2017年4月26日，票管家（上海）電子商務(wù)股份有限公司（以下按證券簡(jiǎn)稱(chēng)：票管家，股票代碼：835260）發(fā)布2016年度報告：報告期內，票管家實(shí)現營(yíng)收為3.17億元，同比增長(cháng)355.35%，實(shí)現凈利潤為545.88萬(wàn)元，同比增長(cháng)163.58%，毛利率由2015年的0.25%，提升到2016年的4.63%，增加約4.38個(gè)百分點(diǎn)。

票管家于2015年12月30日以協(xié)議轉讓的方式正式掛牌新三板，票管家的主要產(chǎn)品和項目是一家以景區門(mén)票B2B平臺為基礎，通過(guò)自有的互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售平臺向OTA、團購網(wǎng)站、淘寶商家等線(xiàn)上客戶(hù)以及傳統旅行社等線(xiàn)下客戶(hù)提供景區門(mén)票、自由行、郵輪等度假類(lèi)旅游產(chǎn)品，并在票務(wù)業(yè)務(wù)的基礎上協(xié)同規劃、文創(chuàng )、社群、科技等團隊為客戶(hù)提供綜合的全域旅游一站式服務(wù)。其實(shí)，票管家的業(yè)務(wù)模式與現在的景域文化（即，景域集團，已于2017年3月7日，正式終止掛牌）的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)非常接近，此外，還與現在注重周邊游一塊去（2016年5月20日掛牌新三板）也越來(lái)越接近。上述三家，業(yè)務(wù)的重合度越來(lái)越高，可能在不久的將來(lái)，會(huì )存在一場(chǎng)廝殺。

現票管家旗下有6家子公司（含非全資子公司）：全資子公司上海票管家旅行社有限公司（原上海時(shí)域旅行社有限公司）；2016年1月和7月，票管家通過(guò)增資的方式，收購上海致旅智能科技有限公司（旗下全資子公司上海致旅企業(yè)管理有限公司）和杭州搜洛品牌策劃有限公司分別100%和75%的股權；2016年5月份，延邊恒昊旅游發(fā)展有限公司、上海景秀旅游發(fā)展有限公司（核準名）先后正式核準成立，分別持股51%和100%；2017年2月收購上海新社群文化傳媒有限公司100%的股權。

報告期內，票管家的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自：旅游服務(wù)收入、軟件收入、服務(wù)收入三個(gè)方面。

 其中，旅游服務(wù)收入實(shí)現營(yíng)收3.03億元，占本期營(yíng)業(yè)收入的95.51%，同比增長(cháng) 334.90%。實(shí)際上票管家的旅游服務(wù)收入主要是與報告期內與上游目的地（景區）客戶(hù)深度合作，尤其是在票務(wù)業(yè)務(wù)的基礎上協(xié)同規劃、文創(chuàng )、社群、科技等團隊為客戶(hù)提供綜合的全域旅游一站式服務(wù)。新景區帶來(lái)新的營(yíng)收增長(cháng)點(diǎn)，吸引更多分銷(xiāo)商及流量，票務(wù)收入。

軟件收入和服務(wù)收入，主要是與報告期內，收購和開(kāi)設的4家子公司（含非全資子公司）業(yè)務(wù)有關(guān)聯(lián)。其中，上海致旅智能科技有限公司銷(xiāo)售IMS分銷(xiāo)系統和服務(wù)收入合計實(shí)現收入 253.01萬(wàn)元；杭州搜洛品牌營(yíng)銷(xiāo)有限公司提供配套視覺(jué)及創(chuàng )意輸出，實(shí)現收入425.41萬(wàn)元；上海景秀旅游發(fā)展有限公司通過(guò)舉辦旅游峰會(huì )及提供景區服務(wù)實(shí)現收入268.61萬(wàn)元。

報告期內，票管家前5名的供應商主要是上海驢媽媽興旅國際旅行社有限公司（驢媽媽?zhuān)?、三道?張家口)旅游勝地有限公司、上海東方明珠廣播電視塔有限公司、蘇州高新(徐州)商旅發(fā)展有限公司、 黃山松石國際旅行社有限公司，采購上述5家產(chǎn)品的總和為2.63億元，占總采購量的89.06%，其中采購驢媽媽產(chǎn)品的量為2.42億元，占總采購量的81.86%，已經(jīng)對驢媽媽的產(chǎn)品采購構成嚴重依賴(lài)，一方面表明景區票務(wù)的資源可能主要集中在驢媽媽?zhuān)硪环矫?，表明票管家對景區票務(wù)方面的上游資源的把控能力較弱，更多的還是采用間接采購的模式。

此外，據年報披露，票管家與多家合作方之間存在業(yè)務(wù)方面的糾紛，重大訴訟、仲裁事項有5項，涉及金額約607.01萬(wàn)元，占期末凈資產(chǎn)的115.94%，其中截止報告發(fā)布日，已有3項結案，涉及資金278.48萬(wàn)元。

同時(shí)，據年報風(fēng)險因素項目披露，截至2016年12月31日，票管家的未彌補虧損金額為 -401.17萬(wàn)元，根據其相關(guān)規定，公司尚不具備分配股利的條件。

* 本文作者梁國慶，執惠分析師（WeChat：liangzi2015）。歡迎交流！

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