自從疫情防控政策轉向以后，國內消費呈現出K型分化走勢。普通商品的消費復蘇大都不及預期，從社會(huì )消費品零售數據就能看出端倪。

疫情前2019年的社零同比在8%-9%之間，而在2022年基數的很低的情況下，2023年的社零同比也僅僅跟2019年相當。

由此可見(jiàn)，消費市場(chǎng)整體的修復沒(méi)有想象中那么好，也沒(méi)有出現明顯的報復性消費。

但餐飲、旅游、酒店和影視的消費則出現了報復性消費的現象。餐飲的同比持續高增，酒店的經(jīng)營(yíng)數據超越2019年同期，旅游恢復到接近2019年水平，暑期票房破紀錄，超過(guò)200億元。

仔細推敲就能發(fā)現，火爆的消費都發(fā)生在疫情期間嚴重受損的行業(yè)中。而疫情中受損不太嚴重的行業(yè)反而嚴重遇冷。

但旅游和酒店行業(yè)的火熱能繼續維持嗎？

恐怕未必！已經(jīng)有一些跡象顯示出天氣要降溫了。

9月可能就是一場(chǎng)大考，能不能畢業(yè)，很快就能見(jiàn)分曉了。

降溫的跡象已經(jīng)顯現

首先是北京出港的機票大都是2字頭和3字頭。即便是到貴陽(yáng)這么遠的地方，也只要350元。

而上海出港的機票價(jià)格更加喜人，幾乎都是2字頭。

雖然9月是旅游淡季，機票價(jià)格本來(lái)就會(huì )降價(jià)，但跟疫情前相比，今年降價(jià)的幅度要猛得多。

我們跟一些旅行社打聽(tīng)到，今年9月，他們的訂單呈現出斷崖式暴跌。疫情前，還能零星收到一些9月份的散客，但今年從8月中旬開(kāi)始已經(jīng)無(wú)所事事了。

有些旅行團供應商看到暑期旅游的火熱，過(guò)高估計了9月的旅游市場(chǎng)，提前跟航司拿了較多的艙位。

突如其來(lái)的爆冷，逼得他們提前低價(jià)甩掉了一部分艙位，造成了一定的損失。據他們所說(shuō)，今年9月冷得實(shí)在是太突然。我們不能僅憑9月的這些現象就斷言旅游和酒店的報復性消費就此結束，但我們可以深入探討一下可能性有多大。

旅游和酒店消費火熱的根源

行業(yè)的景氣度說(shuō)白了就是由供給和需求所決定的。

先看供給

旅游和酒店在疫情中遭受的重創(chuàng )很大，這就導致很多供給被出清。

《2023中國酒店業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2022年底，酒店業(yè)設施27.9萬(wàn)家，較2020年初減少17.5%；客房總數1426.4萬(wàn)間，較2020年初減少19%。其中尤其是經(jīng)濟型酒店減少的比例最多。

減少的供給很難在短時(shí)間補齊，畢竟一家酒店從籌備到開(kāi)張需要數月的時(shí)間。當疫情防控政策突然放開(kāi)后，需求在短短的兩三個(gè)月就開(kāi)始井噴，并在暑假達到高潮。

這就出現了酒店行業(yè)量?jì)r(jià)齊升的場(chǎng)面。

再比如，北京的導游在暑假期間可以開(kāi)到2000元/天的薪酬，同樣是因為疫情期間一部分導游轉行，短期供給不足，而暑假游爆發(fā)的太突然。

景區方面，部分景區的每日預約限額較疫情前大幅減少，同時(shí)驗票和安檢效率也較為低下，既無(wú)法滿(mǎn)足居民旺盛的旅游需求，也導致旅游體驗不盡如人意。

再看看需求端

疫后旅游和酒店的需求呈現出集中釋放與疤痕效應并存的特征。一方面是需求量激增，而另一方面是客單價(jià)下降。

酒店方面還比較特殊，由于疫情期間出清了大量的供給，因此某些地區的經(jīng)濟型酒店房?jì)r(jià)都開(kāi)出了天價(jià)。不過(guò)這也從側面印證了消費有所降級，只不過(guò)由于供給短期無(wú)法彌補，即便經(jīng)濟型酒店的價(jià)格被炒到這么高，依然只能無(wú)奈接受。

其實(shí)這種集中釋放的現象在某些行業(yè)也存在，而這些行業(yè)幾乎都是疫情期間被嚴重壓抑了需求。比如，餐飲、演唱會(huì )、音樂(lè )會(huì )、影院、醫療、會(huì )展等。

不過(guò)這些可選消費在需求短期釋放后，大都有后勁不足的跡象。

疤痕效應開(kāi)始發(fā)揮作用

所謂的疤痕效應就是指“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。人們在疫情中，經(jīng)歷了失業(yè)、斷貸、破產(chǎn)等危機后，信心會(huì )受到很大的打擊，風(fēng)險偏好會(huì )大幅降低。

表現出來(lái)的行為就是：增加儲蓄、減少消費、避免風(fēng)險投資、規避創(chuàng )業(yè)、不婚不育、宅文化興起、追求穩定等。

今年需求集中爆發(fā)的行業(yè)，也慢慢出現了疤痕效應：

1.社零中的餐飲分項開(kāi)始有減速的趨勢；

2.八月份有大約67個(gè)音樂(lè )節，其中取消或延期的有21個(gè)；

3.上半年演唱會(huì )門(mén)票常常秒空，且價(jià)格昂貴，但近期不少演唱會(huì )開(kāi)售多時(shí)人有余票，且票價(jià)大幅縮水。

4.八月后的會(huì )展排期大幅縮水。（秋冬往往是旺季）

疤痕效應是否會(huì )影響旅游酒店行業(yè)呢？

估計大概率會(huì )影響。

因為旅游酒店行業(yè)屬于典型的經(jīng)濟后周期行業(yè)，呈現出明顯的周期特征。當經(jīng)濟恢復后，企業(yè)和居民收入增加，才會(huì )加大此類(lèi)可選消費。這種規律估計很難被打破。

今年前三季度的需求集中爆發(fā)后，消費很可能會(huì )回歸理性。除此之外，失業(yè)率也會(huì )對旅游酒店行業(yè)產(chǎn)生比較大的影響，但影響可能會(huì )滯后。

當人們面臨失業(yè)后，會(huì )產(chǎn)生一種心態(tài)，那就是：來(lái)一場(chǎng)說(shuō)走就走的旅行。

不少年輕人在失業(yè)期間會(huì )選擇先去世界走一走，然后再考慮工作的事情。這樣的想法不是沒(méi)有原因的。

首先，暑期正好是畢業(yè)季，就業(yè)難度比較大，一部分人會(huì )選擇錯峰求職；

其次，工作后就沒(méi)有這么長(cháng)的時(shí)間可以去放縱，所以趁就業(yè)前先瘋一把；

第三，應屆畢業(yè)考研的比例增加，因此本科畢業(yè)后會(huì )選擇來(lái)一趟畢業(yè)旅行。

不過(guò)這種需求不可能長(cháng)期持續，畢竟口袋沒(méi)錢(qián)也維持不了多久。

而且正是因為暫時(shí)失去收入來(lái)源，他們可能更偏向于窮游?，F在畢業(yè)季也過(guò)了，錢(qián)袋子也羞澀了，該工作還得去工作！

經(jīng)濟復蘇力度決定行業(yè)冰期長(cháng)短

今年經(jīng)濟復蘇的力度并不太理想。

首先，海外進(jìn)入衰退，需求降低，拖累了出口；

其次，居民對樓市的預期下降，股市低迷，產(chǎn)生了“負財富效應”，加上疫情疤痕效應的影響，使得消費需求不振；

第三，政策在上半年提早收手，錯失了最佳發(fā)力窗口，使得經(jīng)濟二次探底；

第四，企業(yè)家預期和信心低迷導致民間投資增速放緩。

因此，經(jīng)濟從坑里爬出來(lái)，估計也得是明年的事了。

那么在這個(gè)空窗期，旅游酒店行業(yè)就會(huì )迎來(lái)大考。

第一場(chǎng)考試：消費恢復理性，疤痕效應開(kāi)始起作用；

那么9月之后會(huì )面臨需求下降，可能很難延續上半年和暑假的繁榮。

第二場(chǎng)考試：供給逐漸修復；

錦江酒店上半年凈增開(kāi)業(yè)酒店381家，華住是207家，首旅是177家，亞朵是102家。

各連鎖品牌都在抓進(jìn)速度跑馬圈地，新簽約的加盟商都在排隊入場(chǎng)，一些單體酒店看到生意火爆后，也在積極入場(chǎng)。對于酒店這種沒(méi)有多大門(mén)檻的生意來(lái)說(shuō)，供給的恢復會(huì )比較快。而且不少新酒店在原來(lái)關(guān)停的老地址進(jìn)行改造升級后就能開(kāi)業(yè)。

但好消息是，酒店的供給在今年可能還不太容易恢復到疫情前。

第三場(chǎng)考試：消費習慣改變。

疫情三年改變了很多消費習慣。就商務(wù)出行來(lái)說(shuō)，很多企業(yè)已經(jīng)意識到，除非必要，不用親自前往，線(xiàn)上會(huì )議就能解決很多事。因此以后線(xiàn)上會(huì )議規模有增無(wú)減。

居民端，可能有不少人被培養出了宅文化，此外，人們的旅行方式也發(fā)生了比較大變化，微度假開(kāi)始興起，親子游成為主流。

這就要求供給方要做出相應的改變，要能快速理解消費者偏好的變化！

經(jīng)濟恢復可能正在加速

724中央政治局會(huì )議以來(lái)，政策密集出臺，幾乎每天都能看到利好政策。為樓市松綁，降息，降稅，提振消費，提振股市信心，發(fā)放專(zhuān)項債，鼓勵民營(yíng)經(jīng)濟等等。

在政策發(fā)力后，經(jīng)濟復蘇大概率會(huì )加速。實(shí)際上，一些經(jīng)濟數據已經(jīng)出現邊際改善。比如，國家統計局公布 ：8月PMI比7月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，達到49.7%，其中新訂單指數達到50.2%，重回擴張期。

工業(yè)企業(yè)利潤降幅收窄，PPI出現筑底向上的跡象。由于去年7月基數很高，因此7月的出口數據很可能是拐點(diǎn)。

總之，一切都是時(shí)間的問(wèn)題。隨著(zhù)經(jīng)濟緩慢恢復，旅游酒店行業(yè)也會(huì )逐漸跟隨恢復。

至于9月這場(chǎng)大考是否真的發(fā)生，報復性消費能否持續，有待于國慶之后見(jiàn)分曉。

版權聲明

發(fā)表評論

查看更多