執惠消息，8月22日，探路者控股集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“探路者”，股票代碼300005）發(fā)布了半年報。數據顯示，2016年上半年，探路者總營(yíng)收10.87億元，同比增長(cháng)60.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9439.78萬(wàn)元，同比下降23.92%。其中，戶(hù)外用品業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.84億元，實(shí)現歸屬上市公司股東凈利潤1.16億元；旅行服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.06億元，實(shí)現歸屬上市公司股東凈利潤-1638.21萬(wàn)元。截至8月22日收盤(pán)，探路者每股股價(jià)16.21元，總市值96.32億元。

探路者表示，鑒于公司線(xiàn)上業(yè)務(wù)的快速發(fā)展及每年所獲營(yíng)業(yè)收入、凈利潤主要集中在下半年，因此上半年關(guān)于公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤的進(jìn)度基本符合公司預期。

報告期內探路者三大事業(yè)群工作亮點(diǎn)

• 戶(hù)外用品事業(yè)群板塊：以Toread（探路者）、Discovery Expedition（簡(jiǎn)稱(chēng)“DX”）、ACANU（阿肯諾）三大品牌為基礎的多品牌業(yè)務(wù)在報告期內繼續有序開(kāi)展，進(jìn)一步深化了各品牌的精神訴求，通過(guò)移動(dòng)客戶(hù)端傳播、代言人推廣等多種方式進(jìn)行品牌營(yíng)銷(xiāo)推廣。在“互聯(lián)網(wǎng)+”形勢下，為進(jìn)一步增強用戶(hù)粘性，探路者首家以“用戶(hù)體驗”為核心導向的戶(hù)外生活體驗館于2016年1月在探路者馬甸專(zhuān)賣(mài)店原址落成，該館將戶(hù)外、旅行、體育三大板塊業(yè)務(wù)深度融合，用戶(hù)不僅可以得到最專(zhuān)業(yè)的裝備建議，更能體驗從裝備購買(mǎi)到旅行規劃一站式的便捷服務(wù)。為進(jìn)一步加強品牌宣傳，提高公司品牌知名度，繼2015年戶(hù)外真人秀《跟著(zhù)貝爾去冒險》對公司品牌的良好反響，今年2月探路者與安徽衛視全明星生存體驗紀實(shí)真人秀《我們的法則》達成全面戰略合作，集團旗下兩大戶(hù)外品牌Toread和Discovery Expedition為明星在戶(hù)外生存提供安全防護裝備，隨著(zhù)節目的熱播，探路者的品牌效應將得到進(jìn)一步增強。

• 旅行事業(yè)群板塊：以易游天下、綠野為核心的旅行服務(wù)板塊在報告期內繼續探索有溫度的體驗式旅行產(chǎn)品。易游天下以用戶(hù)為中心，圍繞產(chǎn)銷(xiāo)一體化目標，不斷增強公司的自主產(chǎn)研能力，以提升體驗式旅行產(chǎn)品的比重。目前，探路者的體驗式旅行產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋騎行、徒步、戶(hù)外親子、熱劇同款的產(chǎn)品、賽事、靈修、自駕、攝影、露營(yíng)、滑雪、登山等13各類(lèi)目。易游天下在報告期內集全司之力打造了“探路者旅行體驗中心”，作為一個(gè)獨具特色的社交和旅行服務(wù)空間，上半年中心舉辦了上百場(chǎng)活動(dòng)，有效體現了體驗中心的復合效益。

• 體育事業(yè)群板塊：目前以投資業(yè)務(wù)為主，主要投資領(lǐng)域包括賽事運營(yíng)、冰雪運動(dòng)、體育傳媒、體育培訓、智能健身管理、體育社區等。探路者體育并購基金目前已經(jīng)完成了首期1.1億元的資金募集及對樂(lè )動(dòng)天下、Fittime、奧美健康以及冰世界等重點(diǎn)項目的資金投放。第二期體育基金的募集目前正在推進(jìn)中。

除上述常規業(yè)務(wù)外，報告期內，圍繞“用戶(hù)中心，極致產(chǎn)品，數據驅動(dòng)，社群鏈接”的經(jīng)營(yíng)理念，探路者在以下三個(gè)方面的工作也取得了有效推進(jìn)：成立探路者用戶(hù)服務(wù)中心、投入3億元資金啟動(dòng)綠野中國計劃、與和君集團成立北京學(xué)院（探路者學(xué)院）。

本報告期內探路者凈利潤下降原因

戶(hù)外用品板塊在報告期內有效執行庫存優(yōu)化方案，大幅降低期貨采購，強化庫存出清，進(jìn)一步優(yōu)化終端店鋪的陳列、產(chǎn)品組合等運營(yíng)管理，從而保持了平穩發(fā)展，上半年的整體營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)約1%。但因公司加大了對過(guò)季庫存的清理力度，使得銷(xiāo)售毛利率同比出現下降；加之2015年四家加盟商合并報表的影響，公司零售終端費用大幅上升，從而導致上半年戶(hù)外用品板塊凈利潤同比明顯下滑。

探路者主要參股公司情況

旅行服務(wù)板塊的易游天下在上半年對探路者營(yíng)業(yè)收入的貢獻明顯，但由于易游天下的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)仍處于轉型期、綠野中國計劃等也處于大幅拓展階段，所以在對公司凈利潤的貢獻方面呈現為計劃內的虧損。同時(shí)，隨著(zhù)探路者集團組織功能的進(jìn)一步健全及社群用戶(hù)服務(wù)中心的建立，探路者本部管理費用有所增加，對上半年凈利潤也形成了一定的負面影響。

探路者2013-2016年主要營(yíng)收構成情況一覽

從上圖可見(jiàn)，探路者自2015年7月以2.3億元并購易游天下之后，旅行服務(wù)板塊的收入劇增，該板塊2015年的營(yíng)收占到了探路者總營(yíng)收的52.55%，成為了探路者營(yíng)收的重要支柱。易游天下正處于業(yè)務(wù)的轉型期，2016年的目標是提升體驗式旅行產(chǎn)品的比重。目前易游天下所嘗試的體驗式旅行產(chǎn)品部分采用了預付款形式采購資源，若所采購資源形成的旅行產(chǎn)品不能順利銷(xiāo)售出去，則可能直接導致易游天下整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的虧損，對此，探路者表示，集團將最大限度地給予易游天下以資源支持，鼓勵其增強產(chǎn)研一體化的能力，減少以預付款形式采購資源的產(chǎn)品比重，同時(shí)以創(chuàng )新思維打造建設新?tīng)I銷(xiāo)渠道，增加利潤點(diǎn)，優(yōu)化人員配置，降低運營(yíng)成本。

綠野中國計劃的實(shí)施也面臨能否實(shí)現其整合俱樂(lè )部的風(fēng)險。擬投資3億的“綠野中國”計劃，初衷是建立一個(gè)全國性的系統平臺，對具有成長(cháng)性的有影響力的戶(hù)外俱樂(lè )部進(jìn)行重點(diǎn)扶持，培養和促使更多垂直細分的戶(hù)外活動(dòng)經(jīng)營(yíng)者參與，并優(yōu)選具有當地會(huì )員資源、運營(yíng)資源的戶(hù)外俱樂(lè )部作為綠野中國城市運營(yíng)商，優(yōu)選10個(gè)垂直產(chǎn)品線(xiàn)俱樂(lè )部或者自建阿米巴組織聯(lián)合采購，開(kāi)發(fā)細分產(chǎn)品線(xiàn)，以實(shí)現系統、品牌、服務(wù)、會(huì )員的統一。但綠野中國是否能按照預期順利搭建全國系統平臺、是否能達成對已收購俱樂(lè )部的協(xié)同和整合效應等問(wèn)題則直接關(guān)系到綠野中國計劃是否成功。針對以上風(fēng)險，探路者表示，綠野中國團隊首先要重視平臺系統的建設，通過(guò)招投標等形式優(yōu)選出業(yè)務(wù)能力優(yōu)良的項目團隊，搭建出適合綠野中國計劃的全國平臺系統；其次在收購時(shí)，綠野團隊還需把握各垂直細分領(lǐng)域俱樂(lè )部的整體質(zhì)量水平，做好收購前期的盡職調查、加強投資后的后續管理，同時(shí)促進(jìn)各俱樂(lè )部間的業(yè)務(wù)協(xié)同，增強各俱樂(lè )部的盈利能力。