提起機場(chǎng)，我們往往會(huì )想到起降波音、空客、C919等大家伙的民航機場(chǎng)，但其實(shí)，除了最基本的旅客運輸之外，飛機的種類(lèi)與用途可謂多種多樣。

例如空中旅游、氣象探測、農林噴灑、空中消防、警用巡邏、私人飛機等等，既有固定翼飛機，也有直升機，甚至還有水上飛機、無(wú)人機、熱氣球、竹蜻蜓這些更加特殊的航空器材。而通用機場(chǎng)停放的，更多也正是這些小型、輕型飛行器。（通用機場(chǎng)也分A、B等多種等級）

總結來(lái)說(shuō)，與我們平日見(jiàn)到的機場(chǎng)相比，通用機場(chǎng)有著(zhù)幾大特性：

其一，用途更偏向城市生活、管理而非城市間運輸；

其二，造價(jià)相對便宜，跑道長(cháng)度較短（不用起降大型飛機），地面建筑較少（無(wú)需大型航站樓）；

其三，地區特點(diǎn)強。例如東北地區農林噴灑需求較多，山區森林空中消防，沙漠地帶空中救援，旅游景點(diǎn)空中觀(guān)光等等。

隨著(zhù)生活水平的提高與城鎮化進(jìn)程的加快，更多的飛行器出現在我們的日常生活中是必然趨勢之一，更不用談電影里出現的那些科幻場(chǎng)面。

最簡(jiǎn)單的，面對越來(lái)越多的摩天大樓，高層、超高層火情發(fā)生時(shí)，直升機救援與滅火都更迅速、有效地多。

從實(shí)用性來(lái)看，通用機場(chǎng)的未來(lái)似乎十分美好。而相關(guān)的政策規劃也早有推出。

“十三五”期間，筆者家鄉（地級市）將建設八座通用機場(chǎng)；整個(gè)江蘇（共計13個(gè)地級市）的規劃數量同樣高達70個(gè)。

如果從全國來(lái)看，2016年5月，中國民航局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)通用航空業(yè)發(fā)展的指導意見(jiàn)》中，提出到2020年建成500個(gè)以上通用機場(chǎng)；2017年1月發(fā)布的《通用航空“十三五”發(fā)展規劃》，再次強調了“500個(gè)通用機場(chǎng)”的建設目標。更有意思的是，如果按照各個(gè)省市自己的規劃，這一數字則達到了850，令人咂舌。

當然，無(wú)論如何，這都反映出國家、地方政府對于“通用航空”的重視。且早在2015年，時(shí)任中國民航局局長(cháng)李家祥已然透露，通用機場(chǎng)實(shí)現中國2800個(gè)縣“縣縣通”的頂層設計藍圖已然初步勾了出來(lái)，未來(lái)將一步步推動(dòng)落實(shí)。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預計，到2020年我國僅機場(chǎng)建設的產(chǎn)業(yè)規模達1000億元，增量規模超過(guò)400億元。而這還只是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節之一，可謂前景廣闊。

縣縣通飛機這一看起來(lái)有些科幻的事情，正在一步步落地。

通用機場(chǎng)的前景似乎無(wú)比廣闊，但如果跳出對未來(lái)美好生活的暢想，從投資角度分析的話(huà)，有一個(gè)現實(shí)因素必須考慮——落地速度。

前文提到，在規劃中各地都似乎十分積極，不過(guò)真正建設、執行上推進(jìn)起來(lái)并不順利。例如筆者的家鄉，規劃雖然已有，但都處于選址環(huán)節之前，何時(shí)能夠最終建成，還是未知數。

至于落地速度慢的原因無(wú)非是投入、回報周期長(cháng)；且非剛性需求，時(shí)間上沒(méi)有緊迫性。

考慮到這兩個(gè)因素，那么在進(jìn)行投資時(shí)就需要注意到一些事項。

一是投資時(shí)機。由于尚處于政策培育期，真正進(jìn)入建設階段的通用機場(chǎng)并不多，因此相關(guān)概念股的業(yè)績(jì)近幾年并不會(huì )有過(guò)多的變化；但中國基建發(fā)展節奏一向較快，如果想完整地吃下這波紅利，還是需要對之保持連續關(guān)注。

二是投資環(huán)節。前文提及，從通用機場(chǎng)整體的運營(yíng)來(lái)看，投資較大、回報較慢，但如果拆分成每個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節，特別是上游產(chǎn)業(yè)來(lái)看，則并不一定如此。

簡(jiǎn)單來(lái)講，通用機場(chǎng)的建設與投入使用可以分為上游制造、中游配套、下游應用三個(gè)階段，只要不是三個(gè)環(huán)節整體承包，那么介入前兩者的公司投資回報周期就會(huì )短很多。

具體而言，這些環(huán)節的概念股如下：

上游產(chǎn)業(yè)主要為飛行器整機制造、航空器材、導航設備等。相關(guān)上市公司為中直股份（600038.SH）、中航飛機（000768.SZ）、威海廣泰（002111.SZ）、宗申動(dòng)力（001696.SZ）；

中游在于機場(chǎng)建設、空港設備、空管系統、雷達設備等，涉及四創(chuàng )電子（600990.SH）、四川九洲（000801.SZ）、川大智勝（002253.SZ）。

下游產(chǎn)業(yè)范圍則比較廣泛，飛機維修、飛行員培訓、飛機租賃、旅游觀(guān)光、公務(wù)飛行等都可以包含在內，相關(guān)公司有中信海直（000099.SZ）、海特高新（002023.SZ）、航新科技（300424.SZ）、渤海金控（000415.SZ）。

*本文來(lái)源：微信公眾平臺“野馬財經(jīng)”（ID：YMCJ8686），作者：繆凌云，原標題：《“縣縣通飛機”背后的投資邏輯靠不靠譜》