美國運通公司（AmericanExpress Company NYSE：AXP）7月21日發(fā)布了2016年第二季度財報，凈利潤20億美元，較去年同期15億美元增長(cháng)37%。稀釋每股收益（EPS）增長(cháng)48%，從去年同期的1.42美元上升到2.10美元，高于此前市場(chǎng)預期，受益于出色的業(yè)績(jì)，22日股票截至收盤(pán)大漲1.39%。

第二季度凈利潤包括之前宣布出售聯(lián)合品牌美國好市多（Costco）信用卡投資組合業(yè)務(wù)獲得的收入11億美元（稅后6.77億美元）和公司削減固定成本節省的重組費用2.32億美元（稅后1.51億美元）。

財報概要

除去利息支出后營(yíng)收82億美元，同比下降1%；

凈利潤20億美元，同比增長(cháng)37%；

稀釋每股收益（EPS）為2.10美元；

平均權益回報率（ROE）為26.4%，同比下降6%；（雖然下降6%，但超過(guò)20%的ROE仍然屬于優(yōu)異。）

從2016年Q3到2017年Q2，公司計劃回購價(jià)值33億美元的普通股。

第二季度扣除利息支出后的合并總營(yíng)收為82億美元，較去年同期83億美元下降1%?？鄢涝邚妼H業(yè)務(wù)造成的匯率影響后，調整后的總營(yíng)收增長(cháng)1%，主要原因是信用卡費用凈利潤和利息凈利潤均有所提高。這些收益部分抵銷(xiāo)Costco相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收下降及平均折扣率下降造成的損失。

第二季度合并損失準備金為4.64億美元，較去年同期4.67億美元下降1%。本季度信用卡繼續保持強勁發(fā)展勢頭。上季度財報將聯(lián)合品牌貸款投資組合相關(guān)的5700萬(wàn)美元信用卡成本列為“待售（HFS）”；本季度與那部分投資組合相關(guān)的信用卡成本已列在其他運營(yíng)費用項目下。

第二季度合并運營(yíng)費用為48億美元，較去年同期56億美元下降15%。費用下降主要是因為出售貸款投資組合，這部分收益已列在費用減少項目下。本季度費用主要包括上季度提到的重組費用和為促增長(cháng)而進(jìn)行的高水平投資。運營(yíng)費用較去年同期下降31%。不考慮投資組合出售收益和重組費用情況下，調整后的運營(yíng)費用與去年同期基本持平。

第二季度有效稅率為33%，較去年同期34%下降1%。

第二季度公司的平均股權收益率（ROE）為26.4%，較去年28.1%下降6%。

董事會(huì )兼CEO財報總結

美國運通董事會(huì )主席兼CEO肯尼斯·切諾爾特（Kenneth Chenault）說(shuō)：“這個(gè)季度的運營(yíng)費用很有說(shuō)服力，與公司在年初公布的財務(wù)展望是一致的。我們采取加快增長(cháng)的措施收到良好成效：全球新增300萬(wàn)專(zhuān)享卡客戶(hù)、全球網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)增長(cháng)、零售商覆蓋范圍擴大和保持高質(zhì)信用卡前提下正在繼續滿(mǎn)足信用卡會(huì )員的需求?！?nbsp;

“第二季度期間，公司為增長(cháng)業(yè)務(wù)再次加大對營(yíng)銷(xiāo)和技術(shù)的投資。與此同時(shí)，公司運營(yíng)費用繼續得到有效管理，我們繼續朝著(zhù)2017年底實(shí)現削減成本10億美元的目標前進(jìn)?！?/p>

“今年為止，我們返還股東的資金總額已達最高紀錄，第二季度回購價(jià)值17億美元的股份，今年至今累計已回購價(jià)值28億美元的股份。在完成聯(lián)邦儲蓄銀行的年度壓力測試后，我們現在計劃將季度每股分紅從10美分提高到32美分，接下來(lái)的4個(gè)季度里再回購價(jià)值33億美元的股份?！?nbsp;

“正如所料，本季度的收益包括出售聯(lián)合品牌貸款投資組合業(yè)務(wù)和因重新規劃固定成本而削減的重組費用。此外，我們也將持續關(guān)注較低的零售商折扣率和美元走強對公司國際業(yè)務(wù)造成的影響?！?/p>

“世界范圍內的收費業(yè)務(wù)較去年增長(cháng)3%，除去Costco業(yè)務(wù)涉及的外匯匯率影響，調整后的收費業(yè)務(wù)量較去年同期增長(cháng)8%。借貸總額下降13%，而除去‘待售’投資組合涉及的貸款和外匯因素，調整后的借貸上升13%。調整后的數據得益于之前Costco聯(lián)合品牌信用卡會(huì )員中使用其他美國運通信用卡的用戶(hù)增加?！?/p>

“今年至今為止取得的進(jìn)步讓我們信心滿(mǎn)滿(mǎn)，公司計劃在2016年剩余的時(shí)間繼續進(jìn)行高水平投資，在競爭激烈的市場(chǎng)中搶占先機。盡管開(kāi)支水平會(huì )進(jìn)一步提高，但我們預計2016年結果會(huì )達到年初制定目標的上限。至于2017年，我們的預期保持不變，公司將繼續重點(diǎn)關(guān)注加快營(yíng)收增長(cháng)、重新規劃固定成本及優(yōu)化投資業(yè)務(wù)?！?/p>

第二季度各細分業(yè)務(wù)數據 

1.美國消費者服務(wù)業(yè)務(wù)

財報顯示，美國消費者服務(wù)業(yè)務(wù)第二季度凈利潤為11億美元，較去年同期6.13億增長(cháng)74%。

扣除利息支出后的總營(yíng)收為32億美元，較去年同期33億美元下降3%。營(yíng)收下降主要是由于一年前Costco相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收下降及現金折扣返利增加。 

損失準備金總額為2.37億美元，較去年同期2.43億美元下降2%。本季度信用卡繼續保持強勁發(fā)展勢頭。本季度與被列為“待售”的聯(lián)合品牌貸款投資組合業(yè)務(wù)相關(guān)的一些信用卡成本已列在其他運營(yíng)費用項目下。

總費用為13億美元，較去年同期的21億美元下降40%。費用下降主要是因為出售貸款投資組合獲得一部分收益，這部分收益已列在費用減少項目下，收益一部分用于為促增長(cháng)進(jìn)行的高水平投資和上季度提到的公司為削減固定成本而進(jìn)行的重組。

該部分業(yè)務(wù)有效稅率是37%，較去年同期35%下降2%。

2.國際信用卡和網(wǎng)絡(luò )服務(wù)業(yè)務(wù) 

財報顯示，國際信用卡和網(wǎng)絡(luò )服務(wù)業(yè)務(wù)第二季度凈利潤為2.28億美元，較去年1.93億美元增長(cháng)18%。

扣除利息支出后的總營(yíng)收為14億美元，較去年同期13億美元增長(cháng)6%（扣除匯率影響后營(yíng)收增長(cháng)11%），營(yíng)收增長(cháng)主要是由于銀行合作伙伴升級帶來(lái)營(yíng)收增加及信用卡刷卡量增加。

損失準備金總額為7800萬(wàn)美元，較去年同期7600萬(wàn)美元增加3%。

總費用為11億美元，較去年同期10億美元增長(cháng)4%（扣除匯率影響，費用增長(cháng)7%）。費用增長(cháng)主要由于為促增長(cháng)而進(jìn)行的投資增加，還有一部分是上季度提到的重組費用。 

該部分業(yè)務(wù)有效稅率為17%，較去年19%下降2%。 

3.全球商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)

財報顯示，全球商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)第二季度凈利潤為5.76億美元，較去年同期5.50億美元增長(cháng)5%。

扣除利息支出后的總營(yíng)收為25億美元，與去年同期持平，保持不變。

損失準備金總額為1.39億美元，較去年同期1.36億美元增長(cháng)2%。 

總費用為14億美元，較去年同期15億美元下降4%，費用下降主要是因為出售貸款投資組合，這部分收益已列在費用減少項目下。收益一部分用于為促增長(cháng)進(jìn)行的高水平投資和上季度提到的公司為削減固定成本進(jìn)行的重組。

該部分業(yè)務(wù)有效稅率是37%，較去年35%增長(cháng)2%。 

4.全球零售商服務(wù)業(yè)務(wù) 

財報顯示，全球零售商服務(wù)業(yè)務(wù)第二季度凈利潤為3.73億美元，較去年同期3.69億美元增長(cháng)1%。

扣除利息支出后的總營(yíng)收為11億美元，較去年同期12億美元下降3%。本季度較低折扣率的抵銷(xiāo)了信用卡會(huì )員消費高帶來(lái)的收益。 

總費用為5.47億美元，較去年同期5.86億美元下降7%，很大程度上是由于OptBlue計劃的實(shí)施，該計劃擴大了公司零售商的覆蓋范圍，但零售商購買(mǎi)者方面沒(méi)有帶來(lái)更多收益。

該部分業(yè)務(wù)有效稅率是38%，較去年37%略有上升。

此外，第二季度財報顯示，企業(yè)及其他業(yè)務(wù)凈虧2.29億美元，而去年同期凈虧2.52億美元。

關(guān)于美國運通

美國運通公司（American Express Company）是國際上最大的旅游服務(wù)、綜合性財務(wù)、金融投資及信息處理的環(huán)球公司，在信用卡、旅行支票、旅游、財務(wù)計劃及國際銀行業(yè)占領(lǐng)先地位，是在反映美國經(jīng)濟的道瓊斯工業(yè)指數三十家公司中唯一的服務(wù)性公司。

在最新的2016年世界財富500強排名中，美國運通位列302名，2015年總營(yíng)收344.4億美元，凈利51.6億美元。

美國運通主要通過(guò)其三大分支機構運營(yíng)：美國運通旅游有關(guān)服務(wù)，美國運通財務(wù)顧問(wèn)及美國運通銀行。

*本文作者：李海強（個(gè)人微信：lhq434849653），執惠旅游分析師，歡迎爆料、歡迎交流！