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于此，執惠統籌分析一周文旅最新動(dòng)態(tài)，試圖從這些鮮活的元素中尋找發(fā)現每個(gè)領(lǐng)域中值得再加記錄的最新事件或信息，基于一定的框架、視角或維度，來(lái)探析它們帶給文旅業(yè)發(fā)展，帶給我們的價(jià)值點(diǎn)。

文旅惠評【第151周】，文旅一線(xiàn)情報，一周深度評析。

文旅巨頭行情

本周的巨頭行情關(guān)注華住酒店第三季度財報。

近日，華住集團發(fā)布三季度的業(yè)績(jì)報告顯示，報告期內華住集團凈營(yíng)收40.9億元，較去年同期增長(cháng)16.2%；第三季度新開(kāi)業(yè)酒店430家，全球在營(yíng)酒店達8402家，同比上升13%。此外，華住海外業(yè)務(wù)增長(cháng)勢頭強勁，DH酒店集團的RevPAR同比增長(cháng)57.2%，恢復至2019年的102%。

在凈利方面，公司業(yè)績(jì)還處于虧損狀態(tài)。第三季度，華住虧損7.17億元，其中國內酒店虧損7.13億元，境外業(yè)務(wù)扭虧轉盈，實(shí)現凈利0.14億元。從美股上市公司側重的經(jīng)調整折舊攤銷(xiāo)息稅前利潤(EBITDA)看，與去年同期相比有所改善，第三季度該數據為4.91億元，同比增長(cháng)27.5%。

財報還顯示，第三季度華住集團的酒店RevPAR整體恢復至疫情前的90%。其中，7、8月受益于積壓的休閑旅游需求推動(dòng)，分別恢復至90%和89%，9月商旅市場(chǎng)逐步恢復，RevPAR恢復至90%，10月受疫情反復和管控升級影響，RevPAR僅恢復至2019年的74%。

總體而言，在疫情防控政策沒(méi)有明顯放寬的情況下，華住第三季度業(yè)績(jì)有所改善，海外實(shí)現扭虧為盈，但鑒于虧損持續，國內業(yè)務(wù)壓力比較大。在報告期內，公司成本控制取得良好進(jìn)展，業(yè)務(wù)效率進(jìn)一步提供，新開(kāi)店數量增長(cháng)放緩，關(guān)店數量也略有增加，而簽約受各種因素影響也有所放緩。

除疫情外，匯兌損失、公允價(jià)值變動(dòng)損失等因素對華住業(yè)績(jì)影響較大。比如，國內酒店虧損3.89億元，同比轉虧，主要由人民幣與美元等匯率波動(dòng)引發(fā)的3.59億元虧損所致。

華住旗下酒店品牌覆蓋經(jīng)濟型、中高端及高端品牌，其品牌戰略的核心邏輯是，有限服務(wù)型、中端、中高端、高端每個(gè)檔次都要有數一數二的酒店品牌，目前，經(jīng)濟型有漢庭，下沉市場(chǎng)正在塑造你好，中端有全季，中高端正在塑造桔子。

從最新的財報業(yè)績(jì)看，華住的品牌發(fā)展趨勢是，中高端、休閑品牌持續發(fā)展，持續提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少軟品牌，不斷進(jìn)行漢庭和全季版本升級。同時(shí)，為減少多種因素對業(yè)績(jì)的沖擊，公司致力于成本管控、人員優(yōu)化，確保實(shí)現盈利。

此外，公司從品牌架構轉變?yōu)閰^域架構，本土團隊在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、流程處理等方面有更好的效率，六大區域的設立將加速公司低線(xiàn)滲透率提升，有助于實(shí)現公司長(cháng)遠目標。

截至第三季度，在營(yíng)酒店中端及以上占比41.5%，桔子酒店店數超500家，成為除漢庭、全季之外第三個(gè)門(mén)店數量達到500家門(mén)店的品牌。另外，相比2020年，低品質(zhì)經(jīng)濟型軟品牌和1.0漢庭酒店品牌占比持續下降，截至22Q3這兩類(lèi)門(mén)店占華住全部門(mén)店僅僅14.3%。

受益于國際旅游市場(chǎng)恢復，DH酒店RevPAR恢復至102%，海外業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步實(shí)現增長(cháng)。不過(guò)，短期內疫情波動(dòng)仍存，公司以管理優(yōu)化優(yōu)化，與加盟商、供應商共同合作應對行業(yè)不確定性。

受疫情反復影響，市場(chǎng)信心不足，加盟商Q3末和Q4初簽約是正常情況的八成左右。目前，華住在國內的運營(yíng)市場(chǎng)分一二線(xiàn)和三四線(xiàn)兩個(gè)大市場(chǎng)，三四線(xiàn)市場(chǎng)信心影響小于一二線(xiàn)和省會(huì )城市，加盟商的信心恢復取決于疫情管控放松和經(jīng)濟復蘇的程度。不過(guò)，公司未來(lái)的優(yōu)先目標是持續加快下沉市場(chǎng)和中高端品牌打造的進(jìn)度。

關(guān)于第四季度的業(yè)績(jì)展望，公司預計收入增長(cháng)7-11%，國內有所承壓，歐洲繼續延續向好趨勢，國內疫情反復和出行限制收緊，華住預計整體收入增長(cháng)7%至11%，其中國內收入下降1%至5%。此外，受疫情防控政策影響，預計Q4國內RevPAR恢復度70%-75%。四季度開(kāi)店也會(huì )受到影響，但影響有限，收入下降主要還是已開(kāi)店的RevPAR下降所致。 

目的地投資晴雨表

本周的目的地投資晴雨表關(guān)注全球旅游業(yè)的復蘇狀況。

近日，聯(lián)合國世界旅游組織發(fā)布的報告稱(chēng)，到2022年底，全球旅游業(yè)預計將恢復至疫情前的65%。

報告顯示，今年1-9月，大約7億國際游客在全世界旅行，是2021年同期游客數量的兩倍多（增長(cháng)133%），相當于恢復至2019年的63%，按照目前的增長(cháng)趨勢，預計到今年年底，全球旅游業(yè)能恢復至疫情前的65%，也與UNWTO的預期基本保持一致，主要得益于全球各地強勁的旅行需求，游客對旅行的信心提升，以及世界各地越來(lái)越多的旅游目的地開(kāi)始解除旅行限制。

從全球范圍看，旅游業(yè)的復蘇進(jìn)展十分迅速。根據UNWTO世界旅游晴雨表(World Tourism Barometer)最新的統計數字，2022年1月，國際游客數量?jì)H占2019年的36%，但到了2022年9月，國際游客的數量占比已達到73%，其中，2022年第三季度，世界各地共接待3.4億國際游客，幾乎占前九個(gè)月的50%。

歐洲走在國際旅游復蘇的前列。2022年1-9月，該地區共接待4.77億國際游客，占全球國際游客總數的68%，達到疫情前國際游客數量的81%。與2021年同期相比增長(cháng)126%，國際游客數量是彼時(shí)的兩倍多。第三季度尤為突出，歐洲接待的國際游客數量幾乎達到2019年的90%。

在此期間，中東的國際游客數量達到2019年的77%，是去年同期的三倍多（增長(cháng)225%），非洲和美洲的國際游客增長(cháng)勢頭也十分強勁，分別達到2019年水平的63%和66%。亞太地區前九個(gè)月接待的國際游客是去年同期的三倍多，但是，整體而言，亞太地區接待的國際游客僅為2019年的17%，拉動(dòng)亞太乃至全球游客數量的中國尚未開(kāi)放出境游和入境游政策。

從更細分的角度看，今年1-9月國際游客數量達到疫情前80-90%的地區有西歐(88%)、南地中海(86%)、加勒比海和中美洲(82%)以及北歐(81%)，其中，前九個(gè)月的國際游客數量超過(guò)疫情前水平的旅游目的地國家包括阿爾巴尼亞、埃塞俄比亞、洪都拉斯、波多黎各、多米尼克、哥倫比亞、冰島等。

9月份國際游客數量超過(guò)疫情前水平的地區包括中東和加勒比地區，分別超過(guò)2019年3%和1%，9月份最接近2019年國際游客數量的地方包括中美洲(93%)、北歐(91%)和歐洲南部及地中海歐洲部分(90%)。

此外，第三季度國際旅游收入增長(cháng)明顯的國家有塞爾維亞、羅馬尼亞、土耳其、拉脫維亞、葡萄牙、巴基斯坦、墨西哥、摩洛哥和法國，而客源市場(chǎng)的出境游消費也在復蘇中，其中，1-9月的法國游客在全球旅行中的支出已達疫情前同期水平的92%，其他在今年前6-9月游客消費比較強大的國家包括德國、比利時(shí)、意大利、美國、阿聯(lián)酋、印度和沙特阿拉伯。

全球旅游業(yè)的復蘇也可以從航空運力和酒店各項指標中得以體現。根據UNWTO旅游復蘇跟蹤器統計數字，國際航線(xiàn)的航空運力在1-8月已達到2019年同期水平的62%，其中，歐洲和美洲表現尤為突出，分別為78%和76%。國際航空運輸協(xié)會(huì )數據顯示，世界范圍內的國內運力增至2019年的86%，其中，中東地區以99%的運載率幾乎達到以前水平。

全球酒店數據研究機構STR公布的報告顯示，今年9月，全球酒店入住率達66%，與1月的43%相比增長(cháng)迅速。9月，歐洲以77%的酒店入住率領(lǐng)先，7月和8月入住率為74%。美洲、中東和非洲9月的酒店入住率均超過(guò)60%。從細分區域看，南地中海歐洲、西歐和大洋洲9月的酒店入住率最高，分別為79%、75%和70%。

持續的高通脹率、不斷上升的能源價(jià)格等嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境以及地緣政治危機將會(huì )影響全球旅游業(yè)在第四季度以及2023年的復蘇進(jìn)展。最新的UNWTO旅游專(zhuān)家調查結果顯示，2022年的最后四個(gè)月，人們對旅游市場(chǎng)的信心指數持續下降，反應出人們持有的謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。不過(guò)，盡管復蘇會(huì )遭遇諸多挑戰，2022年各國的旅游入境游收入將達到1.2-1.3萬(wàn)億美元，同比增長(cháng)60-70%，恢復至2019年創(chuàng )紀錄的70-80%。

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華住集團；旅游業(yè)

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