上市公司年報披露接近尾聲，旅游景區類(lèi)企業(yè)2018年成績(jì)單陸續浮出。

執惠梳理的數據顯示，在已公布2018年財報的34家旅游景區類(lèi)上市公司（含新三板）中，超五成營(yíng)收凈利實(shí)現雙增，9家企業(yè)營(yíng)收過(guò)10億元，11家企業(yè)凈利潤超億元，其中華僑城A凈利潤105.88億最賺錢(qián)，三特索道凈利增幅最高，達2348.96%！

景區門(mén)票降價(jià)潮下，2018年多家山岳類(lèi)景區成績(jì)黯淡。張家界、麗江旅游營(yíng)收凈利雙雙下滑，長(cháng)白山凈利潤增幅更是連續三年為負。游客量方面，黃山旅游、張家界游客量增幅不到1%，而中青旅旗下的烏鎮和古北水鎮游客量增幅更是出現負增長(cháng)！

與之形成鮮明對比的是主題公園類(lèi)企業(yè)。執惠統計的數據顯示，除港股上市的海昌海洋公園2018年凈利下滑，其余四家主題公園類(lèi)上市公司（含新三板）營(yíng)收凈利均實(shí)現正增長(cháng)，其中華僑城A、宋城演藝凈利均超10億，也是34家旅游景區類(lèi)上市公司中僅有的兩家凈利過(guò)十億的企業(yè)。

作為文旅融合的開(kāi)局之年，2018年旅游市場(chǎng)環(huán)境不斷迭代變化，新的業(yè)態(tài)不斷涌出，消費者對旅游質(zhì)量也提出了更高的要求。境況之下，旅游景區類(lèi)上市公司過(guò)的還好嗎？

1、超五成景區業(yè)績(jì)上揚，11家企業(yè)凈利潤過(guò)億

執惠梳理34家旅游景區類(lèi)上市公司年報數據顯示（不完全統計），2018年旅游景區類(lèi)上市企業(yè)營(yíng)收共計824億元，凈利潤共計158億元， 其中九華旅游、三特索道、中青旅、桂林旅游、曲江文旅、云南旅游、天目湖、西藏旅游、華僑城A、宋城演藝、華強方特、恐龍園、廣州塔、劍門(mén)旅游、瘦西湖、成都文旅、秦嶺旅游、龍岡旅游18家公司營(yíng)收和凈利潤實(shí)現雙增，占比超五成（如下圖所示）。

旅游景區類(lèi)上市公司2018年業(yè)績(jì)情況

具體來(lái)看，34家上市公司中，9家營(yíng)收超過(guò)10億元，分別為華僑城A、中青旅、宋城演藝、華強方特、云南旅游、海昌海洋公園、黃山旅游、曲江文旅、峨眉山A；11家凈利潤超過(guò)1億元，分別為華僑城A、宋城演藝、華強方特、中青旅、黃山旅游、云南旅游、峨眉峰A、麗江旅游、廣州塔、三特索道、天目湖。其中，華僑城A營(yíng)收和凈利潤皆為最高，營(yíng)收為481.42億元，凈利潤為105.88億元。

營(yíng)收增幅方面，三特索道、西藏旅游、劍門(mén)旅游、秦嶺旅游同比增長(cháng)超20%，位居增幅榜前四。凈利潤增幅方面，三特索道、秦嶺旅游凈利潤暴增超20倍，分別為2348.96%、2254.68%，位居增幅榜前兩位，其次為云南旅游、西藏旅游，凈利潤分別增長(cháng)580.37%、126.86%。財報顯示，三特索道2018年凈利潤大幅攀升主要因出售資產(chǎn)、處置部分公司股權所致，而其扣非凈利潤只有約500萬(wàn)元，是近五六年來(lái)首次為正；云南旅游也因出售控股子公司股權致投資收益暴增，其扣非凈利潤虧損了1.87億元。

34家旅游景區類(lèi)上市公司中，超兩成營(yíng)收出現下滑，其中恐龍谷、明堂山、黑山谷、張家界、寶泉旅游下滑幅度最高，分別為27.81%、23.75%、17.22%、14.78%、12.3%。

凈利潤方面，超四成企業(yè)出現下滑，且集中在新三板（占比近七成）。其中東聯(lián)旅游成為34家上市公司中唯一虧損的企業(yè)，凈利潤下滑超130%。緊隨其后的是恐龍谷、海昌海洋公園、張家界、那然生命、黑山谷和寶泉旅游，凈利潤分別下滑86.7%、85.86%、60.8%、59.13%、56.83%、39.51%。對于凈利潤虧損的原因，東聯(lián)旅游表示，主要因去年出資180萬(wàn)元投資設立以餐飲管理為主營(yíng)業(yè)務(wù)的深藝源，但由于虧損嚴重，為減少損失及時(shí)止虧，公司以0元價(jià)格出售所持深藝源股權，最終導致公司產(chǎn)生164.27萬(wàn)元投資損失。

34家上市公司中，營(yíng)收和凈利雙雙下滑的有6家，分別為張家界、麗江旅游、恐龍谷、黑山谷、明堂山、寶泉旅游，其中傳統山岳類(lèi)景區居多。因景區門(mén)票、索道票價(jià)下調，二消瓶頸難突破，不少景區2018年業(yè)績(jì)情況不甚樂(lè )觀(guān)，游客增幅放緩等問(wèn)題不一而足。

2018年國內掀起景區門(mén)票降價(jià)潮，不少企業(yè)受此影響日子并不好過(guò)，這在大型山岳類(lèi)景區表現尤為明顯。

執惠統計的數據顯示，黃山旅游、峨眉山A、張家界、九華旅游、長(cháng)白山、麗江旅游（玉龍雪山）和三特索道（梵凈山）7家A股上市山岳類(lèi)景區2018年業(yè)績(jì)整體黯淡，不少景區游客量增幅緩慢。

具體來(lái)看，2018年張家界、峨眉山A、黃山旅游、麗江旅游營(yíng)收同比均下滑，分別為-14.78%、-0.62%、-9.13%、-1.28%。值得注意的是，張家界、麗江旅游營(yíng)收和凈利潤雙雙下滑，凈利潤分別為-60.80%、-6.16%。而長(cháng)白山2018年凈利潤下滑4.47%，凈利增幅已連續三年為負。

對于業(yè)績(jì)下滑的原因，不少景區稱(chēng)因門(mén)票下調所致。麗江旅游方面表示，去年公司運營(yíng)的三條索道票價(jià)下調，導致去年四季度歸屬上市公司股東的凈利潤出現了1127.2萬(wàn)元的虧損，與前三個(gè)季度分別達成的4000余萬(wàn)-8000余萬(wàn)元不等的凈利潤形成較大落差。

因所在景區門(mén)票降價(jià)政策，張家界部分業(yè)務(wù)營(yíng)收減少。加上所在景區道路休整減少客流，去年張家界客流量同比僅增加1.48萬(wàn)人。

部分上市景區游客量情況一覽

從游客量方面來(lái)看，目前山岳類(lèi)景區中，張家界、峨眉山A、黃山旅游、三特索道（梵凈山景區）公布了2018年游客量情況，分別為596.49萬(wàn)人次、329.5萬(wàn)人次、338萬(wàn)人次、120萬(wàn)人次，同比增長(cháng)0.25%、3.25%、0.60%、44.57%。

從上述數據來(lái)看，張家界、黃山旅游游客量增幅不到1%，其中黃山景區接待游客量增幅已連續五年放緩。2014年—2018年，黃山景區游客量增幅分別為 8.2%、 7.1 % 、3.71%、2.1%、0.6%。三特索道旗下梵凈山景區2018年游客量大增44%，主要因該景區2018年申遺成功并獲得5A級景區評級，使得知名度大幅提升、客流量增加。

迎客量不樂(lè )觀(guān)的還有中青旅旗下兩個(gè)著(zhù)名古鎮景區——烏鎮和古北水鎮。

2018年，烏鎮景區客流在突破千萬(wàn)峰值后出現回調，全年累計接待游客915.03萬(wàn)人次，同比下降9.71%；古北水鎮景區全年接待游客256.49萬(wàn)人次，同比下降6.85%。值得注意的是，這是烏鎮、古北水鎮游客量近五年來(lái)首次下滑！

2018年下半年，烏鎮景區門(mén)票價(jià)格也進(jìn)行了小幅下調，東柵景區門(mén)票價(jià)格從120元/人調整為110元/人，東西柵景區聯(lián)票價(jià)格從200元/人調整為190元/人。不過(guò)，景區門(mén)票降價(jià)和人數下滑并沒(méi)有影響到烏鎮景區的營(yíng)收和凈利潤。2018年烏鎮實(shí)現營(yíng)收19.05億元，同比增長(cháng)15.74%，凈利潤7.34億元，同比增長(cháng)5.98%。

今年3月中旬，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于持續深入推進(jìn)降低重點(diǎn)國有景區門(mén)票價(jià)格工作的通知》指出，接下來(lái)將推進(jìn)更大范圍降價(jià)、更大力度降價(jià)，包括加強對交通車(chē)、纜車(chē)、游船、停車(chē)等服務(wù)價(jià)格監管，以減輕游客景區游覽的全程費用等。而在《通知》發(fā)布前后，山東、湖南、安徽、四川、陜西和福建等6省相繼發(fā)布景區門(mén)票降價(jià)文件，推動(dòng)門(mén)票再降價(jià)。

可以預見(jiàn)，門(mén)票降價(jià)態(tài)勢還將走深，而諸多數據和事實(shí)也凸顯了傳統山岳類(lèi)或觀(guān)光型景區營(yíng)收結構單一、門(mén)票依賴(lài)承壓、二次消費難突破的困境。加之傳統景區團客及客流量增長(cháng)的天花板正愈快觸及，其存量資源的運營(yíng)頹勢日漸顯現。

主題公園熱度不減，34家旅游景區類(lèi)上市公司中，除尚未公布業(yè)績(jì)的大連圣亞，涉及主題公園業(yè)務(wù)的華僑城A、宋城演藝、海昌海洋公園、華強方特、恐龍園均已公布2018年經(jīng)營(yíng)數據，其中港股上市的海昌海洋公園2018年凈利下滑85.86%，其余四家企業(yè)營(yíng)收凈利均實(shí)現雙增。

具體來(lái)看，上市主題公園企業(yè)中，華僑城A、宋城演藝、華強方特2018年分別實(shí)現凈利潤105.88億元、12.87億元和7.87億元，在上述34家上市公司凈利潤排行中位居前三。加上恐龍園、海昌海洋公園，五家上市主題公園企業(yè)2018年凈利潤合計127億元，占34家上市公司總凈利潤八成以上！

華僑城A是所有主題公園上市公司中最賺錢(qián)的企業(yè)。財報顯示，2018年華僑城A旗下景區共計接待游客4696萬(wàn)人次，同比增長(cháng)16%；實(shí)現營(yíng)業(yè)收入481.42億元，同比增長(cháng)13.7%；歸屬上市公司股東的凈利潤105.88億元，同比增22.52%。營(yíng)收凈利雙增背后，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)與旅游綜合業(yè)務(wù)兩大主要板塊做出較大貢獻。2018年華僑城A旅游業(yè)務(wù)綜合收入196.57億元，同比增長(cháng)6.08%，毛利率46.34%；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合收入280.44億元，同比增長(cháng)20.06%，毛利率68.79%。

此外，主打“主題公園+文化演藝”模式的宋城演藝2018年業(yè)績(jì)表現亦較為靚眼。2018年宋城演藝實(shí)現營(yíng)業(yè)收入32.11億元，同比增長(cháng)6.20%，凈利潤12.87億元，同比增長(cháng)20.57%。其中現場(chǎng)演藝業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收16.74億元，占總營(yíng)收的52.13%，同比增長(cháng)11.6%。

不久前，文化和旅游部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)旅游演藝發(fā)展的指導意見(jiàn)》提出，鼓勵和支持各類(lèi)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體積極參與旅游演藝發(fā)展，特別提出對民營(yíng)主體給予扶持，鼓勵各地采購民營(yíng)經(jīng)營(yíng)主體制作的優(yōu)秀劇目。同時(shí)，《意見(jiàn)》明確提出符合高新技術(shù)企業(yè)認定條件的旅游演藝企業(yè)經(jīng)認定后可依法享受稅收優(yōu)惠。這勢必推動(dòng)科技在旅游演藝中的廣泛應用，對宋城演藝、華強方特這類(lèi)主題公園與演藝、科技相結合的企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑構成極大利好?！爸黝}公園+旅游演藝+科技”大有可為。

作為文化和旅游融合發(fā)展的開(kāi)局之年，2018年我國旅游人數達55.39億人次，全年實(shí)現旅游總收入5.97萬(wàn)億元，旅游需求日益旺盛。在旅游常態(tài)化和消費升級的推動(dòng)下，新的業(yè)態(tài)不斷涌現，消費者對旅游質(zhì)量也提出了更高的要求，旅游景區想要吸引更多游客尋求業(yè)績(jì)突破，光靠宣傳遠遠不夠。勤練內功，不斷調整戰略布局，深挖游客需求，提高產(chǎn)品質(zhì)量，將自身產(chǎn)品和服務(wù)的改進(jìn)與對外宣傳并重，因地制宜制定策略方能實(shí)現可持續發(fā)展。