8月18日，華興資本Alpha主辦的「2017影響力投資峰會(huì )」——「撕開(kāi)風(fēng)口論，看真相」在京持續舉行。本次峰會(huì )聚集了眾多知名機構的資深投資人及科技、新消費領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)菁英，進(jìn)行了深度探討，吸引了行業(yè)內精準創(chuàng )業(yè)者和投資人的近2000人次報名參與。本屆峰會(huì )共有8月17日-8月18日兩個(gè)全天的前沿話(huà)題激烈討論，圍繞「科技場(chǎng)景時(shí)代」和「新消費的崛起」展開(kāi)，去偽存真，剖析商業(yè)本質(zhì)后再來(lái)看「熱點(diǎn)」。

峰會(huì )邀請到聯(lián)基金創(chuàng )始合伙人邱浩、中關(guān)村大河資本創(chuàng )始合伙人張翊欽、啟明創(chuàng )投合伙人吳靜、真格基金合伙人戴雨森、在【消費新服務(wù)-對話(huà)投資人】環(huán)節進(jìn)行了深度交流，云鋒基金董事總經(jīng)理李娜女士擔任圓桌主持人。

【消費新服務(wù) - 對話(huà)投資人】經(jīng)典觀(guān)點(diǎn)：

01如何看待新消費

有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是創(chuàng )業(yè)者和投資人需要關(guān)注到的：一是新的商業(yè)綜合體成為重要的體驗消費場(chǎng)所；二是年輕人的消費欲望和消費體驗很強，但滿(mǎn)足他們的產(chǎn)品并不多；三是整個(gè)支付環(huán)境的改變催生了更多的消費業(yè)態(tài)；四是體驗式消費的升級，年輕群體更愿意為體驗和感覺(jué)支付高額費用，在這樣的趨勢下面，我們的投資當然非常專(zhuān)注在跟體驗、娛樂(lè )相關(guān)，怎么讓你快樂(lè )的服務(wù)和消費。在這樣的趨勢下面，我們的投資當然非常專(zhuān)注在跟體驗、娛樂(lè )相關(guān)，怎么讓你快樂(lè )的服務(wù)和消費?！?lián)基金創(chuàng )始合伙人邱浩

我們從三個(gè)角度去看消費升級的機會(huì )：一是營(yíng)商環(huán)境變了，像移動(dòng)技術(shù)、個(gè)人征信等新一代基礎設施的發(fā)展催生了新的業(yè)態(tài)；二是需要用一些新的技術(shù)、工具來(lái)提升原來(lái)的商業(yè)模式、提高能效，進(jìn)而獲得更高的毛利和足夠長(cháng)跑的競爭力；三是從品牌的角度，消費的終極其實(shí)是對一個(gè)品牌的認知，是情感的連接，未來(lái)10年，中國至少會(huì )產(chǎn)生100個(gè)以上價(jià)值百億人民幣的新品牌。從這三個(gè)角度看，消費升級有很多投資的機會(huì )?！嘘P(guān)村大河資本創(chuàng )始合伙人張翊欽

有人就有消費，但說(shuō)到“新”，主要因為兩點(diǎn)，供給端和需求端的變革。技術(shù)的支撐比如移動(dòng)支付，使得以往不可能存在的消費服務(wù)形態(tài)出現；需求端人口結構的變化，結構外人的喜好、需求的變化，使得一些新的機會(huì )出現，也使得投資人重新審視這樣的機會(huì )?！獑⒚鲃?chuàng )投合伙人吳靜

很多新零售的項目在風(fēng)口上，從我的角度來(lái)看，會(huì )關(guān)注三個(gè)點(diǎn)：一是要是一個(gè)真需求而不是偶發(fā)性的需求，是長(cháng)期的越用越多的需求而不是跟風(fēng)式的需求；二是要把經(jīng)濟模型真正算出來(lái)，還要把后續可能的成本算清楚；三是要看人，歸結下來(lái)就是三點(diǎn)：真需求、靠譜的生意模型、團隊。這三點(diǎn)是我們比較關(guān)注的?！娓窕鸷匣锶舜饔晟?/p>

02看好什么類(lèi)型的創(chuàng )業(yè)者

聯(lián)基金創(chuàng )始合伙人邱浩：我喜歡的創(chuàng )始人是那種愿意擁抱不確定性的，因為我們面對的升級、變化，本質(zhì)上是一個(gè)不確定的東西。所以能夠接受不確定性，帶點(diǎn)兒好奇心，專(zhuān)注在細節上的創(chuàng )始人，我們是很喜歡的。

啟明創(chuàng )投合伙人吳靜：一句話(huà)，大處著(zhù)眼，小處著(zhù)手。我們希望能夠投到本身有很大的市場(chǎng)，所以一個(gè)創(chuàng )始人的胸懷要足夠大，他一開(kāi)始想的就是足夠大的事情。而消費這樣的事情，你在起步的時(shí)候真的是非常非常細節化的運營(yíng)，所以你要能夠在短時(shí)間內，有的時(shí)候是需要速度，有的時(shí)候是更穩一點(diǎn)，根據情況不一樣，你要能在最開(kāi)始的時(shí)候把它扎穩、做好。

真格基金合伙人戴雨森：我覺(jué)得是兩點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)上面能夠精打細算，能夠把線(xiàn)下的賬算好，生意經(jīng)營(yíng)好;品牌方面要做品牌夠強的，因為瞬間N個(gè)競品出來(lái)，你在品牌營(yíng)銷(xiāo)上有沒(méi)有自己獨特的一招，而不是說(shuō)單純地靠純粹燒錢(qián)去推廣，有自己獨特品牌基因的。這兩點(diǎn)的結合是我們比較看重的。

中關(guān)村大河資本創(chuàng )始合伙人張翊欽：我們大河選CEO的時(shí)候，其實(shí)有一個(gè)“鐵人三項”的模型，這三個(gè)能力是藍圖能力、持續創(chuàng )新能力和執行力;如果放在消費升級領(lǐng)域，還要特別強調創(chuàng )始人的商業(yè)性，就是不管你有多么大的藍圖，我們首先要知道這必須是一筆算得過(guò)來(lái)的賬。

以下為現場(chǎng)分享

云鋒基金董事總經(jīng)理李娜 (主持)： 非常歡迎四個(gè)小伙伴一起加入這個(gè)討論，大家就先介紹一下自己和自己的基金吧。

邱浩： 我是聯(lián)基金的創(chuàng )始合伙人，目前聯(lián)基金主要專(zhuān)注在泛娛樂(lè )領(lǐng)域，所以我們在消費領(lǐng)域也是偏重于娛樂(lè )式的消費和體驗式的消費。我們的投資階段目前主要是在Pre-A、A輪階段，但是我們很快會(huì )有一個(gè)產(chǎn)業(yè)基金配套，也能投一些相對后期的項目，謝謝。

吳靜： 我是來(lái)自啟明創(chuàng )投的吳靜。啟明創(chuàng )投成立于2006年，是人民幣和美元雙幣種的基金，在國內目前為止投了200多家企業(yè)，有非常多的上市和大型并購退出的公司，可能大家知道比較多的像小米、美圖、大眾點(diǎn)評。在啟明這邊，我們團隊也是在互聯(lián)網(wǎng)消費和新興線(xiàn)上、線(xiàn)下結合的兩個(gè)消費方向上，待會(huì )兒有機會(huì )可以跟大家具體探討。

戴雨森：我是今年7月份正式加入真格，是真格的合伙人。真格現在管理的應該有差不多500個(gè)項目，接近10億美金的投資額，也是國內在天使、早期方面做得最好的基金之一，希望到時(shí)候跟大家多交流，謝謝。

張翊欽： 大家好，我叫張翊欽，是中關(guān)村大河資本的創(chuàng )始合伙人。大河資本是一個(gè)由互聯(lián)網(wǎng)老兵做的新基金，幾個(gè)發(fā)起人在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都有近二十年的從業(yè)經(jīng)驗。整個(gè)大河系目前有四支創(chuàng )投基金，第一支基金叫北軟天使，規模在1個(gè)億，后面我們跟英諾合作，搞了一個(gè)大河英諾超級天使基金，大河創(chuàng )投是Pre-A和A輪的基金，單筆投資金額在800萬(wàn)-3000萬(wàn),在北美還有一支投資早期項目的CCAA基金，現在大河也正在做一個(gè)20億規模的Pre-IPO基金，同時(shí)跟北京市政府、中關(guān)村合作發(fā)了一個(gè)300億的并購母基金。我們希望能夠伴隨一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)全生命周期的成長(cháng)。

李娜(主持)：“新消費”的新大家是怎么理解？不妨每一家講講自己對新消費、新服務(wù)細分關(guān)注的點(diǎn)和自己在出手的那個(gè)比較舒適的階段大概是什么樣的階段。

吳靜：說(shuō)到新，主要是因為兩點(diǎn)，在供給和需求端最近都發(fā)生了比較大的變革。

在供給端，除了剛才大家提到的房租、人工成本上升之外，還有一個(gè)很重要的就是技術(shù)的推進(jìn)，包括現在很多移動(dòng)的小額支付的可行，比如大家講的新的無(wú)人零售，使得以前不可能存在的消費服務(wù)形態(tài)出現；在需求端，人群發(fā)生的變化，一個(gè)是人口結構的變化，二代的放開(kāi)，新生兒大量的涌現，結構之外還有人的愛(ài)好、需求的變化。所以，在供需兩方面都在近年來(lái)發(fā)生比較大的變革，使得一些新的機會(huì )會(huì )出現。

邱浩 ：在講這輪新消費的時(shí)候，有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)大家都有關(guān)注到的：現在的消費場(chǎng)景，新的商業(yè)綜合體，這是一個(gè)很重要的體驗消費的場(chǎng)所；年輕人，13-23歲人群，他們消費體驗和消費欲望很強，但滿(mǎn)足他們的產(chǎn)品不是特別多；整個(gè)支付環(huán)境的改變，這是一個(gè)巨大的背景。

這幾點(diǎn)以外有一個(gè)最新的變化，就是大家對體驗式消費的升級，愿意為體驗付錢(qián)這件事情。所以我們看的項目有幾個(gè)點(diǎn)：1、有一定的科技含量，2、可復制性很好，3、針對人群非常突出的項目，這是我們喜歡看到的東西，它會(huì )有比較扎實(shí)的基礎，也可能會(huì )有一個(gè)比較好的upside。

戴雨森：我可能會(huì )關(guān)注三個(gè)點(diǎn)：

1、要是一個(gè)真需求。必須是長(cháng)期的、越用越多的需求，而不是跟風(fēng)式的，越用越少需求。

2、要把經(jīng)濟模型真的算出來(lái)。比如說(shuō)無(wú)人零售方面，我們也看過(guò)很火的辦公室，里面放貨架的，也看了無(wú)人咖啡機，咖啡就是咖啡豆、奶、水三個(gè)不同的品類(lèi)，維護的難度、成本包括物流的難度我們也會(huì )考慮進(jìn)去，包括適合一天的什么時(shí)候用，是什么樣的人群用？這方面經(jīng)濟模型要說(shuō)得更清楚，很多時(shí)候看上去比較好的初始模型，到底能不能持續？后面的維護成本算了沒(méi)有？物料損耗和經(jīng)營(yíng)算了沒(méi)有？有些創(chuàng )業(yè)者算得不是很清楚。 

3、看人是真格的老本行。歸結下來(lái)就是三點(diǎn)：真需求、靠譜的生意模型、團隊。

張翊欽：我們從三個(gè)角度去看消費升級的機會(huì )：

1、新的營(yíng)商環(huán)境下發(fā)生了很多變化，像移動(dòng)支付、個(gè)人征信等新一代基礎設施的發(fā)展，催生出一些新的業(yè)態(tài)。我們投了一個(gè)叫Gogotalk的項目，孩子在家里就能實(shí)現外教一對一教學(xué)，這在之前是不支持的，而且很多的家長(cháng)在付費的時(shí)候直接微信轉賬，從最開(kāi)始體驗的時(shí)候拿幾百、幾十塊錢(qián)就可以有一個(gè)試聽(tīng)。所以這是一個(gè)新的營(yíng)商環(huán)境下催生的新業(yè)態(tài)，是傳統線(xiàn)下商業(yè)里面沒(méi)有的。

2、需要用一些新的技術(shù)，這里面包括AI或者效率工具來(lái)提升原來(lái)的商業(yè)模式。比如我們投的無(wú)二之旅，它是一家做海外旅游定制的企業(yè)，事實(shí)上定制旅行是一個(gè)很傳統的生意，很多旅行社都做，但是原來(lái)給一個(gè)客戶(hù)定制一套出行方案，按照傳統的效率需要20個(gè)工作日，就會(huì )非常貴。無(wú)二通過(guò)智能的方式在做，將給一個(gè)用戶(hù)滿(mǎn)意地定制出一個(gè)行程的時(shí)間縮短到2小時(shí)。從這個(gè)角度來(lái)講，使得它能夠有更高的毛利率和有足夠的長(cháng)跑的競爭力。

3、品牌的角度。消費其實(shí)最終極是對一個(gè)品牌的認知，是一個(gè)身份標簽的認同，是一個(gè)情感的連接。我們投的樂(lè )純跟這個(gè)很接近，樂(lè )純打造了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)品牌，微信公眾號的紅利還在的時(shí)候，樂(lè )純就吸納了百萬(wàn)的用戶(hù)，當時(shí)我們投它的時(shí)候只是一個(gè)十幾平米的門(mén)店，但是在品牌方面做得非常成功。所以在未來(lái)十年，中國至少會(huì )產(chǎn)生100個(gè)以上價(jià)值百億人民幣的新品牌。從這三個(gè)角度我認為消費升級有很多投資的機會(huì )。

李娜(主持)：最后的兩分鐘之內，請每個(gè)嘉賓用一句話(huà)來(lái)說(shuō)一下：在這波消費升級浪潮里面，大家比較傾向的創(chuàng )始人類(lèi)型？

邱浩：我喜歡的創(chuàng )始人是那種愿意擁抱不確定性的，能接受不確定性，帶點(diǎn)兒好奇心，專(zhuān)注在細節上的創(chuàng )始人。

吳靜：就一句吧，大處著(zhù)眼，小處著(zhù)手。我們希望能夠投到本身是有很大的市場(chǎng)，所以一個(gè)創(chuàng )始人的胸懷是要足夠大，他一開(kāi)始想的就是足夠大的事情。

戴雨森：兩點(diǎn)：

1、經(jīng)營(yíng)上面能夠精打細算，能夠把賬算好，生意經(jīng)營(yíng)好。

2、品牌方面要做品牌夠強。

張翊欽：大河選CEO的時(shí)候，有一個(gè)“鐵人三項”的模型：

1、藍圖能力。

2、持續創(chuàng )新能力。

3、執行力。

如果放在消費升級領(lǐng)域，還要特別強調創(chuàng )始人的商業(yè)性，就是不管你有多么大的藍圖，我們首先要知道這必須是一比算得過(guò)來(lái)的賬。

*本文轉載自精益創(chuàng )業(yè)營(yíng)（TheLeanStartup）倩，原標題：《消費升級怎么投，五位投資大咖這樣說(shuō)》