一家公司三年的應收賬款余額前五名中，澳門(mén)賭王何鴻燊出現了兩次？

9月28日，中山溫泉股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中山溫泉”）向全國中小企業(yè)股份轉讓系統提供公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)，擬掛牌新三板。

中山溫泉的公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，截至2016年12月底、2018年5月底，名為“何鴻燊”的人分別在其應收賬款余額前五名中分列第五、第三名，金額分別約為21.21萬(wàn)元、22.41萬(wàn)元。

中山溫泉相關(guān)人士回復執惠稱(chēng)，不方便回答此“何鴻燊”是否為澳門(mén)賭王何鴻燊。對于上述款項如何產(chǎn)生的，其也未透露。

中山溫泉的主營(yíng)業(yè)務(wù)為住宿、餐飲、溫泉旅游、會(huì )議、洗滌等綜合服務(wù)，所運營(yíng)區域為集住宿、餐飲、溫泉、會(huì )議為一體具有高端服務(wù)功能的綜合性溫泉休閑度假景區。

該休閑度假景區距離澳門(mén)26公里，且可在2小時(shí)內到達珠三角大部分城市，客群以中（山）珠（海）本地客、港澳客、珠三角客為主。

應收賬款前五名，何鴻燊出現兩次

中山溫泉股份有限公司公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)”）顯示，截至2018年5月31日，中山溫泉應收賬款余額前五名金額共約為135.20萬(wàn)元，其中涉及何鴻燊的應收賬款約為22.41萬(wàn)元，位列第三，占應收賬款總額的8.56%。

另截至2016年12月31日，中山溫泉應收賬款余額前五名金額共約為1702.72萬(wàn)元，其中涉及何鴻燊的應收賬款約為21.21萬(wàn)元，位列第五，占應收賬款總額的1.18%。

對于何鴻燊及其所涉應收賬款的進(jìn)一步信息，公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)未進(jìn)一步公示。

這里的何鴻燊與號稱(chēng)“澳門(mén)賭王”的何鴻燊重名。9月29日上午，執惠向中山溫泉核實(shí)這兩人是否為同一人。中山溫泉相關(guān)人士對執惠表示需請示領(lǐng)導后再給予回復，后回復稱(chēng)“一切信息以股轉公開(kāi)披露為準，現不方便回答”。

對上述款項是如何產(chǎn)生、中山溫泉與何鴻燊之間有哪些合作或業(yè)務(wù)往來(lái)等信息，截至發(fā)稿，中山溫泉方面也未給予回復。

中山溫泉度假區與澳門(mén)之間有地緣之利。中山溫泉度假區坐落于廣東省中山市三鄉鎮，毗鄰港澳，距珠海、澳門(mén)26公里，至中山城區24公里，依托珠三角水陸空立體交通系統，可在2小時(shí)內到達珠三角大部分城市。

中山溫泉的市場(chǎng)客源主要分為四部分：門(mén)市散客、商務(wù)客戶(hù)、網(wǎng)絡(luò )客戶(hù)、旅行社客戶(hù)?？腿阂灾校ㄉ剑┲椋ê＃┍镜乜?、港澳客、珠三角客為主。

何鴻燊很早前即和中山溫泉有所關(guān)聯(lián)。

《南方周末》曾報道稱(chēng)，中山溫泉賓館是由霍英東聯(lián)合何賢、何鴻燊、馬萬(wàn)祺、陶開(kāi)裕等港澳富商組成的中澳投資建設有限公司與當時(shí)的中山縣政府投資建設的，于1980年12月開(kāi)業(yè)。而據公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，彼時(shí)的中山溫泉賓館為現在的中山溫泉的前身。

公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)也顯示，1979年8月8日，廣東省旅游局和中澳公司（注：中澳投資建設有限公司）就建造和經(jīng)營(yíng)廣東省中山溫泉旅游區達成協(xié)議；1979年12月14日廣東省主管部門(mén)曾出具函件記載的信息包括，廣東省旅游局與中澳投資建設有限公司合營(yíng)中山溫泉旅游區得到批準，并于當年8月份簽約。

霍英東被稱(chēng)為“港資引路人”，是港資在內地投資的先行者。上述報道還稱(chēng)，中山溫泉賓館是霍英東在內地投資項目中第一個(gè)出現在公眾面前的項目。

若按實(shí)際出資額來(lái)看，中澳投資建設有限公司最初是中山溫泉的大股東。后來(lái)中山溫泉的股權結構和股東幾經(jīng)變化，現股東為中山中匯投資集團有限公司、中山旅游集團有限公司，各占股82.98%、17.02%，而它們都為中山市國資委全資控股，也即中山溫泉的實(shí)際控制人為中山市國資委。

中山溫泉的另一重顯耀背景是曾接待過(guò)多位我國及外國政要。

淡季難題怎么解？

當然，決定中山溫泉能否成功掛牌新三板，關(guān)鍵還在于其業(yè)務(wù)營(yíng)收等質(zhì)量幾何。

公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，截至2018年5月31日，中山溫泉的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于餐飲、客房、溫泉、洗滌業(yè)務(wù)收入和其他收入；其他收入主要為開(kāi)心農場(chǎng)收入和租金收入。

2016年度、2017年度、2018年1-5月中山溫泉的營(yíng)業(yè)收入分別為1.2億元、1.28億元、5169.35萬(wàn)元；2016年度、2017年度、2018年1-5月中山溫泉的凈利潤分別為-3336.71萬(wàn)元、-573.18萬(wàn)元、1501.70萬(wàn)元。

此外，2016年度、2017年度、2018年1-5月中山溫泉主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.86%、24.65%和24.31%，較為穩定。

中山溫泉餐飲業(yè)務(wù)收入2016年度、2017年度、2018年1-5月分別為0.49億元、0.55億元、0.21億元；客房業(yè)務(wù)收入2016年度、2017年度、2018年1-5月分別為0.44億元、0.42億元、0.16億元；溫泉業(yè)務(wù)收入2016年度、2017年度、2018年1-5月分別為0.26億元、0.26億元、0.12億元。

另外，中山溫泉2016年度、2017年度、2018年1-5月，餐飲業(yè)務(wù)收入占比分別為41.31%、43.13%、39.93%；客房收入占比分別為36.85%、33.22%、31.60%；溫泉收入占比分別為21.62%、20.39%、23.49%。

結合這些數據大致可看出，上述期間中山溫泉的主營(yíng)業(yè)務(wù)的基本態(tài)勢起落不大，可以說(shuō)主營(yíng)業(yè)務(wù)較為穩定，也可視為主營(yíng)業(yè)務(wù)可能遇到天花板，沒(méi)什么大突破。而新增的洗滌業(yè)務(wù)一定時(shí)間內也影響不了大局。

溫泉運營(yíng)淡旺季明顯。第一季度、第四季度為中山溫泉的旺季，第二季度、第三季度為其淡季。中山溫泉的一個(gè)問(wèn)題是，在經(jīng)營(yíng)旺季尤其是節假日期間，游客大幅增加導致酒店的接待能力無(wú)法滿(mǎn)足其要求，在淡季，人工、折舊和攤銷(xiāo)等費用無(wú)可避免。

也就是說(shuō)，提高消化能力旺季“接得住”、淡季增加客流提高營(yíng)收，是中山溫泉必須尋求突破的關(guān)鍵點(diǎn)。

中山溫泉的應對辦法是在現有業(yè)態(tài)資源基礎上進(jìn)行多元化拓展，打造以溫泉為龍頭、生態(tài)為基底、養生為核心、大健康產(chǎn)業(yè)為主導、特色文化為靈魂,集溫泉養生、文化旅游、傳統美食、專(zhuān)業(yè)服務(wù)為一體的特色經(jīng)營(yíng)。充分開(kāi)發(fā)利用酒店使用效率低的土地，騰挪出的土地用以開(kāi)發(fā)產(chǎn)權式酒店和供應溫泉水的高爾夫球場(chǎng)景商品樓。

這些舉措說(shuō)明中山溫泉將溫泉作為核心吸引物，突出養生、大健康的概念，思路可行，但具體怎么落地還有待觀(guān)察。其中將騰挪出的土地用以開(kāi)發(fā)產(chǎn)權式酒店這一思路值得商榷，因為增加酒店提高了旺季接待能力，但淡季酒店的閑置率也將上升，支出增加，提高運營(yíng)能力較為關(guān)鍵。

不管是讓旺季更旺，還是讓淡季趨旺，中山溫泉在將溫泉這一業(yè)態(tài)做得更為縱深之外，業(yè)態(tài)的橫向增加提升豐富度也很關(guān)鍵。

縱深方面，可以突出溫泉的養生、美體美容和醫療作用標簽，提煉出中山溫泉所擁有溫泉的獨特標識，增加游客的認知度；結合標簽推出相應的溫泉產(chǎn)品，包括溫泉體驗、養生美容餐及衍生品等；舉辦主題性溫泉節活動(dòng)等。

同時(shí)，在第二、第三季度的運營(yíng)中，可以嘗試推出“夜溫泉”產(chǎn)品，與其他白天的休閑娛樂(lè )、運動(dòng)健身產(chǎn)品串聯(lián)，白天休閑娛樂(lè )、運動(dòng)建設，晚上泡溫泉解乏養生，這樣增加淡季的客群和營(yíng)收。

此外，中山溫泉所在三鄉鎮有羅三妹山、文昌閣、鄭觀(guān)應故居、古鶴村古村落等景點(diǎn)，這些旅游資源吸引的多是中老年游客，也是溫泉的重要消費群體，中山溫泉可與這些景點(diǎn)進(jìn)行串聯(lián)互動(dòng)，進(jìn)行導流。

但這些游客多屬團游客，客單價(jià)難以做高。此外，2018年1-5月、2017年、2016年，包括上海赫程國際旅行社有限公司在內的公司前五名客戶(hù)的營(yíng)收收入分別占全部營(yíng)收的13.11%、10.24%和9.30%，說(shuō)明團游客的權重占比有上升趨勢。

由此中山溫泉在客群重點(diǎn)突破方面應該有幾個(gè)關(guān)鍵詞：家庭親子游、女性、散客、年輕游客。這些類(lèi)別的游客在消費決策、消費能力或新興游客體量等方面很關(guān)鍵，需要尋求更多突破。

那么這不單單要求溫泉業(yè)態(tài)做得更縱深，更在于度假區整體業(yè)態(tài)的橫向增加。比如利用中山溫泉的溫泉水、泳池水和山泉水資源，嘗試結合電音元素，做一些電音節活動(dòng)比如“水上電音節”，另增加水上游樂(lè )項目；利用交通優(yōu)勢開(kāi)展更多自駕游活動(dòng)，嘗試建設自駕游營(yíng)地，舉辦露營(yíng)大會(huì )；建設主打親子或家庭游的露營(yíng)地；增加戶(hù)外拓展探險、運動(dòng)健身等強體驗、輕探險項目。由此來(lái)模糊淡旺季運營(yíng)邊界，打通淡旺季運營(yíng)。