāi)工仍是未知數，海洋世界主題公園建設能否順利落地還有待觀(guān)察。

事實(shí)上，中弘現在遇到的難題并不僅此。

中弘股份以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)為人熟知，房產(chǎn)銷(xiāo)售是其收入和利潤的主要來(lái)源。從2009年開(kāi)始，中弘股份進(jìn)軍文旅地產(chǎn)領(lǐng)域，開(kāi)始在文旅地產(chǎn)業(yè)務(wù)上持續加碼。

2015年，中弘股份宣布“A+3”戰略，即一家A股上市公司（中弘股份），再加三家境外上市公司。隨后，中弘股份先后收購H股中璽國際（前稱(chēng)卓高集團）100%股權、開(kāi)易控股（KEE）75%、新加坡上市公司亞洲旅游，分別耗資4.59億港元、7億港元、1億新加坡元。去年，公司又耗資4.12億美元取得了高端旅游服務(wù)公司的ABERCROMBIE & KENT GROUP OF COMPANIESS.A.（簡(jiǎn)稱(chēng)“A&K公司”）90.5%股權。

有媒體統計，近10年來(lái)，中弘股份在股權投資并購上的動(dòng)作多達40起。然而，大舉并購并未給公司帶來(lái)可觀(guān)收益。2017年，中弘股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入逾10.16億元，比上年同期下降77.18%；凈利潤虧損25.11億元，同比下降1699.01%。2018年一季度，中弘股份凈利潤虧損3.15億元，同比下滑超36倍。

中弘股份近年來(lái)凈利潤走勢（來(lái)源：東方財富choice）

對于去年業(yè)績(jì)，中弘股份在年報中解釋?zhuān)?017年受房地產(chǎn)調控政策，特別是北京商辦項目(商住房)調控政策的影響，御馬坊項目和夏各莊項目（商業(yè)部分）銷(xiāo)售停滯，且2016年已銷(xiāo)售的御馬坊項目出現大量退房。同時(shí)，其它區域項目同比銷(xiāo)售收入也大幅下滑。

實(shí)際上，北京御馬坊一直是中弘的明星項目，一度是為中弘股份貢獻業(yè)績(jì)的主力。有數據顯示，2016年9月，御馬坊的商住部分開(kāi)始對外銷(xiāo)售，當月其以604套的銷(xiāo)售成績(jì)一舉沖到北京商住項目銷(xiāo)售排名第一。但在北京市商住房調控政策出臺后，商辦類(lèi)項目被限售停貸，眾多業(yè)主選擇了大面積退房，對中弘的業(yè)績(jì)造成了重大影響。

此外，中弘股份所屬境外公司2017年虧損較大。A&K公司2017年雖實(shí)現凈利9364萬(wàn)元，但與其2.1億元凈利潤承諾相差甚遠。

A&K公司未達業(yè)績(jì)承諾

5月24日，中弘股份發(fā)布公告稱(chēng)，由于其收購的A&K公司2017年未能完成業(yè)績(jì)承諾，根據公司與中弘卓業(yè)簽訂的《業(yè)績(jì)承諾與補償協(xié)議》，中弘卓業(yè)2017年應補償中弘股份現金金額3.86億元。但公告指出，中弘卓業(yè)并無(wú)足額資金以現金方式進(jìn)行補償，故補償金額從中弘卓業(yè)全資子公司給公司下屬全資子公司的無(wú)息借款中（借款余額為8452.34萬(wàn)美元）予以直接扣除。

以借款形式?jīng)_抵業(yè)績(jì)補償從側面說(shuō)明其本身現金流有困難。數據顯示，自2013年以來(lái)，中弘股份經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~一直為負。

中弘股份近年來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~走勢

不僅如此，中弘股份內部管理被指混亂。日前，證監會(huì )安徽監管局發(fā)布《行政監管措施決定書(shū)》稱(chēng)，中弘股份公司內部控制存在重大缺陷，公司實(shí)際控制人王永紅凌駕于公司內部控制之上，干預公司經(jīng)營(yíng)管理，直接決策公司的重大事項，董事會(huì )、監事會(huì )及管理層難以發(fā)揮應有的作用，導致公司在大額資金管理、對外投資等方面存在未履行董事會(huì )和股東大會(huì )審批程序的情形。

對此，安徽證監局對公司采取出具責令改正的監管措施，要求中弘股份立即對公司內控開(kāi)展自查，并按加強有效監督與制衡、切實(shí)履行重大事項審議程序和披露義務(wù)等要求進(jìn)行改正。

業(yè)績(jì)巨虧，內控混亂，此前不斷鋪開(kāi)的盤(pán)子也讓中弘陷入債務(wù)危機，公司不得不尋求重組以緩解資金困局。然而，被寄予厚望的重組計劃，也以失敗告終。

持續擴張的業(yè)務(wù)以及業(yè)績(jì)的乏力，使中弘股份陷入債務(wù)危機，截止到4月23日，中弘累計逾期債務(wù)22.7億元，已占到公司凈資產(chǎn)的23.13%。由于債務(wù)違約，中弘股東被司法凍結股份的消息紛至踏來(lái)。

自從去年年底中弘旗下子公司“浙江新奇世界影視文化”債務(wù)利息違約的消息曝光后，包括西藏信托、中信信托等在內的各家金融機構就對中弘的償債能力產(chǎn)生了質(zhì)疑，不約而同地申請司法凍結中弘股東手中的股份。5月23日，中弘股份公告稱(chēng)，公司控股股東中弘卓業(yè)集團持有上市公司的全部股份再次被司法輪候凍結。

雪上加霜的是，自去年12月起，大公國際連續多次下調中弘主體信用等級，并質(zhì)疑中弘股份虛報賬戶(hù)余額，懷疑“14中弘債”償債來(lái)源。截至目前，中弘主體信用等級已被降至B，債項“16中弘01”信用等級也由BBB-下調至B。這意味著(zhù)中弘基本上已失去在資本市場(chǎng)獲取融資的資格，如何在短時(shí)間內獲得資金償還債務(wù)成為當務(wù)之急。

今年3月19日，中弘發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東中弘集團、公司實(shí)際控制人王永紅與深圳港橋股權投資基金管理有限公司共同簽署了《戰略重組協(xié)議》，擬以成立重組基金形式對中弘集團全部資產(chǎn)進(jìn)行重組。該基金擬定向募集不超過(guò)200億元人民幣。這一舉措一度被媒體稱(chēng)為“最后的自救”。若重組能順利推進(jìn)，中弘極有可能掙脫泥沼。

然而，重組的路并不好走。5月28日，中弘股份發(fā)布公告，由于中弘集團未能與相關(guān)債權人就償債安排及該重組事項達成一致，并取得債權人同意意見(jiàn)，經(jīng)中弘集團向港橋投資提出申請，中弘集團、中弘股份實(shí)際控制人王永紅及港橋投資經(jīng)協(xié)商一致，同意終止本次重組事項。至此，被中弘視為“救命稻草”重組計劃宣布失敗。

中弘股份曾在年報中表示，若上述重組終止，公司將繼續尋求新的重組，通過(guò)重組來(lái)讓公司盡快擺脫困境。中弘股份還表示，目前公司在積極推進(jìn)公司庫存房產(chǎn)銷(xiāo)售的同時(shí)，正跟多家機構積極商談資產(chǎn)出售事宜，將通過(guò)出售相關(guān)資產(chǎn)回籠資金，爭取早日償還到期借款，解決訴狀（仲裁）事宜，解除相關(guān)資產(chǎn)查封。

顯然，重組已成為中弘股份最大的希望。然而22億債務(wù)壓頂，中弘本身已成“燙手山芋”，未來(lái)推動(dòng)重組的希望可以說(shuō)十分渺茫，任何插曲都有可能成為壓倒駱駝的“稻草”。若重組輸血無(wú)望，中弘只能通過(guò)出售資產(chǎn)來(lái)償還欠款。

危機重重，中弘前途未卜、一片迷茫。