“通域基金充分看好探路者的未來(lái)發(fā)展，鑒于該事項目前尚存在較大不確定性，公司已申請停牌，具體請以公司后續公告為準?！本吞铰氛撸?00005.SZ）籌劃控制權變更事宜，該公司證券部相關(guān)負責人向財聯(lián)社記者表示。

繼2019年12月引進(jìn)具有國資背景的北京通域高精尖股權投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通域基金”）后，1月25日，探路者控股股東、實(shí)際控制人盛發(fā)強和王靜再次籌劃股份轉讓事宜。據悉，盛發(fā)強和王靜已與北京通域眾合科技發(fā)展中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “通域眾合”）簽署《股份轉讓意向協(xié)議》，擬以協(xié)議轉讓方式向后者轉讓其所持有上市公司5169.12萬(wàn)股無(wú)限售條件的流通股股份及其相關(guān)股東權益，轉讓股權占上市公司總股本的5.85%，交易將可能導致上市公司控制權發(fā)生變更。

“正在運作這個(gè)事情，其他事宜都要等通知?！蓖ㄓ蚧鹣嚓P(guān)工作人員告訴財聯(lián)社記者。

而香頌資本執行董事沈萌在接受財聯(lián)社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從當前來(lái)看，探路者的業(yè)績(jì)表現并不理想，特別是處在消費低迷的大環(huán)境之下，其業(yè)績(jì)更是承受較大壓力。公司創(chuàng )始人夫婦缺乏扭轉公司業(yè)績(jì)的手腕，之前引入通域基金就有讓國資進(jìn)場(chǎng)提供幫助的意圖。

“引入投資后，上市公司并沒(méi)有出現好轉，又趕上國資接管上市公司的風(fēng)潮，創(chuàng )始人則進(jìn)一步將股權轉讓給具備國資背景的企業(yè)，而現在的大股東未來(lái)可能逐漸退出上市公司?！鄙蛎日f(shuō)。

國資進(jìn)場(chǎng)

“本次交易對手方通域眾合是通域基金專(zhuān)為本次收購而設立的特殊目的載體?！碧铰氛弑硎?。而天眼查信息顯示，通域眾合成立于2020年6月15日。在業(yè)內人士看來(lái)，該公司早在去年6月份就已經(jīng)開(kāi)始籌劃股權轉讓事宜。

其實(shí)，早在2019年12月，盛發(fā)強和王靜即與通域基金簽署協(xié)議，轉讓其持有的公司無(wú)限售流通股合計6892.17萬(wàn)股股份，占公司總股本的 7.73%。

根據天眼查信息查詢(xún)，通域基金是由北京通域合盈投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通域合盈”）作為執行事務(wù)合伙人管理的一只私募股權投資基金。北京通州區房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司持有通域合盈40%股份，而前者的實(shí)控人為北京市通州區國資委。

關(guān)于控制權變更原因以及變更后公司的戰略規劃，探路者工作人員僅向記者表示，“目前這些信息較為敏感?！?/p>

“從某種角度來(lái)說(shuō)，探路者還沒(méi)有從原來(lái)的泥潭中恢復過(guò)來(lái)，此前國資參與進(jìn)來(lái)，最終還是沒(méi)有達到預期的效果。此次控制權變更也可以看出盛發(fā)強和王靜夫妻二人的無(wú)奈，沒(méi)有資金運營(yíng)，公司未來(lái)日子會(huì )更難過(guò)，通過(guò)引入國資的方式則可以緩解資金壓力?！毙袠I(yè)獨立分析師、上海良棲品牌總經(jīng)理程偉雄向財聯(lián)社記者表示。

“國資進(jìn)場(chǎng)更多的還是提供資金層面的支持，經(jīng)營(yíng)層面則需要交給專(zhuān)業(yè)人員，國資過(guò)多參與經(jīng)營(yíng)不見(jiàn)得更好?？傮w來(lái)看，探路者此次的改革值得市場(chǎng)期待?！背虃バ蹚娬{。

“此時(shí)的大股東既無(wú)奈又應慶幸，無(wú)奈的是礙于資金和業(yè)績(jì)壓力，不得不讓出部分股權，慶幸的是，還有國資愿意來(lái)接盤(pán)?！鄙蛎忍寡?，未來(lái)大股東更換，不排除會(huì )引入國資資產(chǎn)到上市公司內形成雙主業(yè)運營(yíng)的模式，或引入具有協(xié)同效應的相關(guān)資產(chǎn)。

瘦身加補血

值得一提的是，探路者首次引入國資時(shí)，正是其面臨退市風(fēng)險的一年。據其往年財報數據顯示，2017年，該公司迎來(lái)上市后的首次虧損，實(shí)現營(yíng)收30.33億元，凈利潤虧損8485.39萬(wàn)元，扣非后凈利潤虧損1.85億元；2018年，其業(yè)績(jì)持續下滑，凈利潤虧損1.81億元，扣非后凈利潤虧損2.12億元；直到2019年扭虧為盈，實(shí)現凈利潤1.13億元。

“雖然公司2017年度、2018年度連續兩年虧損，但上述兩年中公司戶(hù)外用品主營(yíng)業(yè)務(wù)均穩健發(fā)展并實(shí)現連續盈利，虧損的主要原因是對前期未達預期的投資項目計提較大金額的商譽(yù)、投資和資產(chǎn)減值所致?！碧铰氛呦嚓P(guān)工作人員曾向財聯(lián)社記者表示。

然而，2020年前三季度，該公司再次虧損1.81億元。對此，其解釋稱(chēng)，業(yè)績(jì)下滑主要是受疫情影響，公司戶(hù)外主業(yè)收入較上年同期下降，同時(shí)年初至報告期末易游等旅游服務(wù)不再納入合并，旅游服務(wù)收入減少所致。

在業(yè)內人士看來(lái)，探路者此前面臨的危機，都是其盲目擴張帶來(lái)的惡果。2018年起，該公司開(kāi)始對旅行、體育等領(lǐng)域中與戶(hù)外主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)性較小的業(yè)務(wù)和投資項目，啟動(dòng)逐步剝離及退出規劃，逐漸向戶(hù)外主業(yè)回歸。

“探路者為回歸主業(yè)，做了許多動(dòng)作。其依然有較強的品牌力，是國產(chǎn)戶(hù)外品牌的老大，只不過(guò)此前脫離主業(yè)浪費了時(shí)間。在有國資進(jìn)場(chǎng)和資金支持的情況下，還會(huì )有機會(huì )翻身?！背虃バ郾硎?。

據了解，目前探路者仍在進(jìn)行瘦身，加速回歸主業(yè)。近日，遼寧北福源商貿有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“遼寧北福源”）完成多項工商資料變更，探路者從投資人中撤出。此前的2015年9月，為推進(jìn)探路者戶(hù)外生態(tài)圈戰略的建設和落實(shí)，整合資源完善O2O戶(hù)外用品消費體驗，探路者以自有現金收購遼寧北福源51%的股份。

“中國戶(hù)外用品行業(yè)屬于新興發(fā)展的朝陽(yáng)行業(yè)，長(cháng)期來(lái)看未來(lái)市場(chǎng)空間和潛力均很大。根據2003年非典疫情時(shí)期的經(jīng)驗，雖然疫情當時(shí)對戶(hù)外用品銷(xiāo)售影響較大，但疫情之后戶(hù)外行業(yè)快速觸底反彈，呈現出爆發(fā)式增長(cháng)?！碧铰氛呦嚓P(guān)工作人員表示。

“非典疫情過(guò)后戶(hù)外運動(dòng)品類(lèi)上揚比較明顯，這對探路者也是一個(gè)機會(huì )。但運動(dòng)用品消費場(chǎng)景還是會(huì )受到影響，這需要企業(yè)、政府等群策群力?！狈b行業(yè)分析師、關(guān)鍵之道體育咨詢(xún)有限公司CEO張慶向財聯(lián)社記者表示。

*本文來(lái)源：財聯(lián)社，作者：魯佳樂(lè )，原標題：《創(chuàng )始人欲放棄控制權 探路者能否靠國資背景戰投翻身》。

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