作為A股最為核心與關(guān)鍵的制度設計之一——《中國證券監督管理委員會(huì )發(fā)行審核委員會(huì )辦法》（下稱(chēng)“《發(fā)審委辦法》”）將迎來(lái)十大方面的變化。

7月7日，中國證監會(huì )新任新聞發(fā)言人高莉在例行新聞發(fā)布會(huì )上，對外披露了《發(fā)審委辦法》進(jìn)行修訂的消息。

其中，中國證監會(huì )除將主板發(fā)審委和創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委合并，設立發(fā)審委遴選委員會(huì )負責選聘發(fā)審委委員等舉措，來(lái)完善發(fā)審委制度外，還將通過(guò)設立發(fā)行審核監察委員會(huì )等的方式，來(lái)強化發(fā)審委制度運行的監督管理。

同日，曾擔任過(guò)三屆證監會(huì )發(fā)審委委員的中國政法大學(xué)教授李曙光對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，此次《發(fā)審委辦法》修訂涉及的幾大方面，意味著(zhù)證監會(huì )對發(fā)審委的可控性將更高，而通過(guò)優(yōu)化人員篩選、強化監察，又可以建立起有效的權力監管機制。

合二為一

自1993年6月，中國證監會(huì )決定設立發(fā)審委，這一A股最為核心與關(guān)鍵的制度設計之一，如今已歷時(shí)24年。而在整個(gè)發(fā)審委漫長(cháng)的發(fā)展歷史中，又逐步形成主板發(fā)審委和創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委兩大機構，各自屆別業(yè)已達到第十六屆和第六屆。

然而，7月7日，根據新修訂的《發(fā)審委辦法》，主板發(fā)審委和創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委將就此合二為一。

高莉表示，兩大發(fā)審委的合并，在于主板（含中小板）、創(chuàng )業(yè)板在審核理念和審核標準方面已經(jīng)趨同，二者合并有利于統一審核理念和審核標準，優(yōu)化配置行政資源，提高發(fā)行審核效率，也有利于支持符合條件的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)登陸創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)或自主選擇的主板（含中小板）市場(chǎng)。

同日，有大型投行人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，此次主板和創(chuàng )業(yè)板兩大發(fā)審委的合并，背后一大推動(dòng)因素或也與IPO發(fā)行提速常態(tài)化有關(guān)。

Wind資訊數據顯示，截至最新，發(fā)審委已經(jīng)對287家IPO企業(yè)進(jìn)行發(fā)審，這一數據已經(jīng)超過(guò)去年全年的275家。

“IPO提速常態(tài)化后，在對上市公司質(zhì)量從嚴把控的前提下，對發(fā)審委的職能要求已經(jīng)更高，加之目前主板和創(chuàng )業(yè)板審核標準的趨于統一，合并可以預期?！鄙鲜鐾缎腥耸空f(shuō)。

不過(guò)，申萬(wàn)宏源證券首席分析師桂浩明卻認為，兩個(gè)板塊發(fā)審委合并旨在提升效率。

“創(chuàng )業(yè)板剛開(kāi)始的時(shí)候，是一個(gè)獨特的標準，不完全一樣，后來(lái)把它單獨做一個(gè)發(fā)審委?，F在來(lái)看，總的原則也是差不多的?，F在創(chuàng )業(yè)版、主板界限相對比較模糊。過(guò)去有些公司按發(fā)行規模也有些分工，但現在比較模糊，合在一起更加有利于提高效率，這兩者沒(méi)有什么特別的含義?！惫鸷泼髡f(shuō)，“我認為主要是為了讓發(fā)行資格更加規范化，讓發(fā)審委的工作更加程式化?！?/p>

此外，在新修訂的《發(fā)審委辦法》中，證監會(huì )將適當增加專(zhuān)職委員數量，同時(shí)將委員總人數從原有的60名增加至66名。

值得注意的是，除去合并兩大發(fā)審委，并增加委員人數外，證監會(huì )還將設立發(fā)審委遴選委員會(huì )，來(lái)進(jìn)一步健全發(fā)審委委員的選聘制度。

據悉，在原有委員所在單位推薦和相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì )推薦、委員候選人公示、通過(guò)會(huì )議方式確定委員候選人名單等制度的基礎上，證監會(huì )還將增加面試和考察環(huán)節選聘發(fā)審委委員。

李曙光對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，兩大發(fā)審委合并，意味著(zhù)在制度安排合適情況下，證監會(huì )對其可控性將更高，同時(shí)也可進(jìn)一步提高發(fā)審效率。而設立發(fā)審委遴選委員會(huì )，李曙光認為這意味著(zhù)將使得發(fā)審工作更加市場(chǎng)化、公開(kāi)透明化，“我原來(lái)也提過(guò)建議，要有一個(gè)社會(huì )性、公開(kāi)的選聘過(guò)程”。

約束權力

此次修訂，除了將完善發(fā)審委制度外，證監會(huì )也通過(guò)對多達六個(gè)方面的修訂，希冀達到強化發(fā)審委制度運行的監督管理的目的，以期真正做到“把權力關(guān)進(jìn)制度的籠子里”。

其中，證監會(huì )將設立發(fā)行審核監察委員會(huì )，采取一定比例對發(fā)行審核項目進(jìn)行抽查的方式，來(lái)對發(fā)審工作進(jìn)行監察。

而對于發(fā)審委委員買(mǎi)賣(mài)股票的制度，也最新做了限制。即在原有制度安排的基礎上，進(jìn)一步明確證監會(huì )系統內的委員和專(zhuān)職發(fā)審委委員受聘期間，不得買(mǎi)賣(mài)股票，持有股票的也將在具備依法轉讓條件時(shí)受聘一個(gè)月內清理完畢。

此外，證監會(huì )還將通過(guò)減少委員任職期限、完善發(fā)審委委員任職條件、強化委員推薦單位責任和增加對違法違規委員公開(kāi)譴責的處理方式，來(lái)強化發(fā)審委制度運行監督。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，在此次發(fā)布修訂版《發(fā)審委辦法》前，證監會(huì )已通過(guò)頒布施行《關(guān)于加強發(fā)行審核工作人員履職回避管理的規定（2017年修訂）》和《關(guān)于加強發(fā)審委委員履職回避管理的規定（2017年修訂）》，來(lái)落實(shí)發(fā)審委的黨風(fēng)廉政建設和反腐敗的工作要求，約束發(fā)行審核權力運行，加強制度建設

作為證監會(huì )各職能部門(mén)中的核心機構之一，雖對發(fā)審委的監督歷來(lái)嚴格，但在直接面對資本市場(chǎng)的情況下，“尋租”現象仍偶有發(fā)生。

今年前發(fā)審委委員馮小樹(shù)案轟動(dòng)市場(chǎng)，作為前深交所工作人員及兩屆發(fā)審委兼職委員的馮小樹(shù)，在短短三年的發(fā)審生涯中，便以300萬(wàn)元本金獲利2.48億元。但這一行為最終被發(fā)現，而遭到證監會(huì )沒(méi)收違法所得2.48億元，并頂格處以2.51億元罰款的處罰。

“需要說(shuō)明的是，完善發(fā)審委制度，關(guān)鍵在于強化發(fā)審委制度運行的監督管理。堅持以問(wèn)題為導向，查隱患、堵漏洞、補短板，強化發(fā)審委制度運行監管，把權力關(guān)進(jìn)制度的籠子里，構建不敢腐、不能腐、不想腐的長(cháng)效機制?！备呃虮硎?。

東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇亦表示，此次新《發(fā)審委辦法》的頒布施行，主要是為提升工作效率和加強對發(fā)改委成員的監督。

*本文來(lái)源：21世紀經(jīng)濟報道，作者：饒守春、江昱妍，原標題：《證監會(huì )再優(yōu)化發(fā)審制度：主板創(chuàng )業(yè)板發(fā)審委合二為一》