三年新冠災情致使旅游業(yè)遭受重創(chuàng )，在新冠掩蓋下旅游業(yè)“大基建”、投資冒進(jìn)、旅企規模不經(jīng)濟與多元化經(jīng)營(yíng)主業(yè)不突出、旅游項目設施利用率過(guò)低等問(wèn)題逐一浮出水面，“新冠十條”之后即將開(kāi)啟的旅游去庫存新周期，怎樣化解高企的服務(wù)產(chǎn)能？市場(chǎng)真實(shí)情況如何？旅企適度規模經(jīng)營(yíng)的度如何把握？都需要一一面對，新年更需要量力而行，對旅企或旅游項目選擇一個(gè)合適規?；驙I(yíng)業(yè)時(shí)間，比如淡旺季明顯的項目就接受現實(shí)，旺季保利潤淡季控成本，不做無(wú)為的掙扎與努力搞所謂淡季不淡，像海濱類(lèi)景區淡季通常閉園以節省成本一樣。

投入飽和、過(guò)度投入、產(chǎn)出不足

以13家有代表性旅游上市公司為例：景區類(lèi)上市公司(包括峨眉山A、桂林旅游、黃山旅游、麗江旅游、三特索道)，綜合類(lèi)旅游上市公司(旅行社收入在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占絕大部分比重，同時(shí)兼營(yíng)旅游相關(guān)或非相關(guān)業(yè)務(wù)的公司，包括首旅酒店、中青旅、中國國旅)和酒店類(lèi)上市公司(包括華天酒店、新都酒店、東方賓館、錦江股份、金陵飯店)。旅游上市公司經(jīng)營(yíng)效率與盈利能力研究表明，目前旅游上市公司盈利能力低于平均水平的企業(yè)較多，文化精品項目匱乏，同時(shí)普遍處于投入飽和、過(guò)度投入、產(chǎn)出不足的狀態(tài)。要提升旅游上市公司的盈利能力，可以從提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率入手，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的改善可以從其純技術(shù)效率與規模效率兩方面著(zhù)手。

2022第三季度主要文旅上市公司業(yè)績(jì) 圖源：贏(yíng)商文旅

純技術(shù)效率的提升，可以通過(guò)引進(jìn)及培訓具有高端創(chuàng )意能力的技術(shù)性人才，引入高科技設備，不斷進(jìn)行內容創(chuàng )新，提供文化精品，加強文化旅游產(chǎn)業(yè)與科技的深度融合；同時(shí)要加強企業(yè)的內部管理，實(shí)現全員參與、全員管理、全員創(chuàng )新，真正解決低端產(chǎn)品的過(guò)剩、高端產(chǎn)品的短缺問(wèn)題，真正提升文化旅游產(chǎn)品的吸引力。

廣東旅控改造國內首個(gè)太空元宇宙主題公園

圖源：中國廣州發(fā)布

從目前上市公司發(fā)展來(lái)看，企業(yè)的規?；具_到飽和狀態(tài)，甚至有的企業(yè)還應縮減資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)總成本的投入，以便實(shí)現最佳的規模報酬。

規模不經(jīng)濟

旅游上市公司規模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟研究對企業(yè)避免盲目擴張、改善多元化經(jīng)營(yíng)效率具有非常重要的參考價(jià)值。規模經(jīng)濟研究結果表明： 

多數旅游上市公司存在規模經(jīng)濟，但有減弱趨勢明顯，部分公司存在規模不經(jīng)濟，并有惡化傾向；景區類(lèi)上市公司的規模經(jīng)濟狀況最好。原因是混業(yè)經(jīng)營(yíng)主業(yè)不強，過(guò)度注重規模擴張及業(yè)務(wù)非相關(guān)多元化，致使投資質(zhì)量不高、經(jīng)營(yíng)效率低下。

2021年13家旅游景區上市公司平均市值28億 圖源：新京報

主要原因是我國旅游上市公司多為行業(yè)中發(fā)展較快、市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)，在旅游業(yè)快速發(fā)展的態(tài)勢下，經(jīng)過(guò)多年擴張，產(chǎn)出規?？赡芤呀?jīng)接近平均成本曲線(xiàn)最低點(diǎn)處的最佳產(chǎn)量，依靠規模擴張降低成本的優(yōu)勢開(kāi)始逐漸減弱，超過(guò)最佳規模后繼續盲目擴張可能會(huì )出現規模不經(jīng)濟；其次，隨著(zhù)企業(yè)不斷壯大和分支機構數量的增加，可能存在機構臃腫和管理不善而造成的資源浪費和效率低下等問(wèn)題，規模效率較低；再次，外資企業(yè)對我國旅游市場(chǎng)的沖擊以及國內中小型旅游企業(yè)的不斷發(fā)展、旅游供給過(guò)飽和，使企業(yè)間競爭不斷加劇，“價(jià)格戰”仍是目前多數企業(yè)爭奪客源的常用手段，企業(yè)盈利較低，影響規模經(jīng)濟效益的提高。

多地開(kāi)展景區門(mén)票“1元購”活動(dòng) 圖源：西蜀網(wǎng)

景區類(lèi)上市公司始終存在規模經(jīng)濟效應，且規模經(jīng)濟性明顯強于其他兩類(lèi)公司。景區類(lèi)公司主要經(jīng)營(yíng)壟斷性旅游資源，產(chǎn)品獨特性較強，在行業(yè)中更具競爭優(yōu)勢，根據有關(guān)研究結果，企業(yè)產(chǎn)品的獨特性和競爭力越強，越容易實(shí)現規模經(jīng)濟效應。此外，就主營(yíng)業(yè)務(wù)收入而言，景區類(lèi)上市公司的產(chǎn)出規模多小于酒店類(lèi)和綜合類(lèi)旅游上市公司，在我國旅游需求持續增長(cháng)的形勢下，大部分公司仍具有規模擴張的空間和獲取規模經(jīng)濟效應的機遇。

范圍經(jīng)濟

景區類(lèi)上市公司從2005年開(kāi)始，始終處于總體范圍經(jīng)濟狀態(tài)，酒店類(lèi)和綜合類(lèi)旅游上市公司始終存在總體范圍不經(jīng)濟。這是因為，酒店類(lèi)上市公司和綜合類(lèi)旅游上市公司的非旅游業(yè)務(wù)規模較大(數據分析表明，酒店類(lèi)上市公司和綜合類(lèi)旅游上市公司的非旅游業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重的均值分別為30.02％和20.12％，景區類(lèi)上市公司僅為5.04％)，而旅游業(yè)務(wù)與非旅游業(yè)務(wù)由于關(guān)聯(lián)性小、無(wú)法共享投入要素而存在范圍不經(jīng)濟，從而導致綜合類(lèi)上市公司和酒店類(lèi)上市公司的總體范圍不經(jīng)濟性。但景區類(lèi)上市公司的總體范圍經(jīng)濟存在減弱趨勢，這說(shuō)明，景區類(lèi)上市公司雖然以旅游相關(guān)多元化業(yè)務(wù)為主，但存在范圍不經(jīng)濟的業(yè)務(wù)組合，需要進(jìn)一步調整。

從總體上看，旅游業(yè)務(wù)與非旅游業(yè)務(wù)的范圍經(jīng)濟性情況較差：酒店業(yè)務(wù)與非旅游業(yè)務(wù)、景區業(yè)務(wù)與非旅游業(yè)務(wù)始終處于范圍不經(jīng)濟狀態(tài)。旅游上市公司的非旅游業(yè)務(wù)主要有房地產(chǎn)、車(chē)輛檢測、租賃、廣告、IT產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)、商品貿易、光電產(chǎn)品等，這些業(yè)務(wù)對固定資產(chǎn)和原料投入以及生產(chǎn)技術(shù)要求與旅游業(yè)務(wù)相差很大，無(wú)法與旅游業(yè)務(wù)共享各類(lèi)資源，達到節約成本的目的。此外，對旅游品牌具有忠誠感的消費者未必能夠對企業(yè)生產(chǎn)的非旅游產(chǎn)品產(chǎn)生信任感。因與旅游業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性較小的非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)模式很難實(shí)現范圍經(jīng)濟效應。 

2011-2021年中國文旅地產(chǎn)項目數量變化趨勢

圖源：2021-2022年中國文旅地產(chǎn)發(fā)展報告

旅游業(yè)務(wù)組合的范圍經(jīng)濟情況如下：酒店業(yè)務(wù)與旅行社業(yè)務(wù)近3年始終存在范圍經(jīng)濟，范圍經(jīng)濟情況最好；景區業(yè)務(wù)與旅行社業(yè)務(wù)的范圍不經(jīng)濟性不斷減弱，并在近兩年出現范圍經(jīng)濟；酒店業(yè)務(wù)與景區業(yè)務(wù)始終存在范圍不經(jīng)濟。這說(shuō)明，旅行社業(yè)務(wù)適合與酒店業(yè)務(wù)或景區業(yè)務(wù)同時(shí)經(jīng)營(yíng)，但酒店業(yè)務(wù)與景區業(yè)務(wù)不適合組合經(jīng)營(yíng)。旅行社作為酒店和景區的供應商，可以為兩類(lèi)企業(yè)持續提供客源，聯(lián)合生產(chǎn)可以促成旅行社與酒店或景區的交易內部化，降低交易成本，容易產(chǎn)生范圍經(jīng)濟效應。

酒店業(yè)務(wù)與景區業(yè)務(wù)存在范圍不經(jīng)濟是因為：首先，這種組合主要出現在景區類(lèi)上市公司中，景區企業(yè)由于缺乏專(zhuān)業(yè)化的酒店管理經(jīng)驗，容易造成額外費用的增加；其次，景區經(jīng)營(yíng)的酒店在地理位置上一般比較靠近景點(diǎn)，與旅游集散地距離較遠，交通不便且客房?jì)r(jià)格昂貴，客源不足，對游客的吸引力較小，缺乏競爭優(yōu)勢，這就是大部分景區依托型酒店的宿命。

適當規模

應該根據行業(yè)盈利情況、企業(yè)規?；A和成本控制能力，采取更加理性和謹慎的態(tài)度擴大規模，避免盲目擴張；重視企業(yè)綜合效率的提高，積累資本、人才、采購、管理經(jīng)驗、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )和信息技術(shù)等方面的優(yōu)勢，有效拓寬企業(yè)獲取規模經(jīng)濟優(yōu)勢的渠道；根據旅游消費需求變化，開(kāi)發(fā)特色旅游產(chǎn)品，提高企業(yè)的市場(chǎng)競爭力。

黃山開(kāi)展國潮主題文旅活動(dòng) 圖源：黃山日報

旅企除需控制適當經(jīng)營(yíng)規模，還需根據市場(chǎng)情況、淡旺季選擇合適的營(yíng)業(yè)面積及營(yíng)業(yè)時(shí)間，該關(guān)閉的必須關(guān)閉，該縮減營(yíng)業(yè)面積的必須縮減，時(shí)刻以產(chǎn)出比作為經(jīng)營(yíng)決策的第一要素考慮。

多元化經(jīng)營(yíng)效率

旅游上市公司應該適當縮減非旅游業(yè)務(wù)，特別是與旅游產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較低的業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)好、未來(lái)繼續以景區業(yè)務(wù)為主要經(jīng)營(yíng)方向的上市公司可以采用“景區+旅行社”的多元化經(jīng)營(yíng)模式；而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)較差、有業(yè)務(wù)轉型傾向的景區類(lèi)上市公司可以考慮在縮減景區業(yè)務(wù)規模的基礎上，采用“酒店+旅行社”的多元化經(jīng)營(yíng)模式；綜合類(lèi)旅游上市公司可以考慮適當地增加景區業(yè)務(wù)，發(fā)展“旅行社+景區”的多元化經(jīng)營(yíng)模式。

天目湖旗下御水溫泉·竹溪谷酒店 圖源：攜程

酒店類(lèi)上市公司在縮減非旅游業(yè)務(wù)的基礎上，可以嘗試發(fā)展與酒店業(yè)務(wù)存在范圍經(jīng)濟效應的旅游業(yè)務(wù)，如旅行社業(yè)務(wù)；加強企業(yè)品牌形象的推廣，使新業(yè)務(wù)能夠在品牌延伸效應下快速占領(lǐng)消費市場(chǎng)，注重專(zhuān)業(yè)化管理經(jīng)驗的積累和員工多樣化技能的培訓，加強各業(yè)務(wù)部門(mén)在生產(chǎn)、管理和銷(xiāo)售中的協(xié)作，提高多元化經(jīng)營(yíng)效率。

2023年新年新希望，在旅游“廢墟”上重建信心，只有靠尊重“旅游常識”和旅游規律辦事，從底層邏輯、事物本質(zhì)上動(dòng)腦筋想辦法，甩掉“舊包袱”尤其是沉淀資產(chǎn)，拿出集中精力干好一兩件事的魄力，將企業(yè)控制在合適規模內，不負債擴張，不盲目上項目，以投資回報率作為首要考核指標，優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，提升資產(chǎn)配置效率，不忘初心方得始終。

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