10月20日，攜程及去哪兒的公寓民宿業(yè)務(wù)并入途家。這是途家今年6月并購螞蟻短租之后的又一戰略性舉措。

途家向執惠表示，此次并購的主要內容是流量入口、房源庫存、業(yè)務(wù)營(yíng)收以及少量的團隊。據悉，此次交易基本以股權置換的方式進(jìn)行。

值得注意的是，此次交易，并沒(méi)有把攜程系相關(guān)業(yè)務(wù)完全并入途家，既不涉及去哪兒網(wǎng)旗下非標準住宿業(yè)務(wù)獨立品牌去呼呼，也不涉及攜程旗下酒店“大數據第一股”眾薈信息。且不論途家正在開(kāi)發(fā)智能門(mén)鎖，而去呼呼同樣有智能門(mén)鎖業(yè)務(wù)，二者應有合作的可能；在非標住宿業(yè)內，盡管去呼呼與途家定位上有一定的差異，但是兩者仍舊存在競爭關(guān)系。面對執惠提問(wèn)，途家回復稱(chēng)：“途家是一家獨立的公司，所以會(huì )出現這樣的情況，但不排除基于產(chǎn)業(yè)鏈上的新的并購?！睌y程此舉，是兩邊下注，還是有后續動(dòng)作，仍有待觀(guān)察。

自去年以來(lái)，攜程并購藝龍、去哪兒，穩坐OTA第一位。在今年9月份，攜程宣布發(fā)行了總額最高7.5億美元、于2022年到期的高級可轉換債券，這一動(dòng)作一度被疑為與新美大“聯(lián)姻”。然而在10月份，攜程與萬(wàn)達、騰訊產(chǎn)業(yè)共贏(yíng)基金等一起參與對同程旅游的10億元人民幣戰略投資。10月24日，攜程宣布戰略投資北美地接社縱橫集團和海鷗旅游。大規模投資并購只是第一步，后續的資源整合梳理和協(xié)同發(fā)展至關(guān)重要。小豬的創(chuàng )始人兼CEO陳馳佐證了這一觀(guān)點(diǎn)：“攜程最近幾年在在線(xiàn)旅游領(lǐng)域做了大量投資和并購，這些業(yè)務(wù)表現良莠不齊，也存在臃腫重復的情況?！?/p>

攜程現在的做法正是為了解決這個(gè)問(wèn)題。近期梁建章接受采訪(fǎng)時(shí)表示，攜程與去哪兒現在基本上還是獨立發(fā)展。分工上，攜程做中高端市場(chǎng)，去哪兒做中端市場(chǎng)。攜程開(kāi)發(fā)高端的酒店，去哪兒開(kāi)發(fā)中端的酒店，集團整體的利潤率都有所提高。

如今，通過(guò)投資并購掃除“障礙”，一統OTA江湖之后，攜程正將產(chǎn)業(yè)鏈延伸領(lǐng)域以及重點(diǎn)垂直細分領(lǐng)域。在標品酒店產(chǎn)品之外，非標住宿仍然是攜程的短板，此次交易后，攜程將非標住宿板塊交由深耕行業(yè)的準獨角獸途家，如梁建章所說(shuō)“效率還有提升的空間，一些重復的東西可以去掉”，一個(gè)可能的理由是提升資本利用效率。從財報上看，攜程集團的盈利狀況并不樂(lè )觀(guān)：2016年第一季度歸屬于公司股東的凈虧損為人民幣16億元，第二季度歸屬于公司股東的凈虧損為人民幣5.21億元，而去哪兒網(wǎng)財報顯示，第二季度凈虧損為6.988億元、兩個(gè)季度凈虧損14億元。在機票和酒店業(yè)務(wù)行業(yè)老大地位穩定之后，商旅板塊的業(yè)務(wù)提升空間有限，而且增速在放緩，隨著(zhù)國內休閑度假時(shí)代來(lái)臨，標準化程度更低、利潤更高的休閑度假業(yè)務(wù)行業(yè)增長(cháng)迅猛，這也是各家旅游企業(yè)看重的一塊業(yè)務(wù)。這就需要攜程在涉及休閑度假產(chǎn)業(yè)鏈的各領(lǐng)域進(jìn)行精心布局，而非標住宿的需求群體大部分是休閑度假用戶(hù)，未來(lái)也可以滿(mǎn)足商旅客人住宿需求變化的情況，進(jìn)行布局可謂把握住了行業(yè)的一個(gè)發(fā)展趨勢。

在非標住宿上，當前行業(yè)面臨的普遍問(wèn)題是如何提升非標住宿領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的信息化水平，提供更多的房源。以PMS為例，PMS作為酒店管理的必備軟件之一，是酒店銷(xiāo)售完全信息化（直連）的唯一入口，是兵家必爭之地。自2014年起，國外的在線(xiàn)旅游巨頭Priceline、Oracle先后收購PMS公司HotelNinjas、Micros，國內攜程、藝龍、去哪兒、阿里在PMS領(lǐng)域也都曾激烈交鋒，隨著(zhù)細分領(lǐng)域巨頭合并后，大平臺間的競爭更加激烈。 

PMS現有格局中形成攜程與阿里兩大巨頭割據的形勢。攜程2008年以先后投資并購中軟好泰、慧評網(wǎng)、佳馳軟件，與中軟好泰合作推出客棧通。藝龍旗下則有云掌柜、好棧友、戰略投資住哲；去哪兒網(wǎng)自2014年以來(lái)，先后推出客滿(mǎn)滿(mǎn)、去呼呼，阿里旗下則有石基信息（石基旗下?lián)碛泻贾菸鬈浛萍?、北京泰能、全國市?chǎng)份額最大的直連工具暢聯(lián)）。攜程整合去哪兒、藝龍后，并未騰出手來(lái)作出調整，以至于“自家人”之間不可避免存在一定程度的競爭。

在后OTA時(shí)代，非標住宿是休閑度假的重要布局點(diǎn)。目前美國度假民宿占比已經(jīng)達到37%，而中國度假民宿占比約為1%，未來(lái)有巨大成長(cháng)空間。目前美國度假民宿占比已經(jīng)達到37%，而中國約為1%，未來(lái)有巨大成長(cháng)空間。在國外備受追捧的Airbnb在去年八月宣布正式進(jìn)入中國市場(chǎng)后，近期與中國旅游研究院、中國(上海)自由貿易試驗區世博管理局展開(kāi)合作，并正在擴充中國區團隊，與同為共享經(jīng)濟的滴滴出行此刻處境產(chǎn)生鮮明對比。據悉，其估值已經(jīng)超過(guò)300億美元，官方宣稱(chēng)到了2016年年初，使用過(guò)其服務(wù)的全球用戶(hù)達到6000萬(wàn)，今年夏天期間使用Airbnb服務(wù)的用戶(hù)數量超過(guò)了1億，可見(jiàn)非標住宿市場(chǎng)潛力巨大。但國內并沒(méi)有一家市值超過(guò)百億美元的非標住宿企業(yè)，中國“學(xué)徒”小豬已于11月2日宣布已完成C+及D輪總額達6500萬(wàn)美元融資，亦透露出資本市場(chǎng)對非標住宿領(lǐng)域的看好。但國內并沒(méi)有一家市值超過(guò)百億美元的非標住宿企業(yè)，其中國“學(xué)徒”小豬已于11月2日宣布已完成C+及D輪總額達6500萬(wàn)美元融資，亦透露出資本市場(chǎng)對非標住宿領(lǐng)域的看好。

攜程目前的主要營(yíng)收來(lái)源依然是商旅即機票、酒店預訂業(yè)務(wù)，而休閑度假業(yè)務(wù)占比仍然很少。2015年財報顯示，其休閑度假營(yíng)收占比在15%左右。2015年攜程成立獨立度假事業(yè)部，標志著(zhù)開(kāi)始重點(diǎn)發(fā)力休閑度假業(yè)務(wù)。而今年攜程一系列的投資并購亦是圍繞休閑度假而展開(kāi)。

自去年以來(lái)，攜程針對去哪兒、藝龍已經(jīng)初步完成在酒店和機票領(lǐng)域的梳理與整合，10月份把攜程和去哪兒旗下公寓民宿業(yè)務(wù)集中到途家，則預示著(zhù)攜程開(kāi)始著(zhù)手進(jìn)行非標住宿業(yè)務(wù)的整合與梳理。而攜程旗下眾多針對客棧民宿的PMS系統對于提升其在非標住宿領(lǐng)域的競爭力將發(fā)揮重要作用，執惠分析認為下一步攜程很可能會(huì )展開(kāi)對客棧民宿PMS系統資源的整合，避免重復。

然而，對于近期出現的業(yè)內整合，木鳥(niǎo)短租創(chuàng )始人兼CEO黃越表示，主要還是攜程當年投資了很多相關(guān)公司，被動(dòng)的成分比較多?！翱傮w來(lái)說(shuō)，非標住宿目前在國內剛過(guò)萌芽期，非標住宿的主要競爭對手是經(jīng)濟型酒店?！?strong>黃越認為，“非標住宿市場(chǎng)的特點(diǎn)也就在‘非標’二字，做好產(chǎn)品非常難，卻是競爭的關(guān)健，因為非標不像標品那么容易比價(jià)，燒錢(qián)很難贏(yíng)市場(chǎng)，客戶(hù)體驗更重要?！?nbsp;

*本文作者：柳琛?。▊€(gè)人微信：Alex-chenchen），執惠記者，歡迎關(guān)注交流！

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