種子輪融資的平均數據

創(chuàng )業(yè)過(guò)程是艱辛的。獲得外部投資對于很多科技創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)是必要的一步，但對于第一次融資的人來(lái)說(shuō)，融資是一件非常煎熬和痛苦的事情。所以，我們將一個(gè)典型成功融得種子輪企業(yè)的數據呈現給大家。

以下是我們的主要發(fā)現：

• 融資進(jìn)程 ：聯(lián)系 58 個(gè)投資人——40 個(gè)融資見(jiàn)面會(huì )——130 萬(wàn)美元融資——12.5 周完成。

• 計劃書(shū)：計劃書(shū)平均長(cháng)度 19.2 頁(yè) ；投資人閱讀每份融資計劃書(shū)平均時(shí)間為 3 分 44 秒。

DocSend 是一個(gè)提供安全、私密文件分享服務(wù)的創(chuàng )業(yè)企業(yè)，這些文件包括錄用通知、法律協(xié)議等。DocSend 研究了 200 份以上的融資計劃書(shū)，以求弄清楚創(chuàng )業(yè)企業(yè)從自力更生到種子基金，或者從天使輪到 A 輪的正確途徑。

他們與哈佛商學(xué)院的教授 Tom Eisenmann 合作著(zhù)眼于研究總融資超過(guò) 3.6 億美元的企業(yè)。

不論怎樣，他們發(fā)現一家公司平均需要參加 40 場(chǎng)投資人會(huì )面，并花費超過(guò) 12 周完成一輪融資。但投資人卻不會(huì )花太長(cháng)時(shí)間看融資計劃書(shū)——大概平均是 3 分 44 秒。

別追求數量，追求質(zhì)量

參加更多融資見(jiàn)面會(huì )與融到更多錢(qián)之間，實(shí)際上并沒(méi)有相關(guān)關(guān)系。如果你聯(lián)系更多的投資人，你可能會(huì )有機會(huì )參與更多融資見(jiàn)面會(huì )。但是就像前面所說(shuō)的：更多的見(jiàn)面也不會(huì )讓你的融資額上漲。

所以你最好還是把精力放在已經(jīng)和你的企業(yè)有過(guò)合作關(guān)系的機構投資者身上吧。

機構投資：更少但更好

一般情況下，天使投資人領(lǐng)投種子輪比起機構領(lǐng)投的種子輪更為常見(jiàn)。據天使投資人 David S. Rose 說(shuō)：機構投資者每年只會(huì )投大約 1500 家創(chuàng )業(yè)企業(yè)的種子輪，而天使投資人差不多每年要投 5 萬(wàn)家。這個(gè)差異產(chǎn)生的部分原因是：機構投資人一般從 400 家企業(yè)中挑選一家投資，而天使投資人一般從 40 家中挑選一家。這些數字是沒(méi)有任何意義的，但他們確實(shí)說(shuō)明了一些道理：如果你想得到機構投資者的注意，你必須有一份完美的融資計劃書(shū)，而且你要會(huì )推銷(xiāo)你的商業(yè)模式。

種子基金比天使投資人辦事效率更高，還能提供更多的資金。從機構投資人那里獲得一輪投資的平均時(shí)間比天使投資人短 4 周。機構投資者領(lǐng)投的融資一般有 36.8%的超額認購比例，而天使投資人領(lǐng)投的只有 18.9%。

完成一份成功的融資計劃書(shū)

我們研究得出的結論是融資計劃書(shū)的平均長(cháng)度是 19 頁(yè)，而且大部分擁有相似的格式。

如果你的公司處于種子輪的融資階段，下面是你可能想在你的融資演講中包含的 10 個(gè)板塊。很顯然，“團隊” 是肯定要包含在內的。但你可能也想加入一些板塊，如：公司愿景、市場(chǎng)規模、競爭對手等。

合理的順序

DocSend 發(fā)現的最成功的演講的板塊順序和紅杉資本給創(chuàng )業(yè)者建議的順序很相似。唯一的區別是 DocSend 給的順序把產(chǎn)品和團隊放到了更前的位置。

哪一頁(yè)最重要？

那么問(wèn)題來(lái)了：投資人看計劃書(shū)時(shí)時(shí)間分配是怎樣的？如果你想花額外的時(shí)間修改你的計劃書(shū)，那么哪一部分是你應該重點(diǎn)關(guān)注的？哪一部分又會(huì )出現疑問(wèn)？

根據投資人們研究時(shí)間的長(cháng)短，融資計劃書(shū)里最重要的部分是財務(wù)狀況、團隊、市場(chǎng)競爭情況。

有趣的是：盡管停留時(shí)間最長(cháng)的是財務(wù)部分，但只有 57%成功的計劃書(shū)有這一部分。這么低的比例最有可能是因為很多種子階段的公司實(shí)際上沒(méi)有完整的財務(wù)信息。幾乎所有的種子階段公司，還有很多 A 輪的公司，實(shí)際上都沒(méi)有有價(jià)值的財務(wù)信息。

如果你的融資計劃書(shū)準備加入財務(wù)信息，一定要認真思考包含的內容，因為投資人會(huì )花最多的時(shí)間來(lái)看這一部分。還有，不管你的團隊信息放在最前還是最后，都要確?？雌饋?lái)很牛。

還有一件值得重點(diǎn)注意的是，沒(méi)有一份計劃書(shū)列出了他們的融資金額和融資目的。這些信息總是私底下解釋比較好，而且應對不同的投資人應該有所變通。

熬過(guò)融資期

完成一輪融資是一件需要耐心的事情。15%的融資需要 1 周到 5 周來(lái)完成，其他的差異就更大了。幾乎有一半的企業(yè)用了 11 到 15 周的時(shí)間才完成一輪融資，更有 17%的企業(yè)用 16 周甚至更長(cháng)的時(shí)間完成一輪融資。

A 輪 VS 種子輪

A 輪比起種子輪更不常見(jiàn)。在 DocSend 的數據里，9 家獲得種子輪投資的企業(yè)里只有一家會(huì )得到 A 輪投資。說(shuō) A 輪艱辛還是有道理的。盡管我們數據量不夠大，但我們還是嘗試去搜集展現種子輪與 A 輪差異的數據。

下面是我們收集到的關(guān)鍵事實(shí)：

• 9.6 周：A 輪融資平均需要 9.6 周，比種子輪所需的時(shí)間減少了 24%；

• 26 個(gè)投資人：在 A 輪融資時(shí)，企業(yè)平均接觸 26 位投資人，而在種子輪這個(gè)數字是 58 位；

• 30 場(chǎng)融資見(jiàn)面會(huì )：在 A 輪融資時(shí)，企業(yè)平均參加了 30 場(chǎng)融資見(jiàn)面會(huì )，而種子輪的企業(yè)平均要參加 40 場(chǎng)；

• 130 萬(wàn)美元：種子階段企業(yè)融資額略小于 130 萬(wàn)美元，而 A 輪融資企業(yè)平均獲得 800 萬(wàn)美元融資。

非常有意思的是，盡管你可能讀過(guò) “A 輪的艱難”，但 A 輪完成的時(shí)間卻比種子輪短。DocSend 數據庫里的公司平均需要 9.6 周來(lái)完成 A 輪融資，而且平均只用聯(lián)系 26 位投資者。當然，這個(gè)研究里的樣品量太小，所以結論可能沒(méi)有代表性，DocSend 的聯(lián)合創(chuàng )始人 Russ Heddleston 這樣告訴我。

種子輪最好融資的企業(yè)種類(lèi)

消費者需求和市場(chǎng)情況都會(huì )影響融資環(huán)境，但商業(yè)模式是融資成功的關(guān)鍵。盡管市場(chǎng)趨勢總在不斷變化，但在過(guò)去的一年里，4 種類(lèi)型的企業(yè)在種子輪融資里表現搶眼：消費品公司、企業(yè)服務(wù)公司、服務(wù)性平臺公司和硬件公司。

平均來(lái)說(shuō)，服務(wù)性平臺公司在種子輪獲得的融資金額最大。這類(lèi)企業(yè)成功的很少，但一旦成功，它們往往非常龐大，如 Uber 和 Airbnb。服務(wù)性平臺初創(chuàng )公司融資往往非常困難。盡管投資人愿意為它們投入巨額資金，但說(shuō)服投資人相信你的企業(yè)會(huì )成功要花費你很長(cháng)的時(shí)間。

消費品、企業(yè)服務(wù)和硬件領(lǐng)域的差異不怎么讓我震驚。與企業(yè)服務(wù)公司相比，消費品初創(chuàng )公司融資額占據了總融資額的最大頭，這可能是因為融資金額相對較小，以及這個(gè)領(lǐng)域推出最小化可行性產(chǎn)品的風(fēng)險最小。企業(yè)服務(wù)和消費品領(lǐng)域初創(chuàng )公司的融資額比例大小相同，隨后是服務(wù)性平臺公司，最小的是硬件初創(chuàng )公司。