執惠旅游12月7日晚消息，首旅酒店集團通過(guò)現金以及發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)方式，持有如家集團100%股份，交易金額約110.5億元。交易價(jià)格為每股普通股17.90美元及每股ADS（每股ADS為兩股普通股）35.80美元。該價(jià)格較最初收購價(jià)提高約9.1%，較6月10日如家在納斯達克的收盤(pán)價(jià)每份ADS 30.17美元溢價(jià)18.7%。

實(shí)際上，首旅集團是如家最早的投資者之一。首旅給予如家較為寬松的發(fā)展環(huán)境，在如家成立之初，就將旗下北京幾家位置很好的酒店物業(yè)劃給如家經(jīng)營(yíng)管理，加上如家的其他投資者和經(jīng)營(yíng)者多數有互聯(lián)網(wǎng)、海歸背景。通過(guò)幾年的迅猛發(fā)展，如家順利在美國納斯達克掛牌上市，并且一躍成為國內規模最大，世界前十的酒店集團。

如家酒店集團目前旗下?lián)碛形宕笃放?，分別為如家酒店、莫泰酒店、云上四季、和頤酒店和如家精選酒店，涵蓋經(jīng)濟型及中高檔酒店。截至2015年9月30日，如家酒店集團旗下共擁有2787家已開(kāi)業(yè)酒店，包括直營(yíng)酒店917家，特許加盟酒店1870家。

當前，經(jīng)濟型酒店陷入發(fā)展瓶頸，過(guò)度競爭和產(chǎn)品同質(zhì)化導致RevPAR和入住率難以維系原有水平，并且大有下降的趨勢。如家酒店集團2015年Q3財報顯示，客房的平均營(yíng)收（RevPAR）從去年同期的人民幣154元下滑到人民幣149元，酒店入住率為86.7%，然而，前幾年如家年平均入住率都保持在90%左右。

首旅酒店表示，此次交易完成后，如家酒店集團將從美國納斯達克市場(chǎng)退市，并正式回歸A股證券市場(chǎng)；同時(shí)公司將形成覆蓋全系列的酒店業(yè)務(wù)，活躍用戶(hù)人數及會(huì )員數大幅增加，影響力將覆蓋至全國，并進(jìn)一步增強酒店主業(yè)的規模與實(shí)力，豐富旗下酒店品牌種類(lèi)和數量，擴大現有市場(chǎng)份額，完善產(chǎn)業(yè)布局等。

其實(shí)，早在2013年，在美國紐約交易所上市僅3年多的7天連鎖酒店集團就通過(guò)私有化退出美國資本市場(chǎng)，其后更名為“鉑濤集團”并進(jìn)行了一系列戰略轉型。如家酒店集團從美國退市之后，中國酒店集團在美國上市的公司只剩下華住集團。

近年來(lái)，中國概念股在美國遭遇信任危機和空頭襲擊，估值大降，越來(lái)越多的公司都有退市打算。今年以來(lái)，已有包括人人網(wǎng)在內的11家在美上市的中國公司宣布計劃從美國退市。

首旅酒店集團此次對如家的收購，通過(guò)對如家的業(yè)務(wù)重組，再裝入A股上市集團，可以實(shí)現再次溢價(jià)機會(huì )。同時(shí)，此次交易也是如家對于未來(lái)業(yè)務(wù)戰略轉型的需要。近兩年，隨著(zhù)國內經(jīng)濟轉型以及消費升級，國內低端經(jīng)濟型酒店市場(chǎng)與高端豪華型酒店市場(chǎng)逐漸向中端精品型酒店市場(chǎng)靠攏?？梢哉f(shuō)，首旅與如家的重組交易，才剛剛拉開(kāi)國內酒店集團整合的序幕。

作者簡(jiǎn)介：王鋒，執惠旅游專(zhuān)家作者，專(zhuān)注酒店、非標準住宿領(lǐng)域，個(gè)人微信號：aaron88551487，歡迎關(guān)注交流。