近日，知酷文旅匯總了56家A股、港股和美股的中國文旅上市公司2024年財報，透過(guò)財報看文旅行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。

56家文旅上市公司，2024年營(yíng)收排名前三的分別為中國中免564.74億元、華僑城A 544.07億元，攜程532.94億元。

以營(yíng)收來(lái)看，文旅上市公司僅有7家公司營(yíng)收破百億元。53.6%的文旅上市公司2024營(yíng)收不到10億元，41.07%的公司歸母凈利潤不足2000萬(wàn)元，整體上營(yíng)收和利潤規模在各行業(yè)上市公司中，屬于規模偏小、實(shí)力偏弱的行業(yè)。

營(yíng)收增長(cháng)率方面，2024年有30家營(yíng)收同比正增長(cháng)，26家營(yíng)收下滑，下滑的數量占總數的46.4%，接近半數?？紤]到能上市的文旅企業(yè)，都是各自領(lǐng)域的佼佼者，這個(gè)下滑比例，反映出2024年文旅行業(yè)的整體情況并不算太樂(lè )觀(guān)。營(yíng)收增長(cháng)前三名分別為眾信旅游95.7%、天府文旅61.82%、亞朵55.34%。下滑最多的分別為嶺南股份-59.55%、三峽旅游-53.68%、風(fēng)語(yǔ)筑-41.44%。

歸母凈利潤方面，2024年有36家歸母凈利潤為正，有20家陷入虧損，虧損公司數量占總數的35.7%。超過(guò)1/3的文旅企業(yè)虧損，文旅企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)壓力不小。歸母凈利潤前三名分別為攜程170.67億元、中國中免42.67億元，華住30.48億元。
虧損前三名分別為華僑城A -86.62億元、萬(wàn)達酒店發(fā)展-42.48億元、東方園林-36.03億元。有22家文旅上市公司歸母凈利潤超過(guò)1億元。

歸母凈利潤增速方面，有22家歸母凈利潤增速為正，34家為負，歸母凈利潤負增長(cháng)的公司占總數的60.7%。歸母凈利潤增長(cháng)最快的前三名為三湘印象1459.91%、宋城演藝1054.18%、眾信旅游228.18%。

分領(lǐng)域來(lái)看，文旅上市公司中以景區經(jīng)營(yíng)為主的企業(yè)有17家，2024年此類(lèi)企業(yè)表現相對一般，除宋城演藝、祥源文旅、長(cháng)白山等少數企業(yè)外，其他景區企業(yè)普遍營(yíng)收增長(cháng)停滯，甚至負增長(cháng)。

老牌觀(guān)光型景區黃山旅游、峨眉山A、麗江股份（玉龍雪山）、西域旅游（新疆天山天池）、桂林旅游、三峽旅游、張家界、三特索道等表現尤為乏力，這反映出文旅市場(chǎng)對觀(guān)光游的需求相對疲軟，觀(guān)光型景區應順應市場(chǎng)趨勢，打造更多休閑度假業(yè)態(tài)，兼顧觀(guān)光和休閑度假的需求。

2024年業(yè)績(jì)表現較好的景區企業(yè)祥源文旅，就是抓住了傳統旅游資源向休閑度假轉型的趨勢，圍繞傳統旅游資源齊云山、丹霞山、鳳凰古城、碧峰峽等打造新型的文旅休閑度假目的地。長(cháng)白山業(yè)績(jì)表現較好，也是得益于圍繞長(cháng)白山景區開(kāi)發(fā)溫泉度假村、滑雪度假區等休閑度假業(yè)態(tài)。
酒店類(lèi)上市公司有9家，受經(jīng)濟大環(huán)境影響，酒店公司表現分化明顯，其中亞朵和君亭酒店營(yíng)收增長(cháng)較高，歸母凈利潤方面亞朵一枝獨秀，其他酒店公司業(yè)績(jì)及利潤增長(cháng)相對乏力。

亞朵能夠取得超越經(jīng)濟大環(huán)境的業(yè)績(jì)增長(cháng)，也得益于其創(chuàng )新性的思維，在傳統酒店業(yè)務(wù)之外，開(kāi)辟了零售業(yè)務(wù)，枕頭、床品等在線(xiàn)上渠道賣(mài)爆，2024年其零售業(yè)務(wù)GMV達到25.92億元，同比增長(cháng)127.7%。

在線(xiàn)旅游和旅行社企業(yè)有7家，2024年整體表現較好，營(yíng)收均為正增長(cháng)，且增速很高。在線(xiàn)旅游攜程、同程旅行的高增速，反映出在線(xiàn)旅游平臺的滲透率還在提升，尤其是同程旅行45.77%的增速，同程旅行在下沉市場(chǎng)和年輕群體中很有優(yōu)勢。

旅行社方面，眾信旅游、凱撒旅業(yè)、途牛、飛揚集團均兩位數增長(cháng)，反映出跟團游市場(chǎng)還在持續恢復中。

綜合旅游集團有7家，其業(yè)務(wù)涵蓋景區運營(yíng)、酒店、旅行社、旅游投資等多種業(yè)態(tài)。2024年綜合旅游集團表現相對疲軟，只有嶺南控股取得了高速增長(cháng)，增長(cháng)的原因是其旅行社板塊廣之旅，中青旅、西安旅游也是旅行社板塊帶動(dòng)了營(yíng)收微增，本質(zhì)上都是旅行社業(yè)務(wù)復蘇的結果。其他業(yè)務(wù)景區、酒店、商旅、會(huì )展等均受經(jīng)濟大環(huán)境影響，增長(cháng)停滯或下滑。

文旅供應鏈企業(yè)共9家，整體表現不佳，除華立科技與山水比德外，其他均處于營(yíng)收大幅下滑的狀態(tài)。主要原因是隨著(zhù)“文旅+地產(chǎn)”“文旅+城投”的模式失效，文旅領(lǐng)域的大項目投資減少，對景觀(guān)設計、場(chǎng)景搭建、游樂(lè )設備等的需求減少，影響了供應鏈企業(yè)的業(yè)績(jì)。2024年文旅供應鏈企業(yè)的利潤表現更差，普遍為微利或虧損狀態(tài)。

整體來(lái)看，2024年文旅行業(yè)受經(jīng)濟大環(huán)境影響，整體表現并不如人意。文旅行業(yè)的佼佼者，文旅上市公司中近半數營(yíng)收下滑，超1/3陷入虧損，反映出文旅企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力較大。

2025年，隨著(zhù)各項促消費和提振經(jīng)濟政策的出臺，文旅上市公司的經(jīng)營(yíng)情況會(huì )好轉嗎？知酷文旅將持續關(guān)注。

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