8月21日晚間，北部灣旅（603869）發(fā)布了2016年半年報。2016年上半年，北部灣旅實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.72億元，與上年同期基本持平；歸屬于上市公司股東的凈利潤2806.6萬(wàn)元, 較上年同比下降23.02%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2724.5萬(wàn)元，較上年同比下降22.9%。

報告期內，公司收入與去年同期基本持平，凈利潤較去年同期下降 23.02%，主要是因為受主要客源地（云、貴、川等）極端天氣影響，游客出行意愿降低，導致海洋旅游業(yè)務(wù)收入略有下降，另一方面，新項目拓展、業(yè)務(wù)升級、能力提升等舉措的實(shí)施，導致成本費用有所增加。

其中海洋旅游收入實(shí)現 1.32 億元，較上年同期下降 8.03%，主要受核心業(yè)務(wù)北潿航線(xiàn)業(yè)務(wù)量下降的影響，報告期內北潿航線(xiàn)客運量 92.15 萬(wàn)人次，較上年同期下降 5.67%；南海航線(xiàn)客運量 5.53 萬(wàn)人次，較上年同期下降 14.21%。公司一方面努力提升健康旅游和修造船業(yè)務(wù)的收入，彌補海洋旅游業(yè)務(wù)的下滑；另一方面通過(guò)豐富產(chǎn)品設計、調整預售政策和開(kāi)拓營(yíng)銷(xiāo)渠道等方式來(lái)努力促進(jìn)海洋旅游業(yè)務(wù)量的回升。健康旅游本期收入 0.23 億元，較上年增長(cháng)20.97%，上半年通過(guò)建立服務(wù)標準、擴大營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )等舉措，提升了基礎能力，收入出現明顯增長(cháng)， 成本亦同步升高。其他業(yè)務(wù)主要為造船業(yè)務(wù)以及能源運輸業(yè)務(wù)，上年度承接的 30m 消防船按進(jìn)度確認收入，其他業(yè)務(wù)收入及成本均大幅增長(cháng)。

14年-16年上半年，營(yíng)業(yè)成本持續增加，復合增長(cháng)率為7.4%；營(yíng)業(yè)收入16年上半年稍有下降，但總體呈上升趨勢，復合增長(cháng)率為10.6%； 凈利潤總體呈上升趨勢，復合增長(cháng)率為52.2%，但16年上半年下降23.02%。

報告期內公司營(yíng)業(yè)成本增長(cháng)的主要原因是海洋旅游業(yè)務(wù)百元成本較上年同期增長(cháng)。銷(xiāo)售費用同比增長(cháng) 95.85%，主要是由于新繹旅行社為提升能力招聘部分人員，人員薪酬增加提高銷(xiāo)售費用。管理費用同比下降 10.78%，主要是由于上年度發(fā)生上市費用相關(guān)支出，本年度管理費用正?；芈?。財務(wù)費用同比下降 3.93%是由于本年度長(cháng)期借款減少，償付利息降低。經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流同比下降 38.08%，一方面是由于本期凈利潤下降影響所致，另一方面受能源運輸業(yè)務(wù)應收賬款增加的影響。投資活動(dòng)凈現金流同比減少 10.80 %，主要是由于公司處置閑置船舶回款，報告期內公司投資支出與上年基本持平。

報告期內公司進(jìn)行的主要戰略部署：

1．北海海洋旅游業(yè)務(wù)升級，一方面完成船舶升級改造、啟動(dòng)新客船項目，增強北潿航線(xiàn)的旅游娛樂(lè )功能。另一方面，擴大與北海當地酒店、景區、交通企業(yè)及旅行社的合作范圍，同時(shí)更新支付方式、拓寬線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售渠道。

2．在煙臺區域完成了渤海長(cháng)通、新繹飛揚客船及飛揚旅行社的收購工作，新建兩艘360座高檔客船項目完工，進(jìn)一步提高了在煙臺旅游航線(xiàn)市場(chǎng)的份額。

3．公司新繹旅行社初步形成產(chǎn)品研發(fā)能力，搭建起健康旅游服務(wù)體系，并借助外部平臺逐步建立產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，有利于公司自有景區健康旅游產(chǎn)品的打造和銷(xiāo)售。

4. 在開(kāi)發(fā)北?，F有目的地資源的基礎上，正式運營(yíng)龍虎山景區資源并與煙臺市芝罘區人民政府簽訂了合作開(kāi)發(fā)崆峒島的戰略框架協(xié)議， 擴充了公司的自有旅游資源。主要包括5A 級龍虎山道教養生資源、崆峒島資源、北潿航線(xiàn)兩端資源、南麓島開(kāi)發(fā)項目等。

5．收購博康智能重大資產(chǎn)重組項目獲得核準，重組完成后，公司將借助博康智能在大數據領(lǐng)域的核心技術(shù)及細分領(lǐng)域智慧化建設的實(shí)踐經(jīng)驗，實(shí)現傳統旅游業(yè)務(wù)向智慧旅游的升級。

6. 為滿(mǎn)足新繹旅行社能力提升、新項目獲取等關(guān)鍵舉措的人才需求，公司上半年重點(diǎn)就電商技術(shù)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、景區運營(yíng)等崗位引進(jìn)行業(yè)人才，快速獲取項目策劃、景區運營(yíng)等能力，推進(jìn)龍虎山、崆峒島等項目的迅速落地。

北部灣旅游股份有限公司主要從事海洋旅游和健康旅游業(yè)務(wù)。海洋旅游業(yè)務(wù)是公司核心業(yè)務(wù)和主要盈利來(lái)源，公司目前正在運營(yíng)北海-潿洲島、北海-?？?、蓬萊-長(cháng)島 3 條核心旅游航線(xiàn)及崆峒道登島游、山海游等特色旅游航線(xiàn)，為游客提供優(yōu)質(zhì)的海上旅游服務(wù)體驗。公司以運營(yíng)航線(xiàn)為基礎進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，形成海洋旅游產(chǎn)品。健康旅游業(yè)務(wù)方面，公司初步研發(fā)健康旅游產(chǎn)品體系，旨在為游客提供修身養性的健康旅游服務(wù)。

公司核心競爭力：

1．航線(xiàn)優(yōu)勢

現經(jīng)營(yíng)“北海-潿洲島”、“北海-?？凇?、“蓬萊-長(cháng)島”三條核心海洋旅游航線(xiàn)及崆峒島登島游、 山海游等多條特色旅游航線(xiàn)，并已獲準籌備開(kāi)通海上國際旅游航線(xiàn)。公司可以圍繞航線(xiàn)資源開(kāi)發(fā)設計豐富的海洋旅游產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同層次游客多元化的需求，在依托日益豐富的旅游航線(xiàn)，圍繞“吃、住、行、游、購、娛”進(jìn)行旅游產(chǎn)業(yè)鏈延伸方面占據相對優(yōu)勢。

2．運營(yíng)優(yōu)勢

公司近年來(lái)不斷更新船舶，補充和升級運力， 已經(jīng)成為船隊規模最大、載客能力最強的海洋旅游船隊之一。公司具有 60 余年的海洋旅游運輸經(jīng)驗，擁有專(zhuān)業(yè)的管理團隊及大批經(jīng)驗豐富的高級船員； 公司建立了完善的旅游船舶管理、維修和保養體系等，設立了船舶營(yíng)運可視 GPS 調度中心，實(shí)現了船舶營(yíng)運的實(shí)時(shí)監控和調度指揮。

3. 碼頭優(yōu)勢

公司自有的北海國際客運港是公司海洋旅游航線(xiàn)船舶的母港，位于北海市銀灘景區，地理位置優(yōu)越。北海國際客運港是北海市僅有的兩個(gè)可以避 12 級臺風(fēng)的港口之一，停泊條件良好，配套設施完備，為公司旅游運輸船舶的調度、維修、保養提供了便利。公司間接控制的潿洲島西角碼頭是目前潿洲島唯一的客運碼頭，為公司旅游航線(xiàn)的運營(yíng)和可持續發(fā)展提供了有力的保障。

4. 產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢

公司根據“七修”健康養生體系， 結合自身獨有的旅游資源， 打造了一系列健康養生旅游產(chǎn)品。 “七修”健康養生體系與旅游要素的結合，賦予旅游產(chǎn)品以健康養生的功效， 動(dòng)靜結合， 身心雙修，其難以復制的產(chǎn)品差異成為公司參與健康養生旅游市場(chǎng)競爭的特有優(yōu)勢,形成了一支有旅游和健康雙重經(jīng)驗、敢于創(chuàng )新的團隊，將能夠支撐公司在健康旅游領(lǐng)域的持續創(chuàng )新。

影響公司盈利能力連續性和穩定性因素分析:

（ 1）海洋旅游運輸市場(chǎng)需求的影響

公司的核心業(yè)務(wù)是海洋旅游運輸業(yè)務(wù)，影響市場(chǎng)需求的因素主要體現在以下三個(gè)方面：第一，北海市和海南省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的需求。對于北潿旅游航線(xiàn)而言，該航線(xiàn)主要客戶(hù)為進(jìn)出潿洲島旅游區的游客，北海市旅游業(yè)的高速發(fā)展和潿洲島旅游景區的建設和開(kāi)發(fā)，將直接影響北潿旅游航線(xiàn)的客運量；對于北瓊旅游航線(xiàn)而言，該航線(xiàn)主要客戶(hù)為廣西至海南省的游客，因此，該航線(xiàn)的運量與廣西和海南省旅游業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。第二，公司船舶運輸的便捷性和舒適性改善帶來(lái)的需求。目前，北瓊旅游航線(xiàn)船舶老舊，運行速度較慢、舒適性不高，一定程度上制約了游客的乘坐需求。隨著(zhù)未來(lái)公司船舶的新增與建造以及船舶管理水平的進(jìn)一步提高，船舶的舒適性和運輸的便捷性將顯著(zhù)提高，將會(huì )吸引更多的游客選擇海洋旅游運輸方式。第三，可替代運輸方式對市場(chǎng)需求的影響。目前，北潿旅游航線(xiàn)僅依賴(lài)于水運，不存在可替代的方式。但北瓊旅游航線(xiàn)面臨公路、航空和鐵路的競爭，其中公路運輸對公司的影響最大。

（ 2）船用柴油價(jià)格波動(dòng)的影響

燃油成本是公司重要的成本項目，船用柴油價(jià)格是影響盈利的重要因素之一。近年來(lái)，由于國際經(jīng)濟形勢的變化，國際原油價(jià)格大幅波動(dòng)，導致公司船用柴油采購價(jià)格同向波動(dòng)，燃油成本存在著(zhù)一定的波動(dòng)風(fēng)險。未來(lái)燃油價(jià)格的波動(dòng)仍將是影響盈利的主要因素，主要體現在：一方面，船用柴油價(jià)格的波動(dòng)將直接影響公司的營(yíng)業(yè)成本；另一方面，水陸聯(lián)運是北瓊旅游航線(xiàn)客滾運輸最主要的替代方式，而油價(jià)的波動(dòng)對水路運輸和公路運輸成本均有所影響。