（一）發(fā)展狀況

國旅聯(lián)合股份有限公司成立于1998年12月，經(jīng)中國證監會(huì )批準，于2000年9月22日在上券交易所上市掛牌交易（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：國旅聯(lián)合；股票代碼：600358 ）。

1.營(yíng)收、利潤、總規模

國旅聯(lián)合2017年2月25日發(fā)布2016年年報，報告期內公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11728.44萬(wàn)元，與2015年同期相比增加32.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16310.36萬(wàn)元，同比下滑1381.08%；企業(yè)總資產(chǎn)為91398.69萬(wàn)元，同比增加24.80%，規模在擴大。

2.所有權結構

在國內上市的景區無(wú)疑主要是以國有企業(yè)為主，政府主導占據了絕大多數的上市景區。而聯(lián)合國旅恰恰是非國有企業(yè)控股中的一家景區之一，其控股股東廈門(mén)當代資產(chǎn)管理有限公司（民營(yíng)），占國旅聯(lián)合14.57%的持股比例。

3.主營(yíng)業(yè)務(wù)

國旅聯(lián)合主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況來(lái)看，分為5類(lèi)，分別是：旅游餐飲食服務(wù)、貿易業(yè)務(wù)、地下水、帆船培訓、籃球培訓。其中旅游飲食服務(wù)和貿易業(yè)務(wù)收入最大，分別為7181.92萬(wàn)元和2561.65萬(wàn)元，營(yíng)收同比2015年分別下降10.72%和增加100.00%。

國旅聯(lián)合旗下現有13家子公司，其業(yè)務(wù)性質(zhì)如上圖所示多涉及：餐飲服務(wù)（1家）、旅游開(kāi)發(fā)（1家）、酒店管理（3家）、旅游服務(wù)（1家）、地熱開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售（1家，持股比例60%）、文體投資（4家）、文體服務(wù)（1家、持股比例60%）、投資管理（1家），其在旅游業(yè)務(wù)層面基本實(shí)現了旅游開(kāi)發(fā)+酒店管理+旅游服務(wù)+餐飲服務(wù)相匹配的產(chǎn)業(yè)模式；而在文體方面，主要還是集中在投資方面，可預見(jiàn)接下來(lái)該方面可能成為其投資和發(fā)展的重點(diǎn)，以形成文體方面完整的產(chǎn)業(yè)鏈，也可見(jiàn)其轉型效果開(kāi)始凸顯。

（二）財務(wù)分析

1.盈利能力分析

單從凈資產(chǎn)收益率來(lái)分分析，2016年凈資產(chǎn)收益率為-28.61，相較于2015年的4.21，下降32.82%，反映出公司的收益率較低，利潤較低甚至為負。

與2017年2月23日，發(fā)布2016年財報的西藏旅游相比而言，西藏旅游2016年凈資產(chǎn)收益率為-16.20，相比較于同期的0.847，同比下降17.05%，下降幅度稍低于國旅聯(lián)合。 

2.運營(yíng)能力分析

周轉率反應企業(yè)的運營(yíng)能力，通常而言，總資產(chǎn)周轉率越高或者越大，說(shuō)明在本期內公司對相應資產(chǎn)的利用率越高，運營(yíng)效率越高，國旅聯(lián)合2016年同比增長(cháng)16.67%；其流動(dòng)資產(chǎn)周轉率同比下降20.34%，表明其在一定時(shí)間內流動(dòng)資產(chǎn)周期沒(méi)有達到預期效果；其應收賬款周轉率同比下降37.09%，說(shuō)明其下游商家付款可能存在不及時(shí)的情況，或者是資金被供應商占用，資金利用率較同期較低。

3.償債能力分析

國旅聯(lián)合連續3年的資產(chǎn)負債率呈現下降趨勢，2016年資產(chǎn)負債率為0.43，同比下降23.21%，表明國旅聯(lián)合的長(cháng)期償債能力在增強；而國旅聯(lián)合的流動(dòng)比率較2015年同期相比，增幅113.1%，短期償債能力也在增強。

嗯，結束了，本文到此為止。

你可能看了一份假的年度報告分析。