回望2020年文旅業(yè)，重創(chuàng )、重啟、守望、變革、新生、創(chuàng )新、重塑......文旅業(yè)既有潮勢與疫情“黑天鵝”，交集而成的驚濤激浪，裹挾著(zhù)每一位文旅人、每一家旅企起伏而行，亦在他們身上留下深淺不一的印記，乃至烙印，而進(jìn)一步復蘇下行業(yè)的新脈絡(luò )、新格局已有顯現。

心有戚戚間，這一年，不平凡，終翻篇。

我們又該記錄或銘記什么？

執惠特推出2020年終策劃，回尋過(guò)去一年里難以忘卻的事件、難以消磨的行業(yè)印痕，呈現新起之年的文旅濤浪之向、之勢。

縱滿(mǎn)山荊棘，我們要越過(guò)山丘；縱波濤洶涌，我們要踏浪而行。

唯向前，方不負時(shí)代。 

第四篇，我們繼續梳理盤(pán)點(diǎn)分析2020年的文旅企業(yè)融資眾生相 。這是一份不完整名單，但眾多旅企在過(guò)去一年的轉型、自救與突圍，皆藏于其中。

2020年，企業(yè)融資更具挑戰性，其重要性也不言而喻。

順利融資的企業(yè)可稱(chēng)得上是“資本贏(yíng)家”。但有人融資贏(yíng)在風(fēng)口，有人只為自救續命。光鮮背后，冷暖自知。

2020年，疫情黑天鵝過(guò)境后，資本遇冷，重啟不易。業(yè)務(wù)暫停造成的資金鏈斷裂，令許多旅企未能熬過(guò)這次“寒冬”。（詳細信息請點(diǎn)擊《2020年末，一份最新的旅企破產(chǎn)裁員名單》）

對于“活下來(lái)”的旅企來(lái)說(shuō)，融資是為自身注入新鮮血液最有效的方式之一。據執惠不完全統計，2020年國內僅有近40家文旅企業(yè)獲得融資，總金額約22億元人民幣（不計入企業(yè)未披露的融資額，按現匯率測算），融資規模同比縮水近八成。

融資金額上，2020年12家國內旅企融資過(guò)億，其余多數融資規模集中在千萬(wàn)級；分屬領(lǐng)域上，2020年最受資本追捧的投資對象仍集中在大住宿領(lǐng)域。而融資輪次則多為A輪、B輪或更早期融資。

透過(guò)這份不完整清單，2020年的文旅業(yè)融資眾生相已漸漸浮現。眾多旅企在過(guò)去一年的轉型、自救與突圍，皆藏于其中。

大住宿進(jìn)階：酒店的兩大風(fēng)向

如2019年一樣，大住宿領(lǐng)域依然是旅企融資的重頭戲，這一點(diǎn)即使在“資本寒冬”中也未改變。2020年國內進(jìn)行融資的旅企中，近半數來(lái)自大住宿業(yè)，細分領(lǐng)域涉及酒店管理、智能運營(yíng)、場(chǎng)景體驗等。

這些信息指向酒店行業(yè)的兩大風(fēng)向：一是酒店智能化運營(yíng)管理的趨勢日漸凸顯，這算是運營(yíng)的存量?jì)?yōu)化升級；二是個(gè)性化、特色化的場(chǎng)景及體驗進(jìn)一步覆蓋，這是增量?jì)热萁Y合新需求的新供給，即傳統住宿場(chǎng)景+新內容。

酒店智能化運營(yíng)方面，以攜旅Htrip、睿沃科技、鹿馬智能等為代表的企業(yè)，各自拿到2500萬(wàn)到上億元人民幣不等的融資。上述企業(yè)多借大數據、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，提供酒店智能化運營(yíng)等解決方案。

智能運營(yíng)服務(wù)商受資本追捧的主要原因大致可歸納為：

1. 消費升級趨勢下，國內智能化消費呈上升態(tài)勢，以無(wú)人服務(wù)、智慧交互、科技感、智能化等為關(guān)鍵詞的消費體驗需求增加，酒店作為傳統住宿場(chǎng)景，有流量，有需求，是較好的新體驗應用結合載體；

2. 無(wú)論是智能設備服務(wù)還是數字化，指向的是通過(guò)對運營(yíng)管理環(huán)節、供應鏈、系統等進(jìn)行升級改造，實(shí)現酒店更高效、更精準的運營(yíng)管理。當前，酒店業(yè)已進(jìn)入越加注重存量資產(chǎn)項目運營(yíng)的時(shí)代，服務(wù)鏈中的人力、設備等服務(wù)成本下降，以及場(chǎng)景體驗優(yōu)化，供應鏈中的鏈條優(yōu)化、成本降低與效率提升，還有坪效提升等，成為更多酒店的運營(yíng)謀圖所在。另外就是酒店市場(chǎng)依然還在做增量，市場(chǎng)體量還未見(jiàn)頂等。這些給智慧酒店方案供應商帶來(lái)更多機會(huì )；

3. 酒店智慧化運營(yíng)行業(yè)目前仍處于藍海階段，入局者眾，但尚未出現較穩定的頭部企業(yè)，在競爭格局未最終成型前，資本搶灘布局或也為搶占行業(yè)發(fā)展先機。

諸如華住、首旅如家等酒店巨頭已進(jìn)入自主研發(fā)或合作共建智慧酒店階段，也提供了一些佐證。

酒店運營(yíng)方對智能化轉型的需求越迫切，智慧化方案供應商面對的市場(chǎng)也就越開(kāi)闊。以去年12月完成近億元B輪融資的鹿馬智能為例，其先從行業(yè)大客戶(hù)切入，包括錦江、如家、開(kāi)元等，技術(shù)覆蓋達2萬(wàn)多家酒店。

而除幾大頭部酒店集團外，在長(cháng)尾市場(chǎng)也有大量中小規模連鎖或單體酒店，未來(lái)這類(lèi)企業(yè)也將成為智能運營(yíng)服務(wù)商爭奪市場(chǎng)的目標客戶(hù)。而在定制化需求較弱的情況下，如何滿(mǎn)足系統對此類(lèi)客戶(hù)在功能需求上的普適度，或將成為智能化運營(yíng)市場(chǎng)的下一課題。

提及長(cháng)尾市場(chǎng)，個(gè)性化的細分場(chǎng)景營(yíng)造是大住宿領(lǐng)域的另一融資熱點(diǎn)。

2020年1月，酒店特色房型運營(yíng)商“菁享薈”宣布已完成500萬(wàn)元天使輪融資，截至融資完成，已與約900家酒店簽約，打造了4000多間特色房。8月，“有戲電影酒店”完成1.75億元融資，其主打具備大屏電影放映功能的特色酒店運營(yíng)，目前已簽約項目超過(guò)300家，近50家標準門(mén)店開(kāi)業(yè)運營(yíng)。

菁享薈和有戲電影酒店，均指向個(gè)性化、特色化的入住場(chǎng)景和體驗需求。但二者邏輯又略有不同。

其中，有戲電影酒店瞄準的是年復合增長(cháng)率超20%的國內電影市場(chǎng)，通過(guò)培養用戶(hù)習慣提高消費黏性，將復購率拉升至70%。此外，拓展電影衍生品產(chǎn)業(yè)、電影主題社交空間及電影拍攝等增值業(yè)務(wù)。

菁享薈則通過(guò)打造特色功能房（如：影音房、兒童房等），提高客單價(jià)和訂單量。同時(shí)，客房也被看作線(xiàn)下體驗場(chǎng)景，客戶(hù)在該場(chǎng)景內體驗部分硬件服務(wù)設施，一定程度上將釋放其廣告效益并進(jìn)行轉化，硬件提供方以此獲得利益分成。

有戲電影酒店聚焦特定的客群輸出產(chǎn)品，菁享薈則作為場(chǎng)景鏈接消費者與品牌方。無(wú)論哪種模式，都意味著(zhù)存量酒店IP化、客房場(chǎng)景體驗差異化的重要性，今年爆紅的電競酒店、盒子空間等也正順應了這一風(fēng)向。

外資巨頭自救：

Airbnb起死回生，OYO中國市場(chǎng)“潰敗”

談及大住宿領(lǐng)域，國內市場(chǎng)不可忽略的還有Airbnb（愛(ài)彼迎）和OYO兩大外資“主角”。執惠在整理國內旅企融資清單時(shí)，額外將這兩個(gè)企業(yè)加入。

這兩家外資巨頭有很多相似之處：他們掘金大住宿領(lǐng)域，在存量市場(chǎng)開(kāi)辟出一條新賽道（共享住宿、單體酒店連鎖化與品牌化）；在它們擴張的版圖中，中國市場(chǎng)的重要性凸顯，成為其必然要更多“啃”下的市場(chǎng)；在疫情沖擊下都遭受重創(chuàng )，被迫走上一條艱難的“自救”之路（但當前“命運”迥異）。

站在這一背景下回顧，Airbnb與OYO的“巨額”融資中增添了不少無(wú)奈。

2020年4月，Airbnb完成10億美元融資。隨后，又迅速獲得10億美元貸款以應對疫情影響。所幸經(jīng)歷了裁員、融資等一系列自救措施，Airbnb終于成功登陸納斯達克，并一躍成為2020年美股最大IPO。

不過(guò)，這并不意味著(zhù)危機結束?？蓞⒖嫉氖?，有機構在A(yíng)irbnb上市后將其評級從“買(mǎi)入”大幅下調至“跑輸大市”，甚至認為“估值已經(jīng)失控”。

跳出資本市場(chǎng)視角，在全球疫情反復的背景下，訂單量縮水、取消政策糾紛以及“派對屋”封禁等問(wèn)題仍將持續影響Airbnb的進(jìn)一步增長(cháng)。而在中國市場(chǎng)，隨著(zhù)途家、美團、小豬、木鳥(niǎo)等本土玩家的升級擴張， 國內民宿預訂平臺競爭加劇，Airbnb在中國的本土化進(jìn)程仍需進(jìn)一步提速。

與Airbnb相似的是，印度連鎖經(jīng)濟酒店巨頭OYO，也在2020年完成了一筆備受矚目的“巨額”融資。但二者的命運卻走向分叉路。

2020年3月，OYO確認完成F輪融資8.07億美元，其中3億美元來(lái)自OYO創(chuàng )始人李泰熙，另外5.07億美元來(lái)自軟銀。這次融資有“續命”之意。但事實(shí)上，這筆錢(qián)尚未能阻止OYO在中國市場(chǎng)的節節敗退，包括不限于COO施振康、CFO李維的相繼離職，曾經(jīng)的“明星高管團隊”也加速瓦解。

這個(gè)“命運”的伏筆在2019財年已有顯露，該財年信息顯示，OYO全年虧損擴大6倍至3.35億美元，中國市場(chǎng)虧損1.97億美元，占58.8%。

某種程度上，OYO的確撕開(kāi)了龐大的存量單體酒店市場(chǎng)，為各路資本進(jìn)入創(chuàng )造了新機會(huì )。在此之前，雖然市場(chǎng)規模大，但單體酒店的高度碎片化，導致整合難度高，愿意重力入局者甚少。OYO看到了下沉市場(chǎng)的潛力，也借此實(shí)現了布局初期的快速擴張。

但中國與印度市場(chǎng)的背景、市場(chǎng)供給與消費需求終歸不同。憑借“零加盟費”幫助數以萬(wàn)計的單體酒店“品牌”加身，但閃電擴張的后遺癥是酒店營(yíng)收利潤與服務(wù)品質(zhì)并未得到有效提升，部分甚至出現倒退，這也導致了OYO在中國市場(chǎng)的續約率極低，有公開(kāi)信息顯示，簽約酒店數量從高峰期的近2萬(wàn)家縮減至不足2000家。

目前OYO模式在中國市場(chǎng)接近“墜落”，而其效仿者卻在一夜之間迅速成長(cháng)。

2020年3月，專(zhuān)注存量酒店連鎖化的酒店集團“輕住”，宣布完成數千萬(wàn)美元的B輪融資。

輕住成立于2019年，官網(wǎng)資料顯示，其目前已覆蓋203個(gè)城市、30個(gè)省市，擁有超3000家加盟酒店。輕住品牌加盟費用大致包含兩部分：一次性費用（品牌合作費、系統對接費、項目籌建服務(wù)費、保證金等）與周期性費用（營(yíng)管理費、系統維護費、質(zhì)檢管理費）。

相比OYO大量免費、補貼的“燒錢(qián)”戰略，輕住的收費模式更具可持續性（比如收取的相關(guān)費用為其偏穩扎穩打風(fēng)格的模式，提供了一定資金支持），當然也必將影響其擴張速度和規模。已知的是，存量單體酒店的整合改造仍是一個(gè)藍海市場(chǎng)，擁有巨大的想象空間。而輕住能否在中國市場(chǎng)上衍變出更漂亮的單體酒店發(fā)展模式，則需要時(shí)間來(lái)證明。

新風(fēng)口崛起：免稅購物和鄉村旅游

2020年疫情沖擊下，出境游與國內中長(cháng)線(xiàn)旅游遭受重創(chuàng )。新環(huán)境催生出新需求，免稅旅游與近郊鄉村旅游成為迅速崛起的行業(yè)新風(fēng)口。

相較于其他細分領(lǐng)域的千萬(wàn)級融資，過(guò)億融資額成為風(fēng)口上的旅企“標配”。

免稅旅游方面，2020年7月，凱撒旅業(yè)旗下同盛免稅引入上海理成1億元增資。更早前，上海理成旗下私募基金還曾以1.5億元價(jià)格認購凱撒旅業(yè)非公開(kāi)發(fā)行的股票，謀求在免稅業(yè)務(wù)上的深入合作。

凱撒旅業(yè)一邊吸納融資，一邊加速在免稅領(lǐng)域的布局，上半年其先后入股了天津、南京、北京、?？诘瘸鞘械拿舛惖觏椖?。其中，凱撒旅業(yè)參與投資的中服免稅北京店，已于2020年底正式升級開(kāi)業(yè)。

2020年，出境游消費需求降至冰點(diǎn)，且短時(shí)間內回暖希望渺茫，以出境游為主業(yè)的凱撒、眾信等企業(yè)轉型需求迫切。自貿港、免稅購物等相關(guān)政策的發(fā)布，也為凱撒旅業(yè)轉向國內布局提供了紅利。

凱撒旅業(yè)此前累積的出境游客戶(hù)、高奢品牌等資源，在免稅布局中得以利用。但同時(shí)，出境游回流的“窗口期”能夠持續多久，仍是未知。在“窗口期”結束之前，凱撒及更多同類(lèi)旅企需要抓緊時(shí)間進(jìn)行客流轉化，通過(guò)豐富的品牌和產(chǎn)品供應提高銷(xiāo)售額、提袋率及顧客留存率，這也更考驗企業(yè)對免稅產(chǎn)品供應鏈的整合能力。

與免稅熱潮興起的背景相同，在上半年中長(cháng)線(xiàn)游需求萎縮時(shí)，以短途游、近郊游等形式為主的鄉村旅游市場(chǎng)潛力大幅釋放，疫情防控與休閑度假的需求得以平衡。

2020年初，精品鄉建全程服務(wù)商鄉伴文旅集團宣布，獲摯信資本2億元B輪融資。鄉伴文旅近年來(lái)陸續開(kāi)發(fā)了連鎖民宿“鄉伴原舍”、田園綜合體開(kāi)發(fā)“理想村”等一系列相關(guān)業(yè)態(tài)；年末，鄉村振興解決方案供應商途遠獲1億元A輪融資。途遠通過(guò)“兩途一趣”鄉村振興模式，以裝配式建筑為載體，將互聯(lián)網(wǎng)與高科技產(chǎn)業(yè)導入鄉村。

鄉村振興戰略背景下，鄉伴和途遠瞄準想象空間廣闊的鄉村市場(chǎng)，但又不止于鄉村旅游。從定位上看，鄉伴和途遠的成長(cháng)性或市場(chǎng)空間，不僅僅是旅游目的地的打造，而是以鄉村旅游為載體，推動(dòng)農村一二三產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

以鄉伴為例，其優(yōu)勢在于項目設計研發(fā)和運營(yíng)管理能力，以此為基礎，引入便利的基礎設施、環(huán)境和諧的建筑產(chǎn)品，以及富有創(chuàng )造性的人群?；A設施、產(chǎn)品、人才成為鄉伴推動(dòng)鄉村建設的三個(gè)要素。

而途遠立足于裝配式建筑技術(shù)，在住宿產(chǎn)品的研發(fā)與建造上更具競爭力。值得關(guān)注的是，裝配式建筑便于移動(dòng)和拆卸，近年來(lái)在營(yíng)地、特色小鎮、田園綜合體等目的地備受歡迎。更重要的是，裝配式建筑可以解決目的地建設用地不足、用地難等問(wèn)題，解決了鄉村旅游項目落地的一大痛點(diǎn)。

事實(shí)上，目前在鄉村文旅產(chǎn)業(yè)的具體落地過(guò)程中，仍存在不少問(wèn)題，例如：缺乏合理有效的規劃和策劃、項目用地難題、在地文化的深度挖掘等。鄉伴、途遠等從不同角度給出各自的解決方案，這同時(shí)意味著(zhù)此類(lèi)企業(yè)在可持續發(fā)展和增長(cháng)空間上的更多可能，也因此更易獲得資本青睞。

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融資 文旅業(yè) 2020年

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