國際航空運輸協(xié)會(huì )（IATA，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國際航協(xié)”）發(fā)布最新的財務(wù)數據調查報告顯示，2021年第三季度與第二季度相比，航空公司的經(jīng)營(yíng)壓力有所緩解，隨著(zhù)市場(chǎng)重新開(kāi)放，部分國內和國際短途航線(xiàn)客運量開(kāi)始復蘇。

由于投資者擔憂(yōu)航空燃油價(jià)格上漲對航空公司運營(yíng)成本帶來(lái)影響。10月份，全球航空公司股價(jià)下跌，北美地區跌幅最大，環(huán)比9月份下跌7.2%。由于疫情爆發(fā)以及航空旅行復蘇的前景不明朗，全球航空公司股價(jià)在2021年的大部分時(shí)間一直處于橫盤(pán)調整的狀態(tài)，遠低于新冠肺炎疫情前水平。年初至今，全球航空公司股價(jià)僅增長(cháng)1.8%。其中，亞太地區航空公司股價(jià)表現最佳，年初至今增長(cháng)6.5%，歐洲地區航空公司股價(jià)表現最弱，年初至今下跌近7%。

隨著(zhù)全球經(jīng)濟活動(dòng)重啟，燃油供應緊張，航空燃油價(jià)格繼續呈上升趨勢。截至11月初，航空燃油價(jià)格比年初上漲了70%。

2021年第三季度航空公司凈虧損減少

國際航協(xié)2021年第三季度的初步調查結果顯示，與2021年第二季度相比，航空公司的總體財務(wù)損失有所減少，部分航空公司實(shí)現了新冠肺炎疫情危機以來(lái)的首個(gè)盈利季度。參與調查的27家航空公司中，第三季度全行業(yè)的息稅前利潤率為-2%。

第三季度為傳統旺季，部分國內和國際短途航線(xiàn)取消了旅行限制，客運現復蘇跡象。北美航空公司是表現最好的航空公司之一，盡管在8月至9月也受到了新冠肺炎疫情的影響，但仍受益于美國國內市場(chǎng)客流量的增多，美國航空公司的利潤也受到政府薪資支持計劃的提振。歐洲航空公司強勁復蘇，得益于歐洲內部客運量的增長(cháng)。

然而，航空燃油價(jià)格的大幅上漲給航空公司的運營(yíng)成本帶來(lái)了上行壓力，并對航空業(yè)第四季度的盈利能力與進(jìn)一步復蘇構成風(fēng)險。另一個(gè)挑戰來(lái)自不斷上漲的基礎設施成本和人員短缺（美國）。

收入繼續以高于成本的速度下降

初步財務(wù)調查結果顯示，2021年第三季度的客運收入比危機前同期（2019年第三季度）下降34%，而同期貨運收入在強勁的需求拉動(dòng)下，增長(cháng)65%。航空公司總收入下降約30%，環(huán)比第二季度降幅46%有很大改善。

參與調查的航空公司運營(yíng)成本下降18%（與2019年第三季度相比），低于收入降幅，不斷上漲的燃油價(jià)格增加了燃油成本的壓力（與2021年第二季度下降45%相比，2021年第三季度下降了27%）。然而，隨著(zhù)客運復蘇，其他可變成本也在迅速回升，航空運輸供應鏈中的所有合作伙伴在仍疲軟的收入環(huán)境中需謹慎管理成本。

與2020年同期相比，2021年第三季度現金流有所改善

基于部分航空公司的財務(wù)調查顯示，由于一些國際市場(chǎng)的重新開(kāi)放、國內客運量的增加以及貨運收入增長(cháng)，2021年第三季度的現金流較2020年第三季度有所改善。

第三季度往往是運營(yíng)現金流的淡季，因為北半球夏季旅行的機票已經(jīng)在第二季度售出。因此，與第二季度相比，調查顯示部分航司運營(yíng)和自由現金流再次轉負。新一輪的疫情也使主要市場(chǎng)的預訂量也出現下降。

航空燃油價(jià)格自年初以來(lái)上漲70%

最近幾周，航空燃油價(jià)格和布倫特原油平均價(jià)格繼續攀升，目前遠高于2019年危機前的水平。11月初，航空燃油的每桶價(jià)格為96.1美元，年初至今上漲70%。

隨著(zhù)全球市場(chǎng)重新開(kāi)放和經(jīng)濟活動(dòng)重啟，需求迅速恢復，推動(dòng)了價(jià)格上漲。與此同時(shí)，由于OPEC+石油產(chǎn)量增長(cháng)緩慢，供應依然緊張。

許多航空公司一直擔憂(yōu)燃油成本上升（航空公司最大的運營(yíng)成本支出）對其財務(wù)復蘇的影響。第四季度航空公司客運收入季節性疲軟，因此燃油價(jià)格上漲是一個(gè)不受歡迎的挑戰。